李泓灏：市场已经具备中线价值

（原标题：李泓灏：市场已经具备中线价值）

周三，两市股指全天围绕平盘附近窄幅震荡，三大指数均小幅下跌。题材板块轮番活跃，热点快速轮动。盘面上有几点现象值得关注：

一、妖股板块杀跌。虽然仍然有部分连板妖股涨停，但多数妖股以杀跌为主，浙江建设、湖南投资等再度跌停。

二、汽车板块整体上涨。受复工复产影响，以中通客车为代表的汽车板块大幅上涨，多只个股涨停。

三、赛道股震荡休整。以锂电池、芯片为代表的赛道股由于短期持续拉升，获利回吐要求较为明显，整体震荡休整。

四、成交量萎缩。两市成交量7704亿元，较前一日萎缩，说明由于市场短期热点并不清晰，观望情绪开始升温。

消息面上，首先，稳增长政策继续发力。国家发改委表示将加大宏观政策调节力度，着力稳住宏观经济大盘，抓好已出台政策落实，力争在上半年大头落地，尽快形成实物工作量，确保取得实实在在的政策效果。其次，宽松的货币政策或将持续。在降准、压降存款成本、贷款需求偏弱等因素影响下，5月LPR利率有望下调。第三，单边汇率波动很难持续。近期避险需求退潮，17日美元连跌三日至近两周低位，非美普遍货币反弹。人民币在国内形势稳定的情况下也有望重回升值路径。第四，机构资金或已出击。截至5月13日，月内有1582只个股呈现大单资金净流入态势，占A股总数的33%，合计净流入额为296亿元;此外，机构调研上市公司热情猛增，近1个月合计46647次，环比增加13206次，增幅为40%。第五，上海全市16个区都已实现社会面清零，截至本周三，已连续4日社会面新增为0。国内疫情逐步进入可控和扫尾阶段，复工复产和常态化防控措施有望继续提振市场信心。第六，国资委发声称，鼓励国有控股上市公司长期持有公司股份，适时增持价值低估的上市公司股票，继续加大优质资产注入上市公司力度，增强投资者信心。

综上，虽然汽车、纺织等板块反复活跃，但由于承载资金有限，只能维持局部人气，无法大规模带动市场人气，同时随着妖股人气股持续大幅杀跌，赛道股短期进入休整态势，市场观望情绪再度升温。技术上看，3150-3200点长期趋势线附近首波反弹动能或将衰减，市场需要以震荡消化获利盘及上方套牢盘。不过，目前A股市场政策、估值、资金、行为等指标均显现偏底部的一些特征，随着疫情防控取得阶段性成效，稳定经济政策措施持续显效，经济运行有望逐步复苏，市场已经具备中线价值，预计短期即使出现震荡调整，时间和空间或都有限，其后反弹也仍将持续。

(作者为中天证券经纪部业务总监)