重新撰写定增重要风险因素！西菱动力收审核问询函，多个募投项目被问询

（原标题：重新撰写定增重要风险因素！西菱动力收审核问询函，多个募投项目被问询）

近日，西菱动力(300733)收到深圳交易所的定增审核问询函，对于西菱动力本次募集说明书中重大事项提示，问询函直接指出：请发行人重新撰写与本次发行及发行人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程度进行梳理排序。

据了解，西菱动力向特定对象发行股票的发行对象不超过35名（含），发行股票数量不超过5,141.98万股，发行募集资金总额不超过4.8亿元。本次募集投资的项目有四个，分别是涡轮增压器扩产项目（项目一）、汽车发动机零部件智能自动化生产线建设项目（项目二）、研发中心项目（项目三）以及补充流动资金（项目四）。

在问询函中，对于项目一与项目二的产能规划的合理性和产能消化措施、项目三的研发中心合理性与必要性、首发募集中补充流动资金的比例提出了问询。

　　上市多个募投项目终止用于补充流动性

在2018年1月，西菱动力首次公开发行A股并募集资金51,600万元；2019年6月3日、2020年9月16日、2021年5月21日，西菱动力分别公告使用募集资金永久性补充流动性资金，金额分别为10,009.01万元、9,485.27万元和6,610.00万元，合计26,104.28万元。

用于永久性补充流动性资金的募集资金，大多是因项目终止或结项所形成的闲置的募集资金。根据首次招股说明书显示，西菱动力有五个募集与投资项目，分别是：发动机皮带轮生产线技术改造项目、发动机连杆生产线技术改造项目、发动机凸轮轴精加工产品扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

其中，发动机皮带轮生产线技术改造项目计划使用资金16,200万元，结项时募集资金余额为9,485.27万元；发动机连杆生产线技术改造项目计划使用资金10,100万元，终止投资时结余募集资金余额为10,001.91万元；研发中心建设项目计划使用资金7,700万元，终止投资时结余募集资金余额6,612.87万元。

根据《西菱动力截止2022年3月31日止前次募集资金使用情况报告》的公告数据显示，上市募集资金中，计划用于补充流动资金金额为3,667.18万元，实际投资金额为29,830.14万元，这之间差额大多来自其它募投项目所结余的资金。

在证监会发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的规定中要求通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%。

为此，深交所问询函提出，西菱动力首发募集资金实际补充流动资金金额、占当次募集资金总额的比例、是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》和《创业板上市公司证券发行上市审核问答》（2020年6月修订）的要求。同时，深交所还提出本次募投项目目前进展情况及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形。

　　项目必要性与合理性被问询

西菱动力相关项目的产能利率并不高，凸轮轴总成产能利用率近年来还有所下降。根据西菱动力募集说明书显示，2019年至2021年以及2022年一季度，西菱动力凸轮轴总成产能利用率分别为80.87%、62.59%、67.66%和68.49%，连杆总成产能利用率分别为40.62%、46.36%、62.15%和72.72%。

项目一预计新增涡轮增压器产能20万台/年，总产能将达到80万台/年；项目二预计新增丰田凸轮轴产品产能42万支/年、连杆产品产能204万支/年，其中，丰田连杆产品新增产能120万支/年，柴油机连杆产品新增产能84万支/年。目前，西菱动力暂未对柴油机连杆产品实现销售。

为此，深交所问询函指出，本次募投产品项目与公司现有业务的区别和联系，是否属于拓展新业务或新产品，并结合现有产能、产能利用率、市场空间和发展趋势、同行业可比公司或可比项目情况、客户和在手订单情况、技术储备等，充分论证项目一和项目二各产品产能规划的合理性和产能消化措施

在生产经营中，项目二的产品之间、项目一和项目二与现有业务之间能否进行有效区分并做到独立核算，并结合各项目效益测算中产品单价、成本、费用等主要参数的假设依据和测算过程、现有产品和同行业可比公司毛利率等，说明项目一、二效益测算的合理性和谨慎性。

同时，深交所还指出请发行人关注再融资申请受理以来有关该项目的重大舆情等情况，请保荐人对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。