（原标题：市场中最乐观的声音）
今年这种市跌跌不休的市况下，基金经理普遍较为低调和谨慎。
但本周我们听到了来自中庚基金副总经理邱栋荣的乐观声音。
我认为是最乐观的声音。
邱总的主要观点分享如下：
1、因为今年以来的大幅下挫，权益资产罕见满足了“不可能三角”：
一是权益资产的风险是小的，资产是很好的，甚至是中国最好的资产；二是估值很便宜，隐含回报率高；三是这些公司的股票还有很好的流动性。
2、现金不够用，有太多的股票和资产可以买。
3、看好以下投资机会：
第一是低估值的能源资源类公司，分布在天然气、石油、煤炭、电解铝、基础化工等行业。
第二是以互联网为代表的低估值成长股。互联网相关公司股价大幅下跌后，估值处于低位，这是非常好的战略性机会，有可能是长达3年甚至5年以上的战略性布局的机会。
第三是传统成长行业公司，包括计算机、高端制造、汽车零部件等。
第四是传统的价值股，包括银行、地产等也蕴藏较大投资机会。
第五部分，“也是我们最看好的部分，是港股。”丘栋荣表示，港股有战略性的系统性的机会，它的系统性机会可能会更加的极致，它的系统性和全面性会更加的彻底。“现在的港股的这种性价比是非常高的，我们今年其实是已经把港股比例提高到了比较高的水平，接近于上限，上限是50%的股票比例，这一块我们认为是非常非常好的机会。”
邱栋荣是典型的价值风格，也有人说他是深度价值风格。
他目前的乐观我认为是非常可取的：机会是跌出来的，既然跌出了机会肯定就要敏锐地抓紧它。
巴菲特也说过:“好机会不常来。天上掉馅饼时（下黄金雨的时候）,请用大桶去接。”
但邱栋荣顶格配置50%港股资产的观点我多少持保留意见。
1）港股低估是毋庸置疑的，2022年4月29日，恒生指数PE（TTM）为9.30倍，处于近十年估值百分位10%左右的水平。
2）近十年港股恐怕也是全球最熊的股市之一。恒生指数在2012年4月30日至2022年4月29日十年间的累计收益率仅为1.68%，年化收益率0.17%，但期间最大回撤高达45.54%。
从均值回归角度看，港股未来的预期收益率（隐含回报率）肯定是很高的。
但是港股是一个复杂的国际市场，目前更多受国际资本影响，内地资金迄今为止还没有争夺到定价权。
“丑”国未来一定还会有很多针对中企的恶心举措。这个趋势不可逆。
在这个大趋势下港股波动仍然可能会比较大。
因此50%的港股比例太过激进，可能影响长期持有体验。
当然，如果有忍受波动的超常功夫，高隐含回报的港股是值得重金投入的。
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本文节选自《懒人养基实盘周记20220515》，所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。
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