需求旺价格涨 煤企上半年度集体预喜

7月11日晚间，多家煤炭行业上市公司披露半年度业绩预告，纷纷预喜。其中，预盈规模最大的是山西焦煤(000983)，公司预计2022年半年度净利润为53.46亿元-59.3亿元，同比增长175%-205%。由于煤炭市场需求旺盛、价格上涨，公司煤炭产品盈利同比大幅增加。 

同样位于山西的华阳股份(600348)预计2022年上半年实现净利润30.5亿元-35.5亿元，同比增长164.9%到208.3%。华阳股份也提到，报告期内煤炭市场需求旺盛，公司主要煤炭产品价格同比增长。

此外，华阳股份还表示，公司积极推行精益化管理，持续强化成本费用管控，通过推行全面预算管理、分环节成本管控，物资集中采购、减员提效等措施严控成本；积极推进先进产能建设，品种煤洗选能力持续提升，综合管理效益持续提升，公司盈利水平稳步提高。

另外一家山西煤企晋控煤业(601001)预计2022年半年度净利润为23亿元左右，与上年同期相比将增加9.4亿元左右，同比增加70%左右。公司表示，本期业绩预增主要是由于煤炭价格高位运行，公司煤炭售价同比上涨，致使公司本期业绩同比增幅较大。

山西邻省河南的神火股份(000933)预计上半年实现净利润45.13亿元，同比增长208.46%，公司表示，受云南神火铝业有限公司90万吨项目全部达产及煤炭、电解铝产品售价同比大幅上涨影响，公司盈利能力大幅增强。

贵州的盘江股份(600395)预计2022年半年度实现净利润为12亿元-14亿元，同比增加159.74%到203.03%。公司表示，受市场供求关系等因素影响，上半年煤炭价格高位运行，公司煤炭销售价格较上年同期有较大幅度上涨；同时，公司通过精心组织生产，煤炭产能逐步释放，商品煤产销量较上年同期有一定幅度增加。

盘江股份披露的半年度主要生产经营数据显示，今年1-6月，公司煤炭产量559.29万吨，煤炭销量617.28万吨，同比分别增长14.94%和18.46%；煤炭销售收入61.2亿元，同比增长75.21%，而销售成本仅增长了44.28%，由此使毛利额增加139.34%至27.2亿元。

关于动力煤，国盛证券判断说，需求仍是当前煤价的核心矛盾，入伏将至，民用负荷快速提升，日耗仍会持续攀升，叠加产地市场煤供应及运力日趋紧张，支撑煤价偏强运行。但该机构也提到，当前全社会总体煤炭库存偏高，疫情不断反复，外加水电出力较好，致使采购需求释放不足，难以支撑煤价持续、大幅上涨。因此，预计短期市场以震荡为主，后期重点关注下游需求及政策情况。

国盛证券认为，煤价高位下，煤炭板块业绩确定性较强，而估值处于历史底部，考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩和估值的戴维斯双击。