核心产品持续发力 佐力药业上半年净利预增超5成

佐力药业(300181)7月11日晚发布2022年上半年业绩预增公告。公告称，经财务部门初步测算，预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利1.33亿元至1.37亿元，同比增长53.65%至58.27%；实现扣非净利润1.29亿元至1.33亿元，同比增长56.30%至61.78%。

对于2022年上半年业绩预增的主要原因，佐力药业表示，报告期内，虽受到上海及北京等部分地区疫情的影响，但公司基于核心产品进入国家基本药物目录的优势，持续加强市场拓展，核心产品仍取得了一定增长，其中乌灵胶囊、灵泽片的销售延续了较好的增长，同时，中药饮片和中药配方颗粒也取得了较快的增长。

佐力药业主要从事药用真菌乌灵和百令系列产品、灵泽片、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。近年来，公司发挥三大国家基药（乌灵胶囊、百令片、灵泽片）和独家品种灵莲花颗粒的战略优势，深化营销变革，推进营销体系建设。继续加强互联网销售布局，借助互联网+医疗、电商等新渠道，抓住医疗和零售互联网化的机遇，有效带动产品线上销售。

据悉，乌灵胶囊作为成熟品种，同时也是国家基本药物、国家医保甲类品种，目前已获得40多个专家共识与临床指南的推荐。佐力药业方面表示，将继续增加医院的覆盖以及将已经开发的科室做深做透，同时，在C端用户也进行了市场开发投入，通过医院端和互联网实现线下及线上的同步开发。灵泽片自从2018年进入国家医保及基本药物目录以来，销售势头良好，由于市场上的中成药竞品相对较少，灵泽片也可以与治疗前列腺疾病的西药进行联合用药，市场容量广阔。

另外，佐力药业百令片已在广东联盟的集采中选，不仅有利于巩固广东联盟所在区域的市场份额，也有利于加强广东联盟所在医院覆盖。公司将持续推进医院开发、零售药店的覆盖和电商平台的上线运营，力争把百令片打造成10亿元规模的大品种。

为了提高核心产品产能，佐力药业在今年年初发布了定增计划，7月4日，佐力药业公告称定增已获深交所受理，拟募集资金总额不超过9.1亿元，用于智能化中药生产基地建设与升级项目、企业研发中心升级项目、数字化运营决策系统升级项目及补充流动资金。

佐力药业表示，通过本次募投项目的实施，公司将进一步增强核心产品发酵、提取、制剂全产业链的生产制造能力，有利于公司积极参与带量采购等新政，加速新品种推出，深化在研产品管线，并进一步强化运营管理、营销推广方面的“软实力”。

华安证券认为，佐力药业独家产品优势突出。公司围绕乌灵菌粉延伸开发系列产品战略，构建出具有自主知识产权的产品线，乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒均为独家产品。乌灵胶囊是国家中药一类新药、中药保护品种，具备良好的市场开拓基础。

信达证券指出，2021年公司乌灵系列营收8.50亿元，毛利率87.48%(较上年同期增加4.48百分点)，2021年乌灵胶囊在城市公立医院/城市实体药店/县级公立医院/乡镇卫生院中成药市场神经系统疾病领域市场份额排名分别居于第2/7/3/8名；公司百令片产品作为泌尿系统疾病用药在2021年城市社区卫生中心(站)市场份额排名第六。