盘点：基金公司“投顾组合”都持有哪些基金

（原标题：盘点：基金公司“投顾组合”都持有哪些基金）

最近想要更换基金的朋友，可以看过来。大盘已经反弹了10%，中概互联更是反弹了17%！

不少基民朋友纷纷发来“喜报”说：已经通过底部加仓回本了！

那么，新的问题也随之而来了，接下来怎么办？

是调仓换基，还是继续持有？

或许，当前是时候重新梳理持仓基金，做新的基金组合规划了！

我盘点了11家基金公司“投顾组合”的基金持仓，希望可以“集百家之长，站上巨人的肩膀”！

我发现：它们大都重仓同一类型的基金——均衡风格基金！

这11个“投顾组合”分别是：

交银赢定投

中欧超级股票全明星

兴证全球进取派优选

景顺长城犇犇全明星

嘉实财富权益甄选

广发带你投新生代

添富权益严选

富国满天星追求收益

招商灵活进取

华安偏股梦之队

银河A股股票基金精选策略

这11个组合加起来总共持有了113只基金，其中被2个及以上的投顾组合共同持有的基金如下（共16只）：

--有1只基金“富国转型机遇混合”被3个投顾组合同时持有，这只基金是“均衡风格”的基金；

--剩下15只基金同时被2个不同的投顾组合持有，这里面就有9只为“均衡风格”！

为什么基金公司投顾组合，偏爱“均衡风格”基金？

自从这周基金反弹后，围绕着“接下来应该买价值还是买成长”的争论声越来越大了。

价值派觉得：今年的主流趋势会维持在低估值、稳增长的方向上。

成长派认为：很多成长板块已经跌了很多，估值具有性价比，未来的上涨空间更大。

两边说的好像都有道理。

其实，我一直不建议大家去押注风格，最主要的原因是风格轮动难以把握，搞不好还会“来回打脸”。对于大多数普通投资者来说，均衡型基金应该是配置的重点。想必，投顾组合的主力人们也意识到了这一点！

大名鼎鼎的谢治宇就是典型的“均衡风格”基金经理。

不同于中欧葛兰、易方达张坤、诺安蔡嵩松，这些基金经理的成名往往因为他们重仓某一行业，而恰好该行业处于大资金和市场的追捧中，他们便在当年一战成名，成为炙手可热的大红人。

均衡风格的基金经理，名声似乎没有那么大，因为他们的基金业绩通常不会在短期内突然冲到顶部，但是，只要把时间拉长看，会发现他们的基金，在控制风险的前提下，还能获得非常高的收益。

我对比了4种风格的长牛基近10年的累计收益率，可以发现，均衡风格的基金$兴全合润混合(F163406)$ 近10年收益率是最高的。虽然样本不多，但是也能一定程度说明情况。

什么是“均衡风格”基金？

我们所说的“均衡”，不是大家以为的“股债平衡”，而是在“偏股型基金”这个类别中的“行业均衡型”基金。比较极致的“均衡风格基金”会做到“行业、风格，乃至不同市场(A股、港股）”的均衡分散。

比如张竞的这只$安信策略精选混合(F750001)$  就基本上做到了这一点：行业上，分散配置了电子、计算机、食品饮料、有色、金融和电力；风格上，均衡配置了成长和价值。

“均衡风格”的基金，特点相当明显：

在各个时期不容易跑输大盘和市场平均，短期虽然很难冲到顶部，但是不管市场风格如何变换，都能东边不亮西边亮；特别是把时间拉长看，业绩相当亮眼。

看到这里，很多人会说：“不就是每个行业都买点么，这有什么难度？”

如果你也这么认为，那就是大错特错了！

“均衡风格”对基金经理的要求，反而是最高的！

想要运营一只优秀的均衡风格基金，对基金经理的要求至少有3点：

1、分散配置的几个行业要互相“低相关性”

这就要求基金经理对申万一级31个行业和申万二级125个行业都要很了解，都要有研究。这样才能选出“互相之间相关性低”的行业。这样才能做到“东边不亮，西边亮”。

比如，均衡风格基金经理范妍的$圆信永丰优加生活(F001736)$ ：有成长风格的医药和科技，也有低估值价值风格的地产和金融，还有属于周期行业的钢铁。

2、遵守严格的纪律，做到“无偏好，逆人性”

优秀的均衡风格基金，单个行业占比一般不超过30%。均衡风格的基金经理不能对行业有偏好，必须恪守行业中性的原则。如果一个均衡风格的基金经理，仅仅因为自己偏好某个行业，或者因为对某个行业研究更深入，就重仓该行业的话，那就大大增加了基金在该行业的风险暴露。

后果就是：可能短期基金业绩冲很高，但同时，波动率和回撤也会很高。那么持有者的体验度就大打折扣。

我们从下面的数据能看出来：2只均衡风格的基金，即便经历了今年来的普跌，他们的最大回撤相对也很低！同样，正是因为跌得少，使得他们可以维持较高的收益率。这就是“行业均衡+严控占比”的魔力！

3、极强的选股能力

要知道，近两年很多大火的基金，普遍都是行业主题基金。他们的高收益主要来自“踩对了风口”，就如同“搭电梯”，基金经理不太需要深入研究个股，只要把该行业龙头挨着买完就行了。

但是，均衡风格的基金经理没有这样的“电梯”，因为他们已经“行业中性”了，这是他们为了“规避单一行业风险”的代价（即：享受不到单一行业爆火对基金业绩的大幅抬升）。

因此，基金经理想要跑出超额回报，只有依靠“精选个股”，并且，还得控制好基金持股数，通常在30~60只股票。股票只数太少，基金风险过大；股票只数太多，那每一只股票占比太低，也很难跑出超额收益。

因此，均衡风格的基金经理，可以说是几种风格中，对基金经理能力和心态上，要求最高的。

均衡风格基金特别适合作底仓

均衡风格的基金经理，首要任务就是“控制风险”。用基金经理张竞的原话来说：“我更致力于为持有人实现长期稳健的回报，在追求超额收益的同时，更重视风险控制，追求高夏普比率”。其次，才是在控制风险的前提下，获取超额回报。

下面两只基金，分别是“成长风格”和“均衡风格”的代表基金，虽然成长风格在2019年的收益高达110%，但是在2018年却比沪深300跌得厉害，在2021年也只涨了8%；这对持有者的心态考验是极大的。

但是反观均衡风格的基金，连续4年大幅跑赢沪深300，基金业绩排名多为优秀，少有一般，没有很差。

因此，多行业均衡配置的主动型基金，通常业绩稳定，少有大起大落，就算投资者是较高仓位持有，也不会过于担心。

@雪球基金 @今日话题 @雪球创作者中心#沪指站稳3200，哪些基金跟上了回暖脚步？#  #中概股连续走强，阿里市值重回3000亿美元#