标普500指数的长期投资收益分析

（原标题：标普500指数的长期投资收益分析）

股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦，长期业绩比较对象是标普500指数。今天我们来分析一下，如果长期投资标普500指数的收益情况，以及当下的投资机会是否合适。

标普500，简称S＆P，是一种股票市场指数，用于衡量在美国证券交易所上市的500家大公司的股票表现。它是最常用的股票指数之一，许多人认为它是美国股票市场的最佳代表之一。

我们来看一下标普500的持仓，可以说，都是伟大的公司。

我们投资了标普500指数，等于我们投资了整个美国经济发展的核心命脉，大的逻辑是没有任何问题的，接着我们就需要分析投资中的一些细节。

我们先来看看，投资标普500长期以来的收益率如何。

标普500指数发布于1957年，我们拿不到过于长期的数据，幸运的是，我们可以取得近20年来的数据，数据图如下：

考虑到估值一直是摇摆的，所以分析收益率的时候，我会去掉估值对指数增长的影响，目的在于了解美国经济的发展在推动标普500的指数增长的贡献中，到底年化收益是多少，因为这才是我们实实在在投资可以获得的长期收益。

截止到2022年4月8日，标普500指数的点位是4488点，估值是22.1。

我们选取距今最远的一次类似估值的点位，时间在2001年3月30日，当时标普500指数是1160点，估值是22.97，应该来说，基本可以作为类比对象了。

通过数据可以看到，标普500背后的各个公司的实际经营带来的业绩增长，从2001年3月30日的1160点，到2022年4月8日的4488点，时间跨度是21年，期间增长至387%，通过计算，分析得出折合年化增长率为6.7%。

考虑到标普500指数的平均股息率为1.8%，因此，投资标普500的年化收益率综合为8.5%。

具体到实际投资上来看，据我了解，投资标普500ETF的基金，比较有名的是博时标普500ETF（513500），这个基金每年的摩擦费用是0.85%，我们标普500ETF实际增长率的基础上扣掉摩擦费用之后，投资人的最终年化收益率为7.65%。

年化7.65%的投资收益是什么水平呢？

如果一个投资人，在40岁的时候，每个月投资1万元到标普500指数基金上，持续坚持20年，到60岁退休，账户里的余额是581万元。

61岁开始，这位投资人无需再继续投钱，经过计算，该投资人每个月可以从该账户中提取3.3万元用于自己的开销，无限的取下去，直到自己离开人世。离开的时候，还能留给自己的子女581万元。

接着，我们来看看当下的投资是否是理想的开始时点。

标普500指数的估值整体比沪港深500以及沪深300都要高，平均值是22.86，最大值是73.30，最小值是12.64。目前的估值是22.09，位于54.12%的分位，从历史数据来看，不能说是最佳投资时点，但还是合适的。

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