鑫科材料拟定增募资10.66亿元跨界锂电领域 三台县国资欲包揽“上位”实控人

鑫科材料(600255)控制权变更方案雏形显现。

7月5日晚间，公司发布公告，拟向四川融鑫弘梓科技有限公司（下称“四川融鑫”）非公开发行不超过5.1亿股，募资不超10.66亿元，用于在四川绵阳三台县投建新型电池产业园2GWh项目，若前述发行成功，四川融鑫则以22.07%的持股比例超越船山文化，升格为控股股东，三台县国资办将从飞尚集团李非列家族手中接棒公司实控权，鑫科材料也将由目前的铜加工业务变更为“铜加工+新能源”双主业。而在两周前，船山文化刚刚与四川融鑫达成股份转让初步意向，拟向后者让渡控制权，似是为本次易主上了“双保险”。

值得一提的是，作为锂电领域的“新手”，鑫科材料开展新业务的底气来自于一项“新型铝基复合负极及电池技术”的技术授权，授权方深圳中科瑞能实业有限公司为飞尚系关联方，而前述技术相关产品目前仅处于小批量试生产阶段，且尚未与客户签订协议。

二级市场方面，鑫科材料今日涨停，报2.98元/股，最新市值54亿元。

三台县国资办拟入主

公开资料显示，四川融鑫成立于2022年6月17日，距今不足一月，其控股股东为三台县工投建设发展有限公司，后者实控人为三台县国资办。从路径来看，本次筹划控制权转让采用了“协议转让+定增”双保险模式。

回溯6月22日，李非列之母李瑞金控制下的船山文化与四川融鑫达成股权转让意向， 拟向后者转让鑫科材料控股权，具体方案尚未出炉。截至目前，船山文化持有鑫科材料1.77亿股股份，占总股本的9.83%。

股权转让尚在筹划中，定增预案又接踵而至。四川融鑫全额锁定定增份额，拟以不超过10.66亿元认购上市公司非公开发行的5.1亿股股份，募集资金将用于在三台县投建新型电池产业园（2GWh）项目。发行完成后，四川融鑫持股比例将上升为22.07%，直接升格为新任控股股东，三台县国资办将成为新任实控人。本次定增采取锁价方式，发行价为2.09元/股，较预案发布日收盘价折价近23%。

超10亿元的认购款从何而来？四川融鑫表示将以自有及自筹资金方式解决。根据三台县2021年财政预算执行情况及2022年财政预算草案报告，全县2021年一般公共预算收入12.8亿元，政府性基金预算收入21.94亿元；国有资本经营、社会保险基金预算收入分别为0.44亿元、5.67亿元。

公司表示，前述股份转让和非公开发行同时进行，不互为前提。如若股份转让先行完成，认购定增股份则有助于四川融鑫巩固控制权；若定增抢先落地，四川融鑫则直接取得控制权。当然，前述事项实施前，均需获得相关国资管理部门审批。

跨界锂电成色几何？

除控制权转让之外，本次定增还承载着上市公司跨界新型电池研发、生产领域的使命。

预案显示，公司后续将在三台县梓州产城新区设立全资子公司四川鑫科新能源有限公司，以募集资金实施新型电池产业园项目，将建成年产2GWh新型铝基电池电芯（圆柱18650、圆柱21700）生产线1条、PACK生产线1条，产品主要面向两轮电动车、三轮电动车等小动力厂家，总投资金额10.89亿元，建设期为2年。项目建成后，鑫科材料将形成铜加工产业和新能源产业双翼发展格局。据测算，项目运营期内年均营业收入为 16亿元，内部收益率为18.7%。

证券时报·e公司记者关注到，早在今年5月16日，飞尚集团李非列一行曾到访三台县，并与县委书记吴明禹洽谈在当地投建新型电池产业园项目合作事宜。从项目名称看，前述合作与本次定增项目不谋而合。

鑫科材料此前虽有部分产品应用于新能源汽车，且曾在2014年投资过电池企业天津力神，但在电池生产领域并无经验，后续研发、技术及营销队伍均需以招聘形式引入。那么，鑫科材料跨界新能源的底气何在？

据介绍，鑫科材料将与中科瑞能签署技术授权许可协议，后者授权公司利用“新型铝基复合负极及电池技术”等许可技术，从事电池产品的生产、制造、销售，并提供教学培训、技术咨询支持；作为回报，公司需在项目投产后，按照前述业务对应销售额的1%向中科瑞能支付许可使用费。

中科瑞能孵化于深圳先进技术研究院唐永炳团队，第一代新型铝基电池为其新近研发成果，该电池以铝碳复合负极替代传统石墨负极，具有宽温域、低成本、长寿命、高安全等特性，可应用于小型动力类、 消费类、电动工具、储能等领域。不过，前述电池产品目前仅在代工厂进行小批量试生产，虽已在客户端通过批次稳定性测试，准备装车试用，但尚未与相关业务客户签订协议，即尚未获取订单。公司表示，其生产成本、批次稳定性、技术的先进性等方面尚需进一步验证。

需要关注的是，飞尚集团关联公司此前已参股中科瑞能，或将本次技术授权中间接获益。股权结构显示，深圳市澳斯顿科技有限责任公司、西藏兴旺投资有限公司合计持有中科瑞能18%股份，两家公司的实控人均为李宗洋，系李非列之子、李瑞金之孙。另据飞尚集团官网，在向新兴产业转型过程中，投资“铝基电池”产业化企业中科瑞能亦被作为典型案例突出列示。