低点布局，明星基金经理挂帅，新基金发行逐步回暖

（原标题：低点布局，明星基金经理挂帅，新基金发行逐步回暖）

剧烈调整后，A股呈现震荡企稳态势。市场回暖之际，基金发行也迎来一波小高峰。

Wind数据显示，截至5月23日，正处于发行期的基金共有119只（合并份额），不少实力派基金经理低点布局，发行新产品。其中包括汇丰晋信的陆彬，中欧基金的刁羽、华泰柏瑞的陆从珍、华安基金的胡宜斌、申万菱信的付娟、景顺长城的黎海威、华夏基金的郑泽鸿、广发基金的杨冬和唐晓斌等人。

稳健收益产品获得青睐

由于市场的持续调整，今年以来新基发行市场持续遇冷。Wind数据显示，1-4月新基发行数量月均降幅在25%左右，4月开始募集并成立的新基金仅56只，数量甚至低于2018年12月市场处于相对底部时的65只，新基发行已然回到冰点。

自4月26日至今，市场逐渐震荡回暖，连续几日的反弹提振投资者信心。Wind数据显示，截至5月23日，正处于发行期的基金共有119只（合并份额），从产品类别来看，债券基金、“固收+”基金占比较高，其中包括二级债基、混合FOF、偏债混合型基金。

从募集情况看，同业存单指数基金、纯债基金、“固收+”吸引众多资金抢筹。究其原因在于，市场赚钱效应不佳，权益类基金普遍遭遇大幅回撤，这导致投资者追求更加稳健的收益。

同业存单指数基金则摘得今年首个百亿基金桂冠。4月25日，招商基金的同业存单指数基金首日大卖80亿元，两个交易日募集超过100亿，最终启动比例配售。5月6日，华夏基金的同业存单指数基金发行规模也接近百亿。5月5日开始募集的平安基金因为认购火爆发布了提前结募公告，5月9日结束募集的中金、兴银的同业存单基金发行募集规模均在30亿以上。

而同期成立的权益产品则收获不佳。成立于5月18日的嘉实上证科创板新一代信息技术ETF最终募集规模约为13.97亿元，有效认购户数为16872户；5月18日成立的华安上证科创板新一代信息技术ETF最终募集规模约为5.99亿元，有效认购户数为8049户。

明星基金经理挂帅低点布局

展望后市行情，基金经理普遍认为当下是布局良机。近期，包括付娟、陆彬、杨冬、唐晓斌、陆从珍、刁羽在内的实力派基金经理挂帅发行新基金。

开年以来，申万菱信现任权益投资部负责人付娟已经紧锣密鼓地发行了两只基金，包括申万菱信嘉乐两年持有、申万菱信乐融一年持有。

刁羽拟任基金经理的中欧安悦一年定开也于近日发行，他2014年7月加入中欧基金，现任中欧基金固定收益策略组投资总监。他在2011年5月23日至2013年12月31日管理的富国天盈基金，管理期内收益率排名全市场债基第一名（不含二级债基），累计净值增长25.07%，同期业绩比较基准7.13%。

华泰柏瑞匠心臻选混合基金的拟任基金经理是实力老将陆从珍，2012年8月16日-2015年6月18日，陆从珍管理的华安逆向策略基金期间取得248.13%回报。

广发价值领航由杨冬和唐晓斌这对老搭档共同管理，二人管理的广发多因子去年以89.03%的超高收益位列主动权益类基金第5名。

公募市场历来有“好做不好发，好发不好做”的说法，从历史数据来看，在上证综指3100点以下相对低位发行的新基金产品长期来看均有相对不错的回报。在市场冰点发行基金，为基金经理提供捡便宜建仓的机会。

据Wind数据统计，截至2021年末，全市场共有2101只权益类基金成立于上证综指3100点以下，约占所有权益类基金的42.6%。截至2022年4月末，上述基金中有91%实现了正收益，平均年化收益率接近10%。

回溯来看，不少王牌基金在发行时规模也非常小。比如周应波的代表作中欧时代先锋，发行时市场正好经历了第一轮股灾、人民币汇率崩溃，最终该基金首发规模仅2000万元出头，其中还包括个人及公司自购。

基金经理对后市充满信心

汇丰晋信时代先锋基金拟任基金经理的陆彬表示，当前市场不管是从绝对估值的水平，还是从风险溢价，或者从很多公司未来一到两年的隐含回报率的水平来看，当前的市场机会都是远多于风险的。尤其是叠加长期来看，中国经济进入了结构转型升级的重要的阶段，资本市场的重要性也越来越凸显。

“因此从2019年开始，我们或许已经步入可能是十年维度的长期机会周期中。在这样一个大周期向上的过程中，遇到一些小周期的调整，希望大家能够更加乐观一些。尤其是我们国内的经济目标明确、政策有望在后续季度中持续发力，随着疫情控制之后市场逐渐回归常态化，我觉得我们更有理由乐观。”陆彬说道。

在投资机会把握上，陆从珍表示，新发基金将寻找安全边际更高的方向进行布局。“涉及安全保障的方方面面，包括能源安全、粮食安全、国防安全等都是重点考虑的投资对象；同时，稳增长作为国内政策主线，相关行业和公司也具有较多机会。”她补充道。

展望未来市场，杨冬和唐晓斌认为，A股市场的绝对估值和股债利差显示，市场整体估值已进入了底部区域，具备较好的配置价值。未来主要关注头部券商、新能源运营、光伏和风电和国产化替代四大方向。