王者归来？昔日暴涨5倍的芯片牛股盘中涨停

作者：杨雷，编辑：小市妹

5月11日，半导体大涨2.87%，晶方科技（603005）盘中触及涨停，尾盘涨幅回落至6.98%。

晶方科技是一只大牛股，公司曾在2019年10月-2020年7月期间暴涨逾575%。一轮大涨后，又出现了大幅回调。当前最新股价为30.5元，相比88.14元历史高位跌幅为65.4%。

据了解，晶方科技主业为芯片封装测试，封装的产品包括影像传感器芯片、生物身份识别芯片等，相关产品应用于消费电子、汽车电子、安防等多个领域。在2021年年末，芯片封装测试业务占公司营收比重为98.66%。

半导体产业分为芯片设计、晶圆制造、封装测试三大环节，而中国企业在封装测试领域最具有优势。

机构披露的数据显示，2021年，中国企业长电科技（600584）、通富微电（002156）、华天科技（002185）分别位列全球前十大外包封测厂第三、第五、第六位。

与国内三家同行相比，晶方科技的劣势是营收规模低。2021年，长电科技、通富微电、华天科技营收收入分别为305亿、158.1亿、 121亿，而晶方科技营收仅为14.11亿元。

晶方科技的亮点在于，该公司是当前大陆唯一具备车规CIS的CSP封测能力的企业。同时它又是全球第一大的CIS芯片封测厂商。

CIS芯片是图像传感器解决方案中核心产品，属于手机摄像系统中的核心部分。

据 Frost&Sullivan预测，到2025年，汽车电子领域CIS图像传感器的销售额将超过53亿美元（年复合增长率逾21%），占CIS市场份额比例提升至16%以上。而晶方科技在汽车领域布局较深，且绑定豪威等厂商，未来将受益于汽车CIS 市场发展。

为了拓展业务边界，晶方科技近年来进行了一些资本运作。

一方面，公司通过收购荷兰Anteryon公司方式，布局了晶圆级微型光学镜头（WLO）及模组制造业务。Anteryon具备三十多年光学经验，有一定技术优势。

另一方面，又投资以色列 VisIC 公司，布局了车用高功率氮化镓技术，而高功率氮化镓是被称为第三代半导体材料，具有高频、高转换效率、高击穿电压等特性，可以应用于新能源汽车行业。

从2019年开始，国内半导体行业景气度提升，晶方科技业绩增长较快。

2019年至2021年，公司实现归母净利润1.08亿、3.82亿、5.76亿，同比增长52.27%、252.35%、50.95%。而进入2022年后，公司业绩增长失速。今年Q1，归母净利润9191.05万元，同比下降27.96%。

因CIS芯片封测技术含量更高，晶方科技的盈利能力显著高于同行。财报显示，2019年-2021年，公司销售毛利率从39.03%提升至52.28%，而同行企业的销售毛利率低于25%。

虽然今年一季度业绩有下滑情形，但晶方科技所处的半导体赛道依然有较高景气度，该公司可以凭借在CIS芯片封测领域的技术进一步提升公司竞争力。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。

——END——