从高歌猛进到构建生态 锂电产业链关注点转向

锂电产业的火热已经持续一年有余，上下游的供需关系随时发生着变化。在近日举办的第十五届高工锂电产业峰会上，产业链氛围已经与去年峰会相比有所不同。证券时报·e公司记者注意到，今年企业的关注焦点更多由增长空间转移到可持续发展，产能过剩、构建生态等成为业内讨论的高频词，产业链试图更准确的把握周期，并在上下游更合理地分配利润。

“前两年是往前跑、占领先机，不扩产、不往前走，那你的风险就是最大的；但现在产业链发现不能无序发展，新周期必然面临新挑战。”中航锂电董事长刘静瑜在开幕式发言中点出了这种变化。锂电产业链大规模发展带来了供应链挑战，同时市场多元化也催生出多元的技术路线。

锂电材料供需关系调整

从2020年底以来，锂电产业链持续处于高烧状态。新能源汽车在2021年超预期增长，尽管在今年初疫情中经受波动，但业内普遍对下半年市场表现保持乐观，仍然维持全年500万辆甚至550万辆以上的销量预期。

相应的，锂电产业链对未来市场空间持有“十年十倍”预判，大量资金也被吸引进来。高工锂电研究院院长高小兵表示，目前行业内已经有超过600个公开投资项目，未来两到三年内将有1万亿元资金投进去，还有超过50家上市公司跨界进入该领域。此外，领域内原有的公司也相继宣布大幅扩产计划。

在新能源汽车市场刚开始爆发的时候，中上游对需求井喷措手不及，导致锂电材料普遍出现供不应求和价格飙涨。不过，当前的环境开始发生变化。

经过一年多的扩产，部分中游材料已经出现价格回落，最典型的是电解液相关产品。鑫椤锂电数据显示，六氟磷酸锂最新报价为26.5万元/吨，相比年初60万元/吨左右的高价已经跌去大半，部分溶剂、添加剂价格也普遍回调，带动电解液也出现价格腰斩。

“电解液产能没有瓶颈，价格取决于碳酸锂，溶剂价格已经到底了，添加剂也会逐渐回归合理的毛利。”天赐材料董事长徐金富给出了自己的判断。

天赐材料是电解液领域的龙头，掌握一定的定价权。证券时报·e公司记者了解到，公司大部分订单通过长协方式锁价，因此市场价格的波动对业绩带来的影响不大。徐金富还表示，签订的长协都是会履行的，如果公司与客户在价格低位签订长协，价格升高时还会再签一些新单，低价单与高价单混着交付，反之亦然，以此来平缓价格波动。

但对于周期顶部的新进入者来说，高光时刻的另一面是高度风险。“去年采购大多锂电材料都需要交预付款来抢货，现在反过来，正极、设备等产品已经有3-6个月的账期了。这意味着参与者不仅要准备好投资额，还需要准备多一倍的流动资金。”一位刚刚涉足锂电材料领域的新玩家告诉证券时报·e公司记者，业内庞大的产能规划使其投资计划变得犹豫。

不过，上游的碳酸锂价格依然居高不下。据鑫椤锂电数据，国内碳酸锂价格在年初最高逼近52万元/吨，在4月、5月因疫情冲淡需求而一度下滑至46万元/吨左右，近期跌势企稳，价格高位波动，6月14日最新报价为47.75万元/吨。

5月24日，澳洲主力矿商Pilbara年内第二次锂精矿拍卖拍出5955美元/吨的历史新高。蜂巢能源董事长杨红新坦言，公司参与了Pilbara锂精矿竞拍，“我们还是Pilbara的股东，但两轮都没有拍到，足以见资源紧缺的压力。”

在杨红新看来，锂电材料和设备整体上供应是充足的。杨红新表示，材料方面最紧张的是负极，是由于上游石墨化受制于环保能耗、电力供应等限制；设备的问题在于订货周期变长了，但提前订货就能解决，电池厂由提前半年到提前8个月以上订货。供应紧张是结构性的，订单会向头部企业集中。“一些电池厂停产，材料厂和设备厂接不到单，但另一些会非常忙。”

无论如何，锂电材料都难免周期属性，关键只在于何时出现拐点。高小兵表示，大多锂电材料新增产能的集中投放时点就在今年，只有锂矿开发周期长一些，国内锂矿将会在2023年释放产能，但届时价格也不会再降到上一轮的低谷水平了。

响应市场多元化需求

锂电产业的规模仍在快速增长，但产业链企业关注点已不单单是规模。下游的电池厂、车企已经充分体会到供应链维稳的重要性；各环节的企业也都在加快技术创新步伐，并试图瞄准某个细分领域，以适应市场多元化需求。

过去一段时间，车企、电池厂纷纷向上游延伸，甚至布局到锂矿领域。杨红新表示，面对资源紧缺，蜂巢能源的应对战略是产业一体化联合及上下游产业聚集，其中纵向联合会考虑到矿产资源、基础材料、电池材料、电池装备等。

此外，宁德时代、亿纬锂能等电池厂都加入国内外的锂矿争夺战，或以投资入股的方式锁定上游供应商；车企方面，特斯拉、蔚来自研自产电池的规划已经非常清晰，比亚迪则是典型的上下游贯通，利用自己在半导体、汽车零部件等方面的自供优势维持了生产交付的平稳增长。

不过，也有观点认为一体化布局并非最佳方案。“企业是有边界的，如果什么事都做，内部交易成本是很高的，不一定能解决问题。我们有客户也是从头到底整合产业链的，但也没有发现利润很高。”徐金富表示。

在需求方面，市场愈发体现出多元化的特点。不同车型、不同价格区间都对电池及材料提出不同要求。电池通过材料体系和结构体系的创新来逐步提高性能。

材料体系创新的主要工作由锂电材料厂商承担。以正极材料为例，容百科技正极事业部总经理佘圣贤表示，正极材料相对其他材料来说新概念、新技术特别多，但过去和未来都不可能由一种材料体系一统天下。比如在600-700km续航以上的车型，首选的还是高镍三元材料。

三元和磷酸铁锂的纷争已经持续多年，由于补贴退坡使得磷酸铁锂性价比凸显，叠加CTP、刀片电池等技术提升了系统能量密度，使磷酸铁锂反超三元，在当前市场上占据六成左右的份额。三元方面则通过高镍化路径进一步提升能量密度，并减少对昂贵的钴金属的使用。

“高镍电池现在的痛点就是贵，主要是镍金属比较贵，但我们认为这是暂时的现象。随着印尼等地的矿产开发，镍原料有望降价，另外电池结构和回收技术提升也有利于降低成本。预计2025年高镍三元电池价格将接近磷酸铁锂，如果回收技术做得好，2030年高镍成本将与铁锂拉平。”佘圣贤表示。

磷酸铁锂在占据安全、便宜等优势之后，进一步向更好的性能探路。常州锂源研究院院长岳海峰表示，磷酸铁锂的未来方向是低温和快充。杨红新也表示蜂巢能源正在开发磷酸铁锂的快充性能。刘静瑜则表示中创新航在磷酸锰铁锂方面正在投入资源研究。

另一方面，结构体系的创新则主要由电池厂来推动。给电池厂提供设备的供应商对此感受最深，海目星激光董事长赵盛宇表示，原来相当长一段时间内国内都是以方形电池为主导，但在2021年和2022年，由于知识产权战争以及市场对创新的需求，新的电池结构大规模涌现，“这也让我们面临很大压力，必须快速响应客户需求。”

目前电池结构正在向更简洁、更高效的方向发展，诸如宁德时代CTP技术、比亚迪刀片电池技术都属于对方形电池的结构进行创新，以提高空间利用效率；而特斯拉带领的4680大圆柱电池浪潮也在袭来，国内也有一批电池厂商跟进。亿纬锂能研究院院长何巍表示，大圆柱电池的优势在于标准化、更高的制造效率以及更强的回收价值链。

锂电设备的创新也在持续进行。大族激光副总裁黄翔虎表示，大规模产能要求更高的稳定性，比如缺陷率要由ppm（百万分之一）向ppb（十亿分之一）升级。思客琦董事长付文辉也表示，现在一条电池产线的产能已经从2-3GWh提升至5-6GWh，将来还有可能到10GWh，设备厂商的交付不仅需要高效稳定，还出现零碳、本土化等新要求。