国家金融与发展实验室发布金融监管蓝皮书：应加强资产管理公司有效监管

（原标题：国家金融与发展实验室发布金融监管蓝皮书：应加强资产管理公司有效监管）

6月24日，中国社会科学院国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所、社会科学文献出版社共同发布《金融监管蓝皮书：中国金融监管报告（2022）》（下称《报告》）。《报告》建议通过“管、助、学、试”来优化资产管理公司的监管，建设监管制度、保障监管资源、夯实监管技术、优化监管路径。

《报告》指出，在防范化解金融风险的背景下，监管机构对于资产管理公司（AMC）合规展业、稳健经营的监管力度大幅增强，推出了一系列政策引导行业机构聚焦主业经营、创新处置手段。但是，未来金融风险防范任务仍然艰巨，房地产市场仍是系统性风险的潜在威胁、地方融资平台债务风险未实质性缓释、中小金融机构受城投债违约影响风险加剧，这些都需得到及时有效应对与处置。

《报告》建议通过“管、助、学、试”来优化资产管理公司的监管，建设监管制度、保障监管资源、夯实监管技术、优化监管路径。

一是管：修订和完善立法，通过立法技巧提高监管威慑力。建议将《条例》所指的AMC重新界定为“经国务院银行保险业监督管理机构批准设立，主要或专门从事不良资产收购管理和处置等业务的非银行金融机构”，将地方AMC也纳入条例监管对象并作出单独规范。明晰AMC的市场定位、展业边界和治理规则，引导梳理存量业务，规范新增业务，在防范化解金融风险、服务实体经济高质量发展中发挥职能作用。明确监管范围和处罚措施，通过信息报送、现场检查等多样化手段对AMC进行全覆盖、穿透式审查，加大对AMC金融违法行为的处罚力度，增强监管威慑力。

二是助：完善配套措施，为AMC正常运营创造良好的外部条件。建议鼓励地方AMC建立征信报送机制，探索接入人民银行征信系统，既可为AMC开展尽调工作提供技术支持，也可通过征信回复督促交易对手按时履约。财政资金是不良资产重组的有力支持。建议监管部门允许符合条件的地方AMC利用银行贷款、公司债、企业债、非金融企业债务融资工具、理财直接融资工具、资产证券化等多种渠道融资，支持银行对地方AMC收购不良资产予以信贷支持，鼓励开发专项贷款或资管产品，扩大地方AMC资金实力。

三是学：借鉴国际经验，提升数字化智能化监管水平。不同监管部门间存在信息分割，有必要夯实数据基础、共享信息资源以提升智能化监管水平。监管效率和效果有限，建议充分运用大数据、区块链等数字技术优化监管手段和程序，或可实现远程监管、实时追踪甚至精准预测，提高监管活动的及时性、前瞻性和科学性。目前资产管理领域各大交易平台各自运行、信息分散，导致处置效率低下，建议统一信息披露标准，并对信息披露的准确性、完整性和及时性提出量化要求。

四是试：巧用监管沙盒，实现合规和创新的动态平衡。一项政策的前瞻性和有效性体现为，可以通过政策层面的研判和调整及时规避风险，进行政策调整的过程如何低成本试错，需要金融主体与监管主体以合作方式进行金融创新实验。监管沙盒作为一种新型监管政策工具和制度手段，借助仿真环境下的测试方式，能有效平衡金融科技创新和风险。一种可行思路是“预调微调、试点先行”，即允许部分金融机构在安全范围之内尝试创新，由监管机构获得实时数据，为该创新的复制和推广支持。

国家金融与发展实验室副理事长、中国社会科学院金融研究所党委书记兼副所长胡滨在发布会上分析指出，金融稳定法律体系是提升国家金融治理治理能力、保障金融安全、促进金融业健康可持续发展的重要制度基础。他强调，要加快完善金融稳定法律体系，织密织牢金融安全网。