颈部按摩仪冲刺创业板 未来穿戴拟募资16亿元

以SKG颈部按摩仪为消费者熟知的未来穿戴启动创业板IPO。

6月27日，未来穿戴健康科技股份有限公司（简称“未来穿戴”）创业板IPO获深交所受理，公司拟募资16亿元。根据欧睿咨询出具的《市场地位声明认证函》，按2021年B2C渠道零售额计，SKG品牌颈椎按摩仪销售额全国第一。

主打颈部按摩仪

未来穿戴2007年成立于广东顺德，是一家专注为个人与家庭提供智能可穿戴健康产品的高新技术企业，专业从事SKG品牌可穿戴健康产品和便携式健康产品的研发、设计、生产及销售。

成立之初，未来穿戴便创立了SKG品牌，SKG是Smart、Kind和Global的首字母缩写，分别代表着公司在产品研发上的智慧化与智能化、运营协同上的亲和度与友善力、视野布局上的全球化与一体化。

创业初期，未来穿戴主要从事各式小家电产品的研发、生产与销售。在捕捉到网络流量聚集效应及客户购买渠道拓展所带来的电商零售机遇后，公司2009年即开始在京东、唯品会等各大电商平台进行线上布局，并于2013年11月开设第一家淘宝店，实现了SKG品牌资产的初步积累。

2016年，未来穿戴确立了以个人与家庭健康市场为目标的战略转型，首款颈椎按摩仪“4098系列”一经推出便成为了畅销产品，为公司的转型提供了契机。随后，公司逐渐退出了小家电业务，专注于智能可穿戴健康产品领域。

根据欧睿咨询出具的《市场地位声明认证函》，按2021年B2C渠道零售额计，SKG品牌颈椎按摩仪销售额全国第一。

业绩方面，2019年到2021年未来穿戴实现营收7.92亿元、9.91亿元和10.6亿元，净利润分别为2.13亿元、1.43亿元和1.32亿元。毛利率方面，报告期内，未来穿戴主营业务毛利率分别为55.81%、58.31%及52.38%，毛利率水平较高但存在一定的波动。

未来穿戴主要产品为可穿戴健康产品和便携式健康产品，具体包括颈椎按摩仪、眼部按摩仪、腰部按摩仪、筋膜枪、健康手表等。SKG的颈部按摩仪最为消费者熟知。招股书显示，最近三年颈部按摩仪是未来穿戴出销售金额最高的产品，营收占比常年在70%以上。具体来看，2019年到2021年，颈部按摩仪实现营收5.86亿元、8.55亿元和7.43亿元，营收占比达74.19%、86.67%和70.33%.

募资16亿元

本次IPO未来穿戴计划募资16亿元，分别投入到未来健康数字化工厂建设项目、智能穿戴人工智能技术研究及数字医疗平台开发建设项目、终端体验互动平台与品牌建设项目、数字化IT系统建设项目、产品与工业设计中心项目和补充流动资金。

股权结构上，未来穿戴实际控制人为刘杰，截至本招股说明书签署日，刘杰直接持有公司11.32%的股权，通过未来集团、小鹅湖、小鹅芭蕾间接持有公司65.89%的股权，合计持有公司77.21%的股权。

未来穿戴销售模式以经销模式为主，经销模式分为线上和线下，其中又以线上为主导。线上经销模式下，未来穿戴通过授权经销商在约定的电商平台开设店铺进行销售，完成了对天猫、京东、抖音、快手等传统与新兴电商渠道的全面覆盖，最大程度实现品牌曝光及目标客户触达。2019年到2021年，公司线上经销模式的收入占比超过60%。

线下经销模式下，未来穿戴一方面授权经销商在商场、高铁站、机场等人流量较高的区域铺设线下终端体验店及专柜，另一方面授权经销商参与大型企业的招投标和集采，通过企业积分商城或兑换平台实现最终的产品销售。报告期内公司线下经销收入占比从18.78%逐年提升至34.52%。

技术研发方面，未来穿戴通过持续的研发投入成功将其转化为知识产权。截至2022年5月31日，未来穿戴及控股子公司共持有1376项专利，2021年研发投入7472.59万元，占营业收入比重7.05%。