100年收益50万倍，我们能复制吗

（原标题：100年收益50万倍，我们能复制吗）

今天没事看了一下可口可乐的历史涨幅，没想到复权之后可口可乐过去100年居然涨了50万倍。

也就是说，如果在1919年可口可乐上市时以40美元的价格买入一股，那么现在的价值是2000万美元。

虽然那时候40美元也不是个小数目，但现在2000万美元已经是全球亿万富翁。

提到可口可乐，投资界的人一般都会想到股神巴菲特。

而投资可口可乐也一直被大家认为是巴菲特对价值投资最好的践行。

巴菲特老爷子一直很喜欢可口可乐，每次出席公司会议都会在桌面放几瓶可口可乐，虽然已经九十多岁的人了，但偶尔还是会喝几口。

可见巴菲特是真的喜爱可口可乐。

在58岁的时候，巴菲特开始大举建仓可口可乐，今年巴菲特91岁，而此时可口可乐已经比上市之初上涨了1万倍。

从1988年巴菲特建仓后，前十年浮盈十倍，但1999年到2008年经历了失落的十年，可口可乐2008年的收盘价比1998年的高点低-37%。

不过自2009年开始，可口可乐重拾上升趋势，连续13年年线收阳，股价叠创新高。

十年不涨，巴菲特也依然持股不动如山，这点我觉得还是挺让人佩服的，这才是真正的拿得住。

这让我想到国内很多具有类似前景的公司，在经历几次牛熊之后，股价依然能不断新高。

巴菲特之所以在熊市的时候也不卖出，是因为可口可乐拥有令人垂涎的经济特征。

用巴菲特的话来说就是“如果你给我1000亿美元，让我夺取可口可乐在市场上的领先地位，我会把钱退还给你，并告诉你这不可能。”

可口可乐过去100年上涨50万倍，完美诠释了“好生意”的复利威力。

今年上海疫情复发，居家隔离期间，可口可乐可以交换一切，这期间的硬通货属性，其实就是可口可乐强大的产品力的一个明证。

巴菲特的研究和坚持，一次又一次得到验证。

国内也有很多传承巴菲特衣钵的投资人，A股也有复利属性很强的好公司，比如贵州茅台、伊利股份、片仔癀、长江电力、招商银行等等。

关键在于，买入这些公司后，投资者能不能拿得住。

投资是件既简单又复杂的事情。

就像星巴克，大家都知道咖啡上瘾，而星巴克又是全球经营模式最好的咖啡店之一，对于消费者来说，很容易形成重复消费和长期消费的习惯。

这样的“好生意”，你敢长期持有吗？

再比如贵州茅台，酒精也具有很强的上瘾性，同样属于可口可乐级别的“好生意”，但现在依然有很多投资者在质疑。

质疑茅台的未来，猜测已经走出几轮破天荒行情后，下一个10年是新高还是覆灭。

这也许就是我们普通投资者和巴菲特之间最直接的差距——我们的内心充满不确定性。

但既然巴菲特可以找到好公司，我觉得普通人照葫芦画瓢，找的也能八九不离十。

可口可乐可口可乐的生意模式有五大特征：

①用强大的产品力和品牌力锁住顾客，并让顾客很难转换消费习惯；

②特别能适应通货膨胀，且提价不会削弱市场份额；

③小成本大生意，销售规模的扩大不需要太多额外的资金投入；

④对管理层依赖小，“一个汉堡”都能经营的企业；

⑤世界性企业，不断向全球扩张。

法国曾有一家报纸调侃说，可口可乐的秘方、英国女王的财富和巴西球星罗纳尔多的体重，三个秘密不为世人所知。

美国知名超市好市多可以自制从培根到洗衣粉等各类产品，但无法复制出可口可乐。

这就是护城河。

A股虽然没有像可口可乐一样的公司，但具有类似“好生意”，且具有一定宽度护城河的公司并不少。

如果发现这样的投资机会，大家要做的不是浅尝辄止，而是长期重仓，尤其是当下的熊市，更不能因为股价波动太大或持股太久而中途下车。

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