对美团、拼多多、阿里巴巴简单看法

（原标题：对美团、拼多多、阿里巴巴简单看法）

我最近看了各大公司财报觉得社区团购、买菜业务或许被夸大作用了。

单纯看买菜、社区团购就是个烂生意，滴滴2020-2021年烧了200多亿，最后灰溜溜关闭了，什么叮咚买菜，还有原来线下的各大团购商什么兴盛优选、十荟团等早期的团购，也是挣扎在生存线上，似乎看不到明朗的未来。

包括美团，美团去年经营亏损亏了213亿，运营现金流为负，一大部分是投入到买菜业务建物流、建前置仓、相关营销等等。现在市场对买菜业务还是很乐观，大概率可能是错的，这个自身生意毛利率太低了，发生亏损太容易了，期待这个高频去带动其它实物零售的低频，似乎有点异想天开，因为美团的竞争对手其它电商都很强，包括阿里、京东、拼多多、抖音电商。

王兴目的是模仿当年外卖高频去带动到店、住宿、机票等低频业务，因为那时候美团竞争对手还是比较弱的，那时候业务渗透率阶段也比较早，现在电商已经相对比较成熟，各家都有自己的竞争优势和部分忠实客户，通过买菜去抢别人客户难度太大了。

规模不经济这是很大的问题，我觉得王兴犯了错误。同时，我看到了拼多多其实去年下半年就在收缩这个买菜业务，内部也是定义这个业务之前热过头了，后来收缩买菜业务了，拼多多这几个季度利润大增，和提高买菜佣金收入、以及收缩营销费用有关，他们管理层看起来很冷静。

所以，我觉得美团自身风险是很大的，外卖几百万人，动辄就出点事情，疫情造成了到店、住宿、机票等收入萎缩，还在不断扩张搞买菜、暂时亏损会更大，行情热的时候大家会觉得，有想象力，行情不好时候，大家一定是盯着赚钱能力的。

这让我想起了阿里，阿里2014年如日中天，就开始搞所谓的新零售，收购线下店（银泰、三江超市、高鑫零售、苏宁等）自建盒马，说线上线下协同，前前后后花了千亿有吧，现在亏损严重，疫情前这些业务也是不赚钱，原来就不是好生意，期待自己收购后能变成好生意，有点自说自话了，巴菲特说过类似的话，在一艘不断下沉的船上，怎么努力似乎用处都不大，但谁又听呢?

美团之前收购摩拜、搞打车业务最后也都是亏损严重不了了之，我觉得好生意太稀缺了，找到好生意不断深耕更难，大家都想做点什么，其实不做什么看起来更重要。

电商最好的生意就是阿里、拼多多这样的收广告费，全力服务好消费者，物流、配送等不太好生意最好都交给别人做，但是明显看出来大家都要有为，要折腾，目前看只有拼多多很克制，去搞农业研发提高用户价值（我觉得更多也是噱头，一年投入10-20亿，电话会议也说投项目很谨慎，多看，少动）。

阿里大概率是不会放弃线下亏损的零售业务、不会放弃亏钱大户优酷等文娱业务，核心电商业务也一在被冲击，什么都想要，什么都做不好，我对阿里未来是比较悲观的。

或许我说错了，仅做参考。顺便要个关注！@今日话题

$拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $美团-W(03690)$