美股科技股遭受重创 高盛喊话投资者：保持信心

（原标题：美股科技股遭受重创 高盛喊话投资者：保持信心）

智通财经APP获悉，过去一年，美股科技股遭受重创，但高盛公共股票首席投资官Katie Koch向投资者传达了一条简单的信息:保持信心。

Katie管理着200亿美元的科技/创新资产。然而，今年迄今为止，成长型资产表现欠佳。

对此，Katie表示，把握市场的时机是很难的，在很多高度创新的领域尤其如此。她表示，看好创新是“战略性的，而不是战术的”。

成长股的价值更多来自于更远的时间点上的现金流，因此，当利率要上升时，这些资产遭受的打击最大。但Katie表示，已经持有这些资产的人应该对其保持耐心，因为最终我们将处于一个增长稀缺的世界，这些资产的价值有望重估。

Katie认为，最近的回调实际上提供了买入科技股的时机。她还表示，科技股目前处于下跌状态，但还没有结束。

Katie表示，美股已从高点大约回落了17%，但从历史来看，估值仍处于高位。真正能够推动股市的只有两个因素，即市盈率和收益。而市盈率已经很高了，市场现在需要的是更多的利好消息，但实际上却是坏消息不断。

Katie表示，市场已经习惯了依赖美联储，即当形势艰难时，美联储会介入并降息。但是，如果美联储认为控制通货膨胀更加重要，那么在没有严重衰退的情况下，美联储就不太可能会为市场兜底。高估值、通胀压力以及美联储兜底政策的消失对市场造成了很大的压力。

尽管宏观环境很艰难，微软首席执行官Satya Nadella在财报电话会议上表示，他“不太关注这一点，因为未来10年，科技支出占GDP的比例将翻一番。”对此，Katie表示，世界各地的公司管理层将继续投资于创新，以求生存并抢占市场份额。科技股有望实现强劲的复苏，但这需要更长的时间。

Katie关注的投资主题包括能源转型、科技、医疗保健、房地产和基础设施等。Katie表示，部分更昂贵的创新公司值得关注，例如软件公司Snowflake(SNOW.US)。

Katie认为，未来 10 年的回报率会更低。在上一个周期中，实际回报率为8%。过去100年的回报率可能是5%，但今年迄今的回报率约为-9%。投资者需要为未来更低的回报率做好准备。

Katie表示，在通货膨胀的环境下，建议人们在投资组合中持有更大比例的股票。在股票投资方面，Katie认为，市场的混乱为主动投资经理创造了切入点和机会，有望比被动投资做得更好。

最后，Katie表示，这次的情况和1970年代“失去的十年”不同，例如，现在的就业状况要好得多，通货膨胀远没有当时那么高，应对危机的工具更多，全球有更多独立的中央银行等。