衰退阴云笼罩 能源股难“独善其身”

（原标题：衰退阴云笼罩 能源股难“独善其身”）

智通财经APP获悉，瑞士信贷股票衍生品策略主管Mandy Xu表示，由于市场担忧经济衰退将抑制对原材料的需求，今年表现出色的大宗商品面临压力。

Xu表示:“即使是石油等供应最紧张的大宗商品，我们在衍生品市场上也看到人们开始在价格上考虑更多的下行风险。”

Xu提到了期权市场上一项被称为看跌偏斜(put skew)的指标，即买方为防止价格下跌而支付的溢价。她表示，偏斜幅度的上升表明，人们越来越担心全球经济增长的下行风险。

本月，从工业金属到原油，几乎所有大宗商品的价格都大幅下跌，一项大宗商品指标跌至3月份以来的最低水平。对美国收紧货币政策将导致经济衰退的担忧笼罩着全球市场，掩盖了原材料面临的供应挑战。

"今年唯一上涨的行业是能源，我们几周来一直在强调这是投资者的下一个潜在痛点，" Xu称。“经济衰退的风险意味着该行业的进一步上涨空间可能有限。”

标普500指数中的能源板块今年以来上涨了32%，是该指数中唯一还在上涨的板块。

独立石油交易商维托尔集团首席执行官Russell Hardy表示，由于中国的燃料需求正在复苏，而市场难以增加供应，油价不太可能下跌。他在周二的一个论坛上表示:“市场有点担心我们的闲置产能即将耗尽，并开始将其计入价格。”

其他人则更为悲观。

澳大利亚联邦银行大宗商品分析师Vivek Dhar周四表示:“鉴于需求前景趋弱，多数矿业和能源类大宗商品价格下跌是合理的。

原材料价格的未来走势对全球市场至关重要。持续下跌可能有助于抑制通胀预期，并使各大央行放慢加息步伐，从而有可能提振股市和债市。

"大宗商品价格下跌应该受到欢迎，因为它会引发通缩压力，" Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示。“如果这种趋势是由供应增加预期而非需求担忧驱动的，那么股市就会变得更加乐观，现在似乎就是这种情况。”