优化产线配置 深天马A牵手国贸控股等330亿元投建8.6代LCD产线

4月12日，深天马A(000050)发布公告，将投资330亿元建设一条8.6代a-Si和IGZO液晶面板线，以车载、IT显示屏（包括平板、笔电、显示器等）、工业品等显示应用为目标产品市场。

回溯来看，深天马的TM18OLED产线刚在年初完成产品点亮，公司为何此时要投a-Si产线呢？

新建高世代线

公告显示，深天马A拟通过全资子公司厦门天马微电子有限公司（以下简称厦门天马）与合作方厦门国贸控股集团、厦门轨道建设发展集团、厦门金圆产业发展有限公司在厦门投资成立一家合资项目公司，建设一条月加工2250mm×2600mm玻璃基板12万张的第8.6代新型显示面板生产线项目，总投资330亿元。

据悉，合资项目公司注册资本198亿元，厦门天马出资29.7亿元，持有合资项目公司15%股权；合作方合计出资168.3亿元，合计持有合资项目公司85%股权。

公告明确，投资标的本项目主要技术为a-Si与IGZO技术双轨并行，以车载、IT显示屏（包括平板、笔电、显示器等）、工业品等显示应用为目标产品市场。

从技术路线来看，相比LTPS和OLED，a-Si发展时间最长，技术方案和产业生态最为成熟，成本最具优势，是应用最广的技术。目前a-Si应用产品正朝着大尺寸、窄边框、低功耗等方向提升规格和性能参数，比如在车载、工业品显示等领域，a-Si显示产品大屏化的趋势十分明显，同时技术上也在通过MiniLED等工艺演进提升产品竞争力，考验屏厂在成熟方案上进一步做加法的能力。

从本次深天马A的投资逻辑来看，公司方面认为，在中长期内，a-Si领域的产品仍保有大量需求，在车载、工业品等领域仍是占比最高的技术，并且产品规格还会继续提升。

从下游场景来看，车载显示屏大屏化、多屏化、互联化、智能化的发展方向趋于明确，这为车载显示市场提供了增量机会，并且随着单屏尺寸变大、功能集成度变高，车载单屏的价值也在变大，车载市场中长期将继续保持需求旺盛。

同时，疫情原因推动了市场对医疗资源需求的重视、推动医用显示屏的增长、对IT显示不同应用场景的差异化规格需求的增长，以及新基建、智能制造等趋势不断推动工控领域的显示应用的需求升级。屏幕大尺寸、高集成趋势都要求显示面板企业加速跟进。

聚焦中小尺寸

从行业整体看，当前8代线主要用于生产电视用面板，车载、IT用面板等主要由G5或G6代线生产。其中，电视市场已是红海，产能日趋饱和，竞争相当激烈。

从深天马A发布的公告来看，不同于其他面板厂的8.6代等高世代产线，深天马8.6代线项目主要面向车载显示、IT显示屏（平板、笔电、显示器）、工业品等显示等中小尺寸应用市场。

相比于大尺寸，中小尺寸产品主要是定制化产品，叠加的创新技术更多，附加值相对来说也会更高。此外，目前车载和工业品显示大多都是定制化生产，对规格、性能参数等都有不同的高要求，IT也面临差异化规格发展机遇，而为客户提供定制化、个性化的产品本身是深天马A最擅长的。

实际上，在车载显示领域，深天马A在车载大屏上已量产多年，单屏、双屏贴合均有量产出货，支持仪表+中控、仪表+中控+副驾娱乐等多类型的组合。仪表显示作为车载屏的重要细分，相比于中控等其他部分，是整个车载里安全性能要求最高、进入门槛也最高的显示品类。此外，深天马A近年来还拓展新能源汽车市场，开展复杂模组业务，并推广车载In-cell和LTPS技术应用。

在今晚公告中，深天马A明确，公司产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。在中小尺寸显示市场需求快速增长的背景下，本项目是公司在新型显示领域的又一重大战略布局，有助于优化和完善产线配置与业务布局，为客户提供更全面的产品解决方案，加速实现全球显示领域领先企业的战略目标。

因此，本次新项目的落地，可以视为深天马完善产线布局，继续提升自身竞争力、丰富其产品规格和组合的部署。同时，更丰富的技术、更多规格的产品方案也可以扩大深天马在客户端的产品覆盖面，增强客户黏性。

对于显示赛道所有玩家而言，在激烈竞争下，叠加疫情等因素的考验，客户订单也在呈现出向头部企业倾斜的趋势。这将考验所有玩家的供应链韧性和客户黏性。市场调研机构Omdia数据显示，2021年，深天马A车载TFT显示市场份额、车载仪表显示市场份额均持续全球第一。日前披露的2021年年报显示，深天马A的IT显示营收同比实现500%的增长。