数字政通被“电子身份证”拉涨 研发投入偏低如何支撑多个热点

《投资者网》谢莹洁

编辑  吴悦

电子身份证近期成为资本市场火热的概念之一，多家企业争相拥抱这一概念。据不完全统计，近一周以来，投资者互动平台的相关问答已超400条。

一些上市公司在互动平台宣布业务涉足电子身份证业务后，其股价应声上涨。Wind数据显示，电子身份证概念板块3月15日正式出现，3月15日至21日连续多日大涨，累计涨幅达到5%，同期沪指处于下滑状态。

受此影响，智慧政务厂商北京数字政通科技股份有限公司（300075.SZ,下称“数字政通”）涨幅明显。事实上，从今年年初开始，该股就逆市大涨，如今股价仍在高位震荡。

《投资者网》梳理发现，数字政通今年明确宣布，业务包含自动驾驶与元宇宙，深交所因此两次下发关注函，要求回答是否存在故意制造热点、噱头等情形；此后，其仍在投资者互动平台多次回答与市场热点有关的问题，本次大热的“电子身份证”概念相关问答就是其中之一。

有研究机构提示，在产业链领域尚未落实的情况下，板块炒作风险依然存在。

电子身份证概念拉升股价

3月中旬，政策层面传出消息，2022年要推动身份证电子化政策实施，有关事项在手机上一扫码，就可完成业务办理。

国务院办公厅今年2月印发了《关于加快推进电子证照扩大应用领域和全国互通互认的意见》，明确“充分依托全国一体化政务服务平台，推动电子证照在更多领域应用并实现全国互通互认”。

业内认为，以身份证为代表的电子证照进入快速建设周期，信息容量有望提升、应用场景或将更为丰富，相关产业和核心赛道厂商有望共振受益。

作为电子身份证概念股之一，数字政通股价涨幅明显。3月15日至21日，该股累计涨幅达到16%，平均换手率为17.6%。

与此同时，公司方面不断传来利好消息。3月15日，数字政通发布最新经营情况公告，2022年前两个月营收约2亿元，同比增长超过40%；归母净利润约3000万元，同比增长超过60%。

有投资者在互动平台提问：“能介绍下公司在电子身份证方面的布局情况吗？”

数字政通表示：“目前没有电子证件的制证业务，但相关证件的电子化在公司开展一网统管、社会治理、市民服务等业务中具有很多的应用场景，公司一直紧密跟踪行业技术的发展，将及时应用包括电子证件在内的各项新技术更好地服务客户、服务民生。”

公开资料显示，数字政通于2001年成立，公司深耕智慧城市领域，从事电子政务平台的开发和推广，为政府部门提供办公自动化、业务管理系统和地理信息系统一体化的电子政务管理信息系统。公司业务已覆盖200多个地级以上城市和1000多个县级市及区县，在100多个城市设立了城市运营数据服务分公司。

深交所一再询问“是否为噱头”

从数字政通的宣传口径来看，公司业务远不止电子政务平台。

随着自动驾驶站上风口，2021年12月，公司宣布将推出“无人驾驶+AIoT”技术为核心的L4级别的智联网格车，采集数据的应用范畴包含了城市基础设施、交通管理、执法管理等领域，在提升城市数据治理效率方面具有潜力。

今年2月17日，“东数西算”工程全面启动，政策暖风吹向数据中心概念股，公司互动平台上出现多个与之有关的问题。

数字政通表示：“公司电子政务业务遍布全国，既包括东边发达地区，也包括广大的中西部地区，在业务拓展过程中，一些政府客户存在对数据存储和计算的分布式管理要求，公司的技术架构完全能够满足这些客户的需求，并在具体项目中进行实际应用。”

有业内人士分析，“东数西算”工程的目的，是为解决数据中心在一线城市的需求和成本的矛盾。目前已运营的数据中心多集中在一线城市，而这些地区土地、耗能成本很高。往后东部的数据中心需求，将迁移到土地广阔、能源丰沛的西部去，通过政策补贴+长距离数据传输，就能缓解行业矛盾。

以此来看，“东数西算”工程，与数字政通所描述的业务方向关联不大。

无独有偶，当“元宇宙”成为热点概念时，数字政通多次在互动易平台回复相关提问，称“元宇宙的相关技术储备和知识产权正在逐步建立和完善” 、“元宇宙平台系统近日取得了软件著作权证书”、“已有配套团队推动此业务”等。

受此影响，今年以来，数字政通股价长期维持在高位。今年1月18日股价触及33元/股的高位，相比年初累计上涨57.5%，同期上证指数累计下滑1.2%；而在2021年全年，该股均震荡在12元/股上下。

今年年初，深交所向数字政通下发关注函，要求说明判断公司“技术储备和业务发展方向与元宇宙技术有很多的共同点和连接点”的依据，公司在2021年将空间数据采集软件命名为与元宇宙相关名称的原因。

同时，针对自动驾驶概念，深交所指出，公司微信公众号称，这是“国内首款应用了无人驾驶技术的网格车”，与元宇宙平台系统V1.0紧密结合等，说明公司是否存在故意制造热点、噱头等情形。

在回函中，数字政通详细描述了业务布局情况，并表示，公司已取得多个元宇宙平台的软件著作权；今年拟在不少于10个城市投放智联网格车新产品，数量谨慎估计在数台至数十台，乐观估计在数百台至更多台。

此后，深交所再次下发问询函，要求说明元宇宙平台与原有城市综合运行服务平台的区别；智联网格车投放数量可能达到数百台甚至更多台的依据及可行性，再次强调“说明公司是否存在故意制造热点、噱头等情形”，并要求充分提示相关风险。

年度研发不过亿如何布局多个业务

国盛证券近期发表研报指出，要推动解决电子证照扩大应用领域和全国互通互认难点，必然要求健全电子证照应用协同推进机制，加强跨地区、跨部门工作协同开发系统。对应的，政务合作相关企业也会进一步加深参与。其中，数字政通等智慧政务厂商有望在证照电子化水平不断提高的背景下，倒逼城市提高数字化管理服务能力。

从数字政通目前经营情况来看，“电子身份证”的政策利好将有利于长远发展。

2018年至2020年，数字政通业绩较为平稳，营收分别为12.9亿元、12.6亿元、14.14亿元；归母净利润分别为1.17亿元、1.31亿元、1.6亿元。2021年前三季度，公司营收9.88亿元，同比增加31%；归母净利润1.15亿元，同比增加55%。

但如果要同时布局电子身份证、元宇宙、自动驾驶及“东数西算”业务，则面临一定的财务压力。

数字政通在公告中提示风险称，目前公司销售收入主要来源于政府采购，项目均通过各级政府招投标过程获得。面对复杂的宏观经济形势，地方政府和行业主管部门可能存在财政紧缩、推迟或减少对电子政务系统的投入，未来将会对公司的经营产生一定影响。

以应收账款为例，2021年前三季度该指标为13.86亿元，相比2020年前三季度增加约4亿元；应收账款周转率为0.8，在应用软件99家公司中排名89位，在行业内处于下游。

另外，公司现金流水平能否支撑上述概念涉及业务的持续投入，特别是尚无产出的早期研发投入，也颇为市场关注。2021年前三季度，其经营活动现金净流出2亿元，账面货币资金7.87亿元，无短期借款。

2017年至2020年，数字政通研发投入每年均未超过1亿元。2021年前三季度为0.73亿元，研发费用率为7.4%；同期应用软件行业中研发费用中位数为1亿元，研发费用率中位数为15.6%。

数字政通表示，能否在市场竞争中保持优势，存在一定的风险。公司将通过与合作伙伴开展生态合作，不断提升技术水平并提供更完善的整体方案进行应对。（思维财经出品）■