17只先进制造主题基金，哪只最先进？_财经频道

（原标题：17只先进制造主题基金，哪只最先进？）

——张宇帆、李巍、郑澄然、廖瀚博、刘鹏、李德辉

前言：去年以来，上游资源价格持续上涨，运输价格上涨，下游需求又比较疲软，使得中游的制造业两头承压，利润减少。

下图是先进制造100对比中证煤炭，可以看到去年下半年以来的明显分化

先进制造100指数自去年高点，最大回调达到-32.44%

中国有最齐全的制造业产业链，有工程师红利，还有巨大的消费市场。中国制造业肯定不会差，上游资源持续的上涨也不可持续。

本文为大家筛选一下先进制造业主题相关的基金。

指数基金筛选

首先筛选一下基准和指数基金。

先进制造行业，有基金跟踪的主要有下面3个指数

下图是这三个指数的走势

从走势来看，毫无疑问是选先进制造100指数（931167）了。跟踪的基金是嘉实先进制造100ETF（515870）。下面我们把这个指数作为对比基准。

筛选思路

制造业范围是很广的，即使说先进制造业，也可能包括家电、机械设备、汽车产业链、新能源、军工、TMT、医疗器械等等。

要在这么大的一个行业去对比基金是很难的。因为这些行业相关性不强。尤其是在近几年的结构化行情中分化很大。

比如，近两年新能源汽车和新能源表现较好，配了这两个行业的制造业基金，业绩就好；没配了这两个行业的制造业基金，业绩就一般。家电行业近两年较差。

如果放在一起挑选，最后我们选出来的都是新能源主题基金的，意义不大。

Ps：新能源主题基金的筛选，我们之前写过：

寻找最强的新能源主题基金

如果我们看基准指数先进制造100，其成分股是没有新能源的。因此，我们这个筛选，我觉得要排除掉新能源主题、以及近几年重仓新能源的基金。

我们借用韭圈儿app“含电量”数据作为参考，该数据是用季报前十持仓对比中证新能源产业指数，含电量越高，说明基金持有的新能源产业链股票越多。（要是有历史平均含电量就更好了）

因此，我们的筛选条件是：

①要先进\高端制造主题基金，不要全市场基金，如果有食品饮料、金融地产，那肯定不算制造业主题了；

②“含电量”低于33%；

③基金经理的管理规模和管理基金数尽量少，规模最好少于100亿；

④要跑赢先进制造100指数。

先进制造基金大名单

目前市面上名字包含“先进制造”“高端制造”“智能制造”的主动型基金还挺多的，大概有30多只。

另外还有些基金经理擅长制造业，但是名字不叫这个，比如长城·廖瀚博、兴证全球·任相栋、大成·刘旭、中欧·魏博、工银·张宇帆。

先做一个列表，看看他们的2022Q1“含电量”

上述基金中，含电量高于33%的制造业主题基金，我们就排除了。

业绩和风控对比

从张宇帆任职2016-3-1以来（截止2022-5-19，数据来源choice，下同）

刘鹏+任相栋表现不错！

刘旭的业绩最好，回撤控制也很好，但是他的基金是全市场运作的，还配置过金融、地产、消费、服务业等行业，不能算一只严格意义上的制造业基金，把他加进来是因为他比较擅长制造业。

从农冰立任职2018-6-22以来

廖瀚博、刘鹏的业绩很好，风控也不错，李巍波动稍微大一些，张宇帆、李德辉、王景也不错！

从2020年以来

2020年以来是新能源的牛市，下表我加入了含新能源的先进制造基金对比，可以看到，“含电量”较高的制造业基金普遍业绩更好。

但也有小部分含电量不那么高的基金，同样取得了优秀的业绩，更显得难能可贵。我标红了。这类基金的业绩可持续性可能也会更强一些！

管理规模、从业经验和专注度

制造业是一个很大的行业，基金经理能力圈和从业经验多一些会比较好。

郑澄然、刘鹏、祁禾虽然业绩不错，但管理年限并不长，而且规模已经不小了，实力还没有经过时间的完整检验。

王景的经验丰富，不过规模和管理基金数也已经挺多了，反映了其实力。

任相栋以前在交银不错，去了兴证全球之后，暂时缺乏优秀的业绩证明。

廖瀚博、张宇帆、李德辉、李巍的业绩、专注度都不错，我认为他们的规模略有低估，尤其是廖瀚博、张宇帆。

魏博、赵鹏飞的规模小、换手率高，但业绩不够突出。

论投资风格，刘鹏、任相栋、王景、刘旭、毕天宇都是比较均衡的思路，注重性价比。

李德辉、李巍、廖瀚博、郑澄然、祁禾、王伟则是偏成长的风格。

部分基金经理简历

长城·廖瀚博：合肥工业大学工学学士、中山大学工学硕士，2012年入行，在人才济济的基金经理中，学历不算拔尖，但是表现很不错。研究员期间，2014、2015年连续两次打榜新财富最佳分析师，其中2015年他所在的研究小组更是夺得当年汽车行业研究团队的第一名！主要担任汽车和电力设备新能源的研究员，投资经验4年。

工银·张宇帆：2007年加入工银瑞信,现任中游制造业研究组主管、汽车行业高级研究员。制造业研究经验已经有15年了，投资经验6年多。

交银·刘鹏：中国人民大学金融学硕士,非专业出身，曾任制造组行业分析师。

中银·王伟：上海交通大学工学硕士，机械自动化专业。2010年入行，投资经验也有7年多了。

广发·李巍：北京大学理学硕士，是一名老将，覆盖过的行业比较多，先后担任医药、交运行业研究员。除了制造业，还擅长科技板块。

上投摩根·李德辉：上海交通大学生物医学工程博士，2012年入行，反而担任通信、传媒等行业的研究员，制造业经验相对薄弱。

招商·王景：经济学硕士，股债双金牛得主，能力全面，持仓均衡。

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大成·刘旭：厦门大学管理学硕士，2011年入行，2015年开始管基金。

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结语：本文仅仅使用了简单的量化筛选，没有做定性分析，不适合作为投资依据，还需要进一步研究。投资需谨慎！基金经理的历史业绩不代表未来的业绩表现。

大家对于本文这种基于“含电量”的筛选认同吗？

我觉得先进制造基金“含电量”完全为0也不合适，太多了也不合适。