红杉“抛售”这家准IPO企业，小米、OPPO从客户变股东

（原标题：红杉“抛售”这家准IPO企业，小米、OPPO从客户变股东）

6月6日，诚瑞光学向上交所递交招股书申请科创板上市，据悉，公司计划募集资金约82.1亿元，主要用于高精度光学玻塑混合镜头、光学传动和光学模组研发及产业化项目以及晶圆级光学玻璃镜片及超精密光学零件制造项目等。

招股书显示，诚瑞光学主营业务是塑料镜头、WLG 玻璃镜片及玻塑混合镜头、摄像头模组、光学传动等光学元器件的研发、制造和销售。根据沙利文统计，以2021年度全球光学镜头出货量及出货金额计，公司是全球光学镜头前三大供应商之一。

诚瑞光学主营业务分为光学镜头、摄像头模组、光学传动三大类，2021年光学镜头收入15万元，占比62.17%，摄像头模组收入占比大幅提升，达到37.82%。

据悉，诚瑞光学的客户主要为小米、OPPO、vivo、华为、荣耀和三星等全球头部智能手机厂商，公司也在现有智能手机、智能穿戴设备、平板电脑等消费电子领域的基础上，初步向无人机、车载、AR/VR设备等其他智能设备领域延伸。 

报告期内，诚瑞光学对大客户的依赖度相对较高，公司向前五名客户销售金额占当期营业收入比重分别为85.7%、84.3%和69.17%，其中向欧菲光、小米科技等公司销售占比相对较高。 

小米、OPPO从客户变股东

红杉IPO前抛售

据了解，诚瑞光学从瑞声科技独立后，分别在2020年7月、10月以及2022年5月引入了战略投资者。

2020年7月，诚瑞光学引入了湖北小米、OPPO广东战略投资，湖北小米、OPPO广东均以1.9941元/注册资本额的价格认缴2.41亿元的新增注册资本，投资额均为4.8亿元。此次IPO前，湖北小米、OPPO广东均持股2.41亿股股份，各持股比例为3.56%。

随即，在2020年10月，公司又以2.6921元/股的价格引入红杉驰辰、先进制造业基金、广东美的、共青城建翼、闻天下科技等多家知名企业和机构投资者。

在红杉持股期间，诚瑞光学进行了一次股权转让和一次增资。2020年11月，海宁海睿将其持有2600.21万股股份转让予常州铭德，但海宁海睿与常州铭德的执行事务合伙人均为海宁海睿投资管理有限公司。2020年12月，诚瑞光学新增1.35亿股股份，由股东大会设立的作为实施股权激励的持股平台（天津诚瑞、天津瑞泰和天津瑞成）认购。

随着诚瑞光学的总股本增加至67.69亿股，红杉原先持有的股份每股价格有所折价。

2022年5月，红杉驰辰分别与新北创投及常高新、南宁广投、瑞声科技（香港） 签署《股份转让协议》，约定红杉驰辰将其持有的诚瑞光学 37,145,918 股股份作价 10,000 万元转让予新北创投、将其持有的诚瑞光学 7,429,184 股股份作价 2,000 万元转让予常高新、将其持有的诚瑞光学 11,143,775 股股份作价 3,000 万元转让予南宁广投、将其持有的诚瑞光学 48,289,693 股股份作价 13,000 万元转让予瑞声科技（香港）。

对此，诚瑞光学在招股书中表示系红杉内部投资计划调整，并且新增的三位国资背景股东新北创投、常高新、南宁广投因看好光学镜头的业务领域及发行人的未来发展，在与红杉协商后受让股份。

亏损规模逐渐收窄

2020年9月10日，瑞声通讯召开股东会，决定整体变更为股份有限公司，并同意瑞声通讯名称变更为“诚瑞光学”。

为突出主营业务，诚瑞光学前期不断加大研发投入，2019年至2021年累计光学研发投入16.74亿元，占累计营业收入的比例为32.23%，其中2019年研发占比达到52.67%。

招股书显示，截至2021年底，诚瑞光学仍未实现盈利。2019年至2021年，诚瑞光学营收分别为10.72亿元、16.99亿元、24.22亿元；诚瑞光学目前依旧尚未盈利，不过亏损规模已逐渐收窄，同期净利润分别为-6.47亿元、-3.46亿元、-2.75亿元，三年累计亏损12.68亿元。

此外，公司经营活动产生的现金流量净额也存在一定波动，报告期内分别为-5.63亿元、-6.55亿元和-2.34亿元。 

对于亏损原因，诚瑞光学在招股书中称，在2019年完成资产重组与光学业务整合，前期技术研发投入较多且塑料镜头产品处于产能爬坡与良率提升的阶段，主营业务产生的收入不足以覆盖生产成本、研发支出以及销售和管理等费用，导致了诚瑞光学整体变更设立股份公司时存在累计未弥补亏损的情形。