如何穿越牛熊，我的历史经验

（原标题：如何穿越牛熊，我的历史经验）

有球友希望我谈谈如何利用熊市获利，对于如何利用过去几轮熊市带来的机会，我没有系统总结的能力，我谈谈我是怎么做的吧。

2005-2008年这轮牛熊赚得太多了，是价值投资者的大牛市可遇不可求，我就不说赚多少了。

2008年金融危机，市场崩盘。一开始，我没太关注美国市场的次贷危机（但发现这一问题后赶紧重新学习《资本市场——机构与工具》这本书中关于次级债券设计原理一章）。在市场跌到3200-3300点左右（2007年5000点左右基本上空仓了），我认为有些股票已经具备投资价值了，开始试探买入，记得很清楚，当时买入福耀玻璃的第二天这个股票涨停。我没有卖掉。谁曾想一路买到3元多。期间承受了无比大的压力，以至于省吃简用尽可能节省下来钱买股票。但说实话，当时虽然市场恐慌的一笔，我一点也不害怕或者恐慌（可能是因为当时自己还年轻，即使摔倒了还可以爬起来从头开始）我只是为没钱买更多的股票而遗憾。我的理由是跌的太快了，物极必反（04年为了给儿子取名，研究过易经，明白任何事情物极必反的道理。事实上，无论是彼得圣吉的《第五项修炼》抑或是索罗斯的反身性理论都是对易经的肤浅解读而已）。在仔细研读了1929年大崩盘和日本股市泡沫破灭后1-2年的走势后，更坚定了我的这一信念。在金融危机期间，我的策略就是买买买，省吃简用的买买买，但此时省吃俭用投入的总资金相对于资本金而言已经微不足道，再加上在孩子身上的投入非常大，对于孩子的教育，我是从来不会省一分钱的，所以实际上并没有投入多少资金。

2009年，市场终于在信心极度崩溃中缓和下来，坚持自己信念，没有被恐慌打倒的人也终于获得自己应得的补偿。我也由于重仓持有福耀玻璃而在当年获取147%的收益。

2010年，比较平静，在始终半仓的情况下获取15%左右的收益。

2011年，比较平静，一年中有11个月在下跌，这个时期让人感觉沉闷、看不到机会，中间一度想把股票中的存银行买理财，但还是忍住了。当年录得3%亏损。

2012年，和2010年差不多，半仓获取15%的收益。

2013年，始终半仓操作获得10%左右的收益。而我也是在这一年，考虑到自2010年的下跌已经长达3年半之久，市场整体估值水平也不是太高，未来的机会大于风险，综合考虑到无论是风险管理能力、对股票市场的认知已经比较成熟，于是告别体制内生活正式成为职业投资者。

2014年，市场开始抬头，半仓操作获得37%的收益。

2015年，第一季度二、三成仓位，在股灾前获得不到20%的收益（这其中有不少是当时新股市值配售政策带来的新股收益，这个政策对我还是有利的），股灾后在第四个跌停板买入济川药业、东阿阿胶、云南白药、信立泰等股票，仓位加到7成。后来因为在买入济川药业的那天，临停了（这个经历过的人应该知道是怎么回事，很多公司都不明白流动性的价值，包括监管层）。于是有点不敢买了，即使这样，我还是没忍住，在7月8日加了一成仓位，本来计划是全仓。但当时乱停牌确实让我不敢买了。

我是如何躲过15年的大崩盘的呢。能躲过15年的股灾是因为我自始至终都没有参与到疯狂的投机中，更别说加杠杆了。2015年全年录得56%的盈利。

2018年最近一轮熊市，之前年度总结说过，2018年4个帐户3个赚钱。但钱最多的帐户是亏损的，亏损5%不到一点。这轮熊市比较隐蔽，我主做的股票是瀚蓝环境。2018年年底，2019年年初，我在雪球连写了几篇文章，从历史数据出发，使用杰米西格尔《股市长线法宝》中的收益率方法，结合中国经济实际情况论证了上证指数2404点年大概率是历史底部（这个是有迹可查的），当年最低点2450点左右吧。随着我对市场底部的确认，也逐步加大了仓位。总体而言，虽然没买白酒股、赛道股等，总体收益率还可以吧。重要的是2021年我也是赚钱的。

今年截至目前亏损4%不到一点（最大亏损幅度10%左右吧）。不过，我对今年两位数的收益充满信心，时间会证明我今天说的。对于今年的下跌，我之前写过一篇文章（删除了，不是因为错，而是前段时间感觉雪球太恶心，我删除了不少文章）大致指出会在哪儿止跌，当时的环境是市场一片唱空声音（这个关注我时间稍微长点的人应该都看得到）。

以上仅为个人观点，不构成任何投资建议！股市有风险，入市需谨慎！