锐叔论市 缺口支撑有效，整固后望再续反弹！

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周四早盘三大指数集体低开。开盘之后，指数整体进一步震荡下探，创业板指一度跌超2%。此后指数开始回稳，跌幅有所收窄。午后，指数出现一定分化，创业板指继续回升并一度翻红，沪指和深成指则以横盘为主。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.63%、跌0.83%、跌0.36%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）61家，显示市场情绪一般；个股涨跌比942：3658，平均涨幅-1.12%，亏钱效应显现，两市成交额9201亿，较前一交易日缩量2.41%。北上资金小幅净流出逾1亿。 

昨天的回调应该是在预料当中，锐叔在早评中也提到，“今天或许会面临一个小小考验，一是隔夜欧美股市普遍调整，二是进入下半周后市场情绪往往趋于谨慎……因此，今天市场出现一些调整的概率较大。”不过从调整的过程和幅度来看，考验主要在早盘，创业板指后面甚至基本收复失地，沪指和深成指也基本上稳住了。而且三大指数均逐步验证了3.17缺口支撑的有效性，算是经受住了考验。

今天盘前消息面上则比较偏暖，当地时间3月23日，美国贸易代表办公室发布声明，确认对此前拟重新豁免关税的549项中国进口商品中的352项进行确认。此次关税豁免也安抚了市场对中美关系持续恶化的担忧。三月份以来，中美两国在多场合频频会晤，3月14日杨洁篪同沙利文在意大利罗马举行会晤，3月18日总书记应约同总统拜登视频通话，两次会议均向市场释放中美两国“求同存异”的信号，以应对各自目前所面临的内外部压力，中美关系依然“冷中有暖”。此次关税豁免商品主要集中在机电、化工、轻工、家电等领域，对相关出口企业利好明显，同时也有利于提振市场对整体进出口的信心，拉动整体市场的风险偏好回升。此外，欧美股市经过一天的调整之后，隔夜欧洲股市基本上有所企稳，美股三大指数则全线反弹，也暂时化解了对外围市场出现新一轮下跌的担忧。

技术上来看，指数在验证了3.17缺口支撑后，有望进入第二波反弹。结合沪指要到3450左右后才会遇到较重的前期套牢盘压力，以及去年12月13日高点、今年1月4日高点、3月3日高点所构成的下降趋势线也在3450下面一点点，第二波反弹目标大概率会接近3450。

预计今天市场会继续处于整固状态，下周有望开启第二波反弹，目前策略上还是继续看多做多为主。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，医药、医疗保健、煤炭等少数行业逆势收涨，文教休闲、通信设备、酿酒等跌幅居前。题材方面，病毒防治、外贸相对活跃。

昨天以纺织、出口型企业为主的外贸题材表现活跃，久祺股份、捷昌驱动、汇鸿集团、巨星科技、龙光股份、上海三毛、华升股份等多只个股涨停。驱动上，美国贸易代表办公室当地时间23日发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税。自2018年3月22日美国贸易代表办公室（USTR）公布“301调查”结果后，特朗普政府先后公布了四批对中国商品征收惩罚性关税清单，对从中国进口的商品加征介于7.5%至25%的惩罚性关税。但疫情发生以来，受全球大放水及供应链中断等影响，全球尤其是美国面临较大的通胀压力。俄乌冲突爆发后，天然气、原油、煤炭、小麦、金属等大宗商品价格飙升，进一步加大了美国通胀压力。上周公布的美国2月CPI同比上涨7.9%，续创40年来新高。在此背景下，美国希望通过降低关税、增加同我国货物贸易的诉求明显上升。此次关税豁免涉及此前549项待定产品中的352项，关税豁免将提升相关产品出口水平，利好出口企业和国内经济。具体来看，本次税排除清单主要为机电产品(热辊层压机，水过滤器、净化器，车库开关器，动物饲喂机及其配件，电动机、电机速控器、传感器，阀门，铝制电解电容器，连接器，电镀锌阳极，扫描仪，空调恒温器、摩托车、机动车后视镜，显微镜彩色摄像机)、化纤(聚乙烯薄膜、人造石墨，催化剂氢氟碳化合物)及轻工产品(人造纤维行李袋，丝绸面料，机织染色面料，聚丙烯纤维，无纺布)等。主营业务为上述产品且以出口美国为主的公司将明显受益。短线上可适当关注。

昨天看到一个消息，3月24日，据外媒报道，日前，特斯拉CEO马斯克在特斯拉柏林工厂开幕式上表示，特斯拉看到了锰基阴极在电池化学方面的潜力。结果就因为这句话，港股南方锰业尾盘一度大涨30.93%，并最终报涨28.87%，A股中部分锰概念股也有不错的表现。另外，根据外媒报道，马斯克很有可能在2022特斯拉电池日上，公布全新电池研发方向，此前2020年电池日时，特斯拉首席执行官已经表达了使用该金属元素的兴趣。特斯拉为什么对锰产生了这么大的兴趣？这是因为磷酸铁锰锂材料相对于其它锂电池正极材料，有以下优点：一是方便电池管理。磷酸锰铁锂材料相对于Li+/Li的电极电势为4.1V，同时磷酸锰铁锂有两个电压平台，高电压平台可以提高电池的电压，低的电压平台可以很好的判断电池的剩余容量，为电池容量管理提供了一个简单的方案。二是高循环性能，同三元材料500次循环寿命相比，磷酸锰铁锂的循环寿命为2000次。三是高体积密度。小颗粒的磷酸锰铁锂可以填充到大颗粒三元材料的空隙中，提高正极材料的体密度。同时相比一代磷酸铁锂材料有20%的能量密度提高。四是高安全性。磷酸锰铁锂保留了磷酸盐正极材料的热稳定性，大大提高动力电池的安全性。五是低成本，由于磷酸锰铁锂资源价格比较低，规模化生产后可以使正极材料成本下降30%。最后是低温性能优异，纳米化磷酸锰铁锂材料，-20度放电容量可以达到常温放电容量的80%。因此，磷酸锰铁锂电池有望成为未来锂电池一个较好的选择。而根据太平洋证券此前的研报分析，未来高纯硫酸锰需求前景看好，无论是三元前驱体还是未来的磷酸锰铁锂、钠电池的锰基高锰普鲁士白和固态电池的镍锰二元等，高纯硫酸锰都是必须的锰源材料。据预测，至2040年，锰需求将增长80倍，其中70%来自高纯硫酸锰，30%为高纯电解锰。基于磷酸铁锰锂电池的前景，站在中期角度上，大家不妨逢低关注一下产业链上相关锂电池生产及锰资源类的A股上市公司。

3月以来A股受多重因素影响，出现了较大幅度调整。国务院金融委会议的召开加上政策层面不断释放稳定信号，市场止跌回稳。与此同时，上市公司回购和基金自购潮的护盘给市场不断注入信心。统计显示，3月共有180家上市公司实施股权回购，合计回购金额达79.23亿元，其中20家上市公司的回购金额超亿元。此外，这些实施股权回购的上市公司中有多只业绩亮眼的股票，按照年报和预告中值数据，180家上市公司中，2021年盈利且净利实现翻倍的达到24家。上市公司回购其实就是表明这样的态度：认为自己公司股价被低估。而从以往经验来看，回购及增持力度较大的公司，后期股价往往能有不错的表现。而一些蜻蜓点水式的行为，则并无明显效果。

统计显示，截至3月24日，共有2849家上市公司公布2021年年度业绩，1857家净利润同比增长、989家下降，665家公司出现亏损(“净利润增幅”按定期报告、快报、预告数据优先顺序取，预告净利润增幅按公布区间折中计算)。其中增幅超过10倍的公司有41家，净利润同比翻倍且在10倍以下的达702家，增幅在五成以上100%以下的个股为452家。另外，自1月25日至3月24日期间的龙虎榜当中，409只个股出现了机构的身影，其中147只股票呈现机构净买入状态，机构净卖出个股有262只。机构净买入超过亿元的个股达10只。

操作策略：

周四大盘虽然小幅调整，但考虑到是受到外围市场普跌影响，从调整的过程和幅度来看属于正常范畴，而且三大指数均逐步验证了3.17缺口支撑的有效性。短期来看，在管理层强力稳定市场之下，当前“政策底”已经明确，而随着美联储加息预期的落地，外部扰动因素也有望减弱，市场主导因素将回到国内基本面和政策面上来，在这方面，两会后“稳增长”政策则有望进入落地期，对市场形成支撑。此外，当前市场无论从估值性价比，还是从前期跌幅上看，已经具备一定的中长期投资价值。结合技术上“岛形反转”形态雏形已现、上方压力位尚有相当一段距离，预计短线经过整固之后，市场有望进入新一轮上升期。中期来看，今年基本面的大背景是“全球流动性趋于收紧+通胀上升”，这一组合对市场并不太友好，加上结构性高估值的矛盾依旧存在，风险偏好难以持续全面提升，整体市场仍有望保持区间震荡格局。操作上，轻仓者逢低加仓为主；重仓者则持股待涨为主，同时注意根据当前市场风格变化以及结构性主线进行调仓换股。