统一市场，畅通循环：建设高标准市场体系系列报告

（原标题：统一市场，畅通循环：建设高标准市场体系系列报告）

来源：金融界

作者：中信证券

《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（下称《意见》）于4月10日发布，中国连续三年出台重磅市场化改革文件。《意见》也是响应“稳字当头”政策基调，及时出台结构性和改革性支持政策的落实。《意见》对数字化与物流网络、数据安全与反垄断、能源体系与碳中和、资本市场改革、土地改革与城镇化、区域竞争与地方保护等均有系统部署，有利于立足内需、畅通循环。

▍基调一脉相承，高标准市场体系建设持续加码，市场化改革矢志不渝。

《意见》的印发并不突兀。这是继2022年初发布《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，2021年印发《建设高标准市场体系行动方案》，2020年推出《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》、《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》后，党中央、国务院持续推进市场化改革的又一重要部署。为了“通过5年左右的努力，基本建成统一开放、竞争有序、制度完备、治理完善的高标准市场体系”，必须加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，打通制约经济循环的关键堵点。

▍市场体系“大而不强”，需要畅通国内大循环。

当前市场虽然形式上统一，但不同的区域和行业营商环境差异极大，存在很多“软条款”“暗规定”，影响了市场定价功能及超大市场优势的发挥，整体质量不高。根据北京大学光华管理学院2020年发布的《中国省份营商环境评价》，31个省级行政区首尾分数相差超一倍（第1名北京78.63分，第31名西藏35.78分）。国内“大循环”需要统一国内市场规则，包括统一的产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用，从而提升中国市场体系的国际竞争力，促进“双循环”。

▍更为重要的是，当下时点出台《意见》也是积极响应“稳字当头”政策基调。

一方面，《意见》是结构性和改革性政策的重要发力点。2021年底中央经济工作会议提出，“结构政策要着力畅通国民经济循环。要深化供给侧结构性改革，重在畅通国内大循环，重在突破供给约束堵点，重在打通生产、分配、流通、消费各环节”，“改革开放政策要激活发展动力”。另一方面，《意见》也是响应《政府工作报告》提出的“各地区各部门要切实担负起稳定经济的责任，积极推出有利于经济稳定的政策。“要统筹稳增长、调结构、推改革”，“推动有效市场和有为政府更好结合，善于运用改革创新办法，激发市场活力和社会创造力”。

▍围绕市场联通和市场统一，数字化与物流网络、数据安全与反垄断、能源体系与碳中和、土地与城镇化、资本市场改革、区域竞争与地方保护等均有部署：

数字化与物流网络：加强应急建设，推动降本增效。《意见》提出，加强应急物流体系建设，提升灾害高风险区域交通运输设施、物流站点等设防水平和承灾能力，积极防范粮食、能源等重要产品供应短缺风险。针对近期疫情形势，交通运输部4月9日召开物流保障协调工作机制会议，要求全力保障货运物流特别是重要生产生活物资运输畅通，维护产业链供应链稳定，这是《意见》精神的重要体现。此外，物流的数字化改造也在加速，新老基础设施网络完善会持续推进，都属于稳增长的重要部分。

数据安全与反垄断：构建数据市场，明确反垄断监管重点。一方面，《意见》提出，加快培育数据要素市场，建立健全数据安全、权利保护、跨境传输管理、交易流通、开放共享、安全认证等基础制度和标准规范。另一方面，响应中央经济工作会议“正确认识”，反垄断明确监管重点：1）破除平台企业数据垄断等问题，防止利用数据、算法、技术手段等方式排除、限制竞争。2）加强对金融、传媒、科技、民生等领域和涉及初创企业、新业态、劳动密集型行业的经营者集中审查，提高审查质量和效率。3）加强对平台经济、共享经济等新业态领域不正当竞争行为的规制，整治网络黑灰产业链条，治理新型网络不正当竞争行为。

能源体系与碳中和：建设全国统一的能源与生态环境市场，保障能源安全，统一行业标准。一方面，《意见》提出，要建设全国统一的能源市场，在保障能源安全的前提下实现碳达峰碳中和任务。具体工作包括：1）健全油气期货产品体系，规范油气交易中心建设，平抑外部能源冲击带来的国内能源价格大幅波动；2）健全多层次统一电力市场体系，研究推动适时组建全国电力交易中心，有利于推动新能源电力的跨省市场化消纳，同时避免此前限电限产现象再度出现；3）推动完善全国统一的煤炭交易市场，防止非对称信息造成煤炭市场失衡，对煤炭价格与供给等造成影响，保障我国以煤为主的能源供应体系稳定运行。另一方面，《意见》提出培育发展全国统一的生态环境市场，包括：1）建设全国统一的碳排放权、用水权交易市场，其核心在于统一规范的行业标准、交易监管机制；2）探索推进排污权、用能权市场化交易。以碳交易为例，预计后续将不再建设新的地方碳交易市场，同时，此前已建立的地方碳交易市场或逐步纳入全国碳交易市场统一管理。

资本市场改革：建设多层次资本市场，设置资本“红绿灯”。《意见》提出，“加快发展统一的资本市场”，着重强调以下三方面内容。1）加强多层次资本市场建设。目前区域性股权市场是多层次资本市场的薄弱点，未来或加速创新试点和优胜劣汰，并加强各层次之间的衔接。此外，预计全面注册制改革将尽快落地，畅通资本市场大循环。2）加强配套设施建设。文件强调了统一动产和权利担保登记、建设重要金融基础设施、推动债券市场基础设施互联互通、发展供应链金融等。3）加强资本市场监管。预计2022年将召开全国金融工作会议，强监管基调下，资本市场执法力度或持续加强。此外，为资本设置“红绿灯”也需要资本市场的配套制度建设，更加注重与保护创新精神和企业家精神的平衡。

土地改革和城镇化：坚持人地钱挂钩。《意见》提出，健全城乡统一的土地和劳动力市场。在城镇化率突破60％的高质量发展阶段，结合“人地钱挂钩”的要素改革是城镇化重点：1）完善城乡建设用地增减挂钩节余指标、补充耕地指标跨区域交易机制。2）完善财政转移支付和城镇新增建设用地规模与农业转移人口市民化挂钩政策。3）围绕住房、教育培训、医疗卫生、养老托育等重点民生领域，推动形成公开的消费者权益保护事项清单。另外，《意见》中关于“优先开展区域市场一体化建设”的要求，也与大湾区、长三角、京津冀、成渝等区域重大战略相匹配，打造要素市场化改革的排头兵。

区域竞争与地方保护：破除区域恶性招商竞争，平等准入退出。《意见》提出，破除地方保护和区域壁垒，清理废除妨碍依法平等准入和退出的规定做法。具体来看：1）找准自身功能定位，力戒贪大求洋、低层次重复建设和过度同质竞争，不搞“小而全”的自我小循环；2）全面清理歧视外资企业和外地企业、实行地方保护的各类优惠政策；3）除法律法规明确规定外，不得要求企业必须在某地登记注册，不得为企业跨区域经营或迁移设置障碍。4）未经公平竞争不得授予经营者特许经营权，不得限定经营、购买、使用特定经营者提供的商品和服务。