中概调整了1年半了

（原标题：中概调整了1年半了）

大家晚上好，我是刀哥。

从2021年2月份开始崩塌的中概互联，至今已经1年4个月，快1年半了，这1年半，走势真可谓血腥：

最大调整幅度为1- 20.41/102.36 = 80%。最大调整幅度达到了80%。注意，这可是指数，这个调整幅度，比当年的金融危机还要大，比历史上很多次的股灾都要大，但这就实实在在的调整下来了。

本身中概的基本面是没什么问题的。为什么如此之大，总结下来3个原因：

1. 国内政策打压的问题，核心的“防止资本无序扩张”，给每一个中概头上都横了一把剑，包括有的互联网公司确实被罚款，以及这中间有的教育股因为A4纸直接全军覆没；

2. 美国证券交易委员会（SEC）依据《外国公司问责法案》，对中概的底稿审计，与国内监管机构之间的摩擦问题，这有可能导致部分中概退市，为此，很多中概在HK做了二次上市；

3. 部分中概股调整之前估值高企，有一定泡沫；

4. 国内疫情带来的冲击，房地产带来的冲击，这两方面对国内经济有很大影响，为此中概互联公司也被影响；

5. 中美潜在的脱钩问题，不少外资基于合规斩仓中概。

以上几个原因综合起来，使得中概在过去接近1年半的时间里有了最高长达80%的调整。这就意味着有的中概股调整可不止90%，比方说我们所熟悉的贝壳：

最高这个幅度调整超过了90%。

风险是涨出来的，机会是跌出来的。我个人的看法是，中概在最高跌幅达到80%，现在稍微反弹的情况下，整体还是低估的。

未来最坏的情况是，大部分中概回港上市，但很多中概已经在香港二次上市，不太会影响中概的估值。

很多公司的估值已经到了一个非常划算的区间了。

特别是，国内对平台经济的支持，对海外上市的中国公司的支持，说明政策已经发生了巨大的转向。同时，中概的基本面也在复苏（疫情下可以看到中概的社会价值）。

2022年3月至今，我个人认为都是底部，这应该是中概建仓最好的时机。从商业模式上看，中概大部分的公司都非常优秀，无论从营收、现金流、净利润、毛利率、净利率各个方面看，都非常好。这些大家无时无刻都在用的公司，我相信我们每个人心中都有一杆秤。

我个人其实从去年开始就有定投中概场外基金，不过本身因为限购，所以买的不算多，但从3月份开始增加了两个基金的购买（恒生科技指数以及易方达亚洲精选：中概危机：跌出了钻石底），因为不限购，所以买的多一些，加上最近的中概反弹，总体上回血不少，但整体上还是亏损状态，中概亏损20%多，恒生科技指数以及易方达亚洲精选有10%左右的盈利。不过，我对中概前景比较有信心，我始终认为，中概里面有太多优秀的公司，大公司我们就不说了，一些目前的小市值的公司，诸如拼多多、贝壳、美团、携程等等。

2年前，华宝油气，以及南方原油跌到最底部的时候，其实很多人在稍微反弹点的时候就走了。今天，可能又会遇到类似的情况，最近中概开始反弹，我直观的认为，可能也有一部分人会在反弹逐步降低仓位，所谓的右侧，从来可能只是说说，鲜有人真的能看清楚何为右侧。

最后，几个我目前投的中概基金供大家参考：

1. 易方达中证海外50ETF联接，006327。

这个应该是最正的中概基金，阿里巴巴以及腾讯的权重最大：

成分可以去中证指数官网去看，如下：

该指数有A有C，都是限额300，今年以来，我几乎每天买600块钱，其实不算多，买到现在总体仓位也没多大：

2. 交银中证海外中国互联网指数，164906。

这个很早就开始暂停申购了，可能是因为QDII额度的问题，我之前买了一些，目前也是亏损。

3. 天弘恒生科技指数，012348。这个算是从3月份开始买的，因为无限购，所以买的多一些。

4. 张坤的易方达亚洲精选股票，118001，也同样因为无限购，所以买多了一些。目前这两个指数，因为最近反弹比较多，收益还不错。

场内也有一些指数，但我一直不太喜欢场内，所以场内至今也没有买过。场内的好处是不限购。不过也有可能是坏处，可能管不住手，在高位就把仓位给梭哈了。

声明：本人持有这几个基金的多头仓位，但与这些基金无任何利益关系。且以上仅是个人自己投资购买，仅供大家参考。投资有风险，各位要谨慎。

今天，正好美团公布了一季报，我看了下，还是不错的。美团：第一季度营收462.7亿元，同比增25%；调整后亏损净额35.86亿元，上一年同期亏损38.92亿元。

分开来看，新业务（社区团购）亏损还是比较严重，这块可能这1-2个季度要做出选择了（要么会看出方向，要么就真的要放弃了）。不知道王兴怎么想。

核心的外卖以及到店业务，是现金奶牛，表现很好。

投资美团不同于投资阿里巴巴以及腾讯控股，美团算是风险投资，美团至今仍旧还是在扩张，所以我个人觉着不宜太重仓位，权当是风险投资即可。这份财报，整体看起来是中性偏好一些，特别是营收，还有25%增长，属实是可以的。

今天还有个事儿，中顺洁柔：实际控制人倡议员工增持公司股票承诺事项履行完毕，截至2022年5月30日（计算亏损日），符合补偿条件的员工共264名，符合补偿条件员工的补偿股份数量共计 114.86万股，需补偿金额为2545.78万元。

老板真的补偿了。不过这里补偿的金额不算多，老板也补偿得起。

中顺的问题是，公司不算是多么牛逼的产品，享受高估值不太可能，但现在的估值是不贵了。

最后，我在我们公司的公众号上打算写一些关于外贸人赚钱的故事，各位也可以关注这个号，有时间我都会分享外贸、生活、行业、商业思维等方面的文章在这个号上：跟外贸人聊聊赚钱思路（1）

哦对了，我们从5.31下午就解封了，这两天我都在外面浪，在外面真的很舒服，确实心旷神奇，哪怕只是走一走。不过，这几天微信群传的反弹比较多，但实际好像没那么多，起码目前看，还都是正常的。我想接下来的一周很关键，如果没有反弹，未来可能就正常了，只是需要解决72小时核酸的排队问题。

各位晚安，感谢各位点赞在看。

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