本周1只新股首日破发 打新赚钱效应持续

5月上市新股首日无一破发的纪录告破。本周（5月23日至27日）共8只新股上市，1只首日破发。破发新股是5月27日上市的北证新股鑫汇科，首日收盘下跌11.18%。

另外，5月25日北交所转板第一股观典防务登陆科创板交易，首日收盘大跌23.63%，但作为转板上市的观典防务，按照规则未有发行新股募资也不涉及打新。

本周8只新股上市

本周共有8只新股上市，5月27日上市的北证新股鑫汇科首日收盘下跌11.18%。鑫汇科主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及家用电器领域的半导体元件分销，主要客户包括苏泊尔、美的集团、飞利浦、米技等国际知名家电品牌商。鑫汇科发行价为15.21元，发行市盈率25.28倍，募资约1.06亿元。

本周上市新股中，“AI四小龙”之一的云从科技备受瞩目。5月27日，云从科技正式登陆科创板，截至收盘报21.40元，涨幅39.23%。按照盘中最高价25.06元计算，中一签可赚4845元。

和其他AI企业一样，云从科技亦是尚未盈利上市。今年以来，未盈利新股上市首日密集破发，而云从科技首日大涨近40%，与其低价发行有一定关系。

5月16日晚，云从科技发行价揭晓。通过上交所网下申购平台共收到154家网下投资者管理的4283个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为4.35元-113.60元，最终协商确定此次发行价格为15.37元。云从科技本次IPO募资低于预期。本次募投项目预计使用募集资金为37.5亿元，实际募资为17.28亿元（净募资16.27亿元）。

另外，云从科技本次发行的估值水平，与行业市盈率和可比上市公司比较后偏低。可比同业公司海康威视、科大讯飞、虹软科技、寒武纪-U对应的静态市销率平均为13.49倍。而云从科技本次发行价格15.37元对应的公司2021年摊薄后静态市销率为10.58倍，低于同行业可比公司2021年静态市销率平均水平。

"AI四小龙"其他三家企业上市之路各异。其中商汤科技去年底登陆港交所，其中商汤科技于去年底登陆港交所，旷视科技科创板IPO于去年9月过会，之后提交注册。而依图科技的科创板IPO之路则于去年6月30日终止，有消息指公司将选择赴港上市。

本周新股上市首日表现最佳是科创板新股瑜欣电子。5月24日登陆创业板的瑜欣电子，首日收盘大涨114.86%，按照盘中最高价60.03元计算，中一签可赚17195元。

瑜欣电子自设立以来专注于通用汽油机及终端产品核心电子控制部件的研发、生产及销售,经过十多年的发展业已成为目前国内生产规模、市场份额领先的通用汽油机及终端产品零部件生产企业。瑜欣电子发行价为25.64元，募资总额4.71亿元。

本月有新股十连板

纵观5月至今，A股共有18只新股上市，剔除未有发行新股募资的观典防务，只有1只新股首日破发。18只新股中，主板新股有5只，科创板新股4只，创业板新股5只，北证新股4只。

从首日表现看，5月13日上市的北证新股科创新材涨幅最高。科创新材发行价格4.6元，上市首日以5.99元开盘，盘中一度触及临停，最终报收11.13元，较发行价上涨141.96%。

自5月上市至今，前述18只新股中有3只已破发，分别为大禹生物、鑫汇科和骏创科技，均为北证新股。

此外，主板新股江苏华辰暂居5月新股涨幅冠军，上市至今大涨222.63%。江苏华辰5月12日登陆沪市主板，10连板后才告开板，如开板卖出，中一签可赚逾2万多元。江苏华辰首发价格8.53元，公司专业从事输配电及控制设备的研发、生产与销售，主要产品包含干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备等。

回顾5月上市的新股，发行价和发行市盈率已经回落。剔除主板新股外，5月新股中发行价最高为菲菱科思的72元，但该股发行市盈率为24.07倍；5月上市新股发行市盈率最高的是普蕊斯（剔除未有发行新股的观典防务），市盈率为48.75倍。上述两股上市首日均未有破发。

市场人士指出，打新策略赚钱的根本动力是一二级市场的价差，赚钱效应会吸引大量的资金涌入套利。过去一段时间，投资者的参与热情因为屡屡破发的新股不断降温，随之而来的就是部分参与者选择不参与打新，以及即使继续参与打新的投资者，也会执行更加谨慎的报价策略，迫使新股发行价格大大降低，套利空间重新出现。