再有未盈利新股破发 投资者弃购104万股

今年上市新股首日跌幅纪录再被打破，4月12日A股上演绝地反弹之际，同日三只新股上市盘中一度同时破发。

唯捷创芯-U(688153)在科创板上市，首日收跌36.04%，该跌幅已超过4月8日登陆科创板的普源精电-U(688337)首日34.66%的跌幅，成为今年以来新股首日最高跌幅，同时也是科创板开板以来新股首日最高跌幅。

另外，同日上市的海创药业-U(688302)同样首日破发，收跌28.97%；而创业板上市的瑞德智能(301135)开盘一度破发，随后翻红收涨5%。

“华米OV”同为股东

招股书显示，唯捷创芯成立于2010年，是国内最早从事射频前端芯片研发、设计的集成电路设计企业之一，深耕射频功率放大器产品领域，是国内PA模组龙头厂商，主要提供射频功率放大器模组产品，同时供应射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组等集成电路产品，广泛应用于智能手机、平板电脑、无线路由器、智能穿戴设备等具备无线通讯功能的各类终端产品。

值得注意的是，芯片龙头联发科是唯捷创芯大股东。2019年4月30日，联发科子公司Gaintech与唯捷创芯签署《Gaintech增资协议》，以4000万美元一次性认购了1909.84万股，成为唯捷创芯第一大股东。

招股书显示，Gaintech增资入股唯捷创芯价格为2.09美元/股(14.73元/股），当时唯捷创芯估值不过1亿美金，约人民币7亿元定价。对于估值如何厘定，唯捷创芯在招股书中解释，公司尚处于品牌手机大客户供应链导入过程中，亟待补充营运资金，且希望获得产业投资者投资;联发科认可公司的技术实力及未来发展，承诺尊重实际控制人的控制地位并不干预经营活动；同时2018年公司经营业绩不理想，资金需求较高。

除联发科外，国内大陆手机四厂“华米OV”皆为唯捷创芯的股东。其中，哈勃投资与天津语唯签订《股份转让协议》，并于2020年10月成为其股东。OPPO移动、维沃移动（VIVO）、小米基金则与Gaintech、荣秀丽签订《股份转让协议》，并于2020年12月成为其股东。

值得注意的是，华米OV入股唯捷创芯的价格为18.85元/股。对此定价，唯捷创芯在招股书中解释，2019年9月，哈勃投资、OPPO移动就入股价格与相关方达成一致，定价参考2019年4月Gaintech增资后的公司整体估值适当上浮确定。而小米基金、维沃移动作为公司同批引入投资人，亦按此定价。

换言之，虽然唯捷创芯上市首日大跌36.04%，收报42.6元。但与联发科和“华米OV”的持股成本价相比仍有较大距离。换言之，联发科和华米OV”仍是唯捷创芯上市中的大赢家。

弃购新股投资者增加

但多家参与唯捷创芯战略配售的机构和企业就陷入被动。

发行公告显示，参与唯捷创芯战略配售方共9家，除保荐机构子公司和唯捷创芯高管员工资管计划外，多家上市公司获配股份。

具体来看，比亚迪获配75万股；拟IPO公司华勤技术通过上海摩勤智能技术有限公司获配60万股；另外、长电科技、甬矽电子、移远通信和浩成创业投资分别获配45万股。

唯捷创芯表示，前述获配战投股份的企业，均为与公司经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。

随着唯捷创芯上市首日大跌36.04%，不仅中签股民中一签亏超1.2万元，前述参与战略配售的各方也已浮亏。

另外，从发行情况看，部分投资者已经敲响“退堂鼓”。唯捷创芯发行公告显示，网上投资者放弃认购数量104.64万股，弃购金额6968.9万元，全部由承销券商中信建投包销。随着唯捷创芯上市首日破发大跌，券商包销部分同样浮亏。

值得注意的是，从网上弃购规模来看，包括唯捷创芯在内，今年弃购率前五的新股均为未盈利新股，而且上市首日均告破发。业内专家认为，网上打新弃购量增加，从侧面反映出投资策略变化，打新不再盲目，而是有针对性、有选择性地投资新股。

2022年沪深走势波动加大，今年以来A股共有95只新股上市，其中24只首日破发，占比25%。业内专家建议，投资者应理性打新，仔细分析新股信息，不能随意申购。