国联水产：预制菜C端市场有待培育 处于爆发阶段初期

预制菜概念股国联水产(300094)近期又获机构关注，6月8日晚间披露的调研纪要显示，公司接受了来自新财富、天风证券等30多位机构投资者的线上调研，此次调研的核心重点是国联水产的预制菜业务。

全渠道支撑预制菜销售

国联水产董秘梁永振在调研中指出，国联水产深耕水产行业多年，对原材料控制力强，可以实现规模化生产，生产

效率高，生产成本可以做到最优。而水产品相对于肉类或者禽类产品，由于区域性特点，在研发做成定制菜品方面，公司对水产品的这种掌握力要会更强。

据介绍，在预制菜业务上，国联水产一直执行大单品加特色小品的产品矩阵策略，全渠道支撑预制菜销售。从产品孵化开始，即可把预制菜在全渠道进行推广，可以最大限度的提高公司的生产规模，使产品能够迅速上量。

“国联水产的全渠道建设实现在国内的全渠道的覆盖，解决了我们的SKU过多、产品小型分散的问题。比如说我们的烤鱼产品，从去年的三季度开始诞生推向市场，这个产品在国际渠道率先推广，然后在国内的流通的小B端渠道铺市，紧接着我们这个产品推向C端。经过这样的延伸和努力，烤鱼产品形成了全渠道销售结构布局。”梁永振表示，烤鱼产品从推出到上市几个月的时间，今年将成为公司又一年销售额亿元级的大单品，体现出全渠道对预制菜产业的支撑作用。

国联水产介绍，公司目前所有的渠道都是全面向上攻的状态。从渠道的盈利能力来看，目前餐饮重客和国际营销这两个板块的盈利能力比较突出，因为整体的销售费用相对来说比较低；其次是商超渠道和电商渠道，相对毛利比较高，但也有一定的营销费用；此外，流通渠道的毛利相对其他渠道低一些，但公司正在对流通渠道进行一些改善。

“公司认为，在B端已是一个比较成熟的市场，未来预制菜还有非常大的发展空间。C端市场还有待进一步培育，它现在处于爆发阶段的初期，消费者对于冷冻产品和预制菜品的认知达到一定程度之后，那么未来C端将会爆发。”梁永振认为。

行业存在竞争壁垒

就在近期，由国联水产牵头发起申报的《预制菜产品规范》团体标准正式获批，成为国内首个预制菜团体标准。梁永振表示，现在预制菜行业的参与者越来越多，而且跨界参与者也越来越多，行业也需要规范化的标准，公司申报上述标准也是希望引领产业能够规范化的发展。

面对预制菜行业的竞争格局，梁永振认为，大企业和一些小企业及区域性的企业会产生一种共存的状态，这种状态会长期持续，但更看好拥有产业化、体系化和全渠道优势的公司。

“预制菜品行业具有一定门槛，在品牌规模、食品质量及安全、渠道及客户、研发及创新等方面都存在一定壁垒，需要企业紧跟客户及消费者需求，持续创新，快速研发、迭代新产品、精细高效管理满足客户要求。”

梁永振指出，预制菜赛道具有其特殊性，先行者只要做到成本最优、生产自动化程度高、渠道布局完善，其他的企业将很难跟上。“比如，目前的餐饮渠道，更看中的是采购、品控、渠道和研发等一体化服务，中小企业难以追赶先行者。”