受益于批发到零售思维转型，李宁上半年营收同比增21.7%

（原标题：受益于批发到零售思维转型，李宁上半年营收同比增21.7%）

8月12日早间，李宁集团（以下简称“集团”或“李宁”）披露了截至2022年6月30日止6个月（“期内”）的中期业绩。

整体来看，上半年集团多项数据保持稳健增长趋势。其中，收入同比上升21.7%，达124.09亿元人民币；集团权益持有人应占溢利同比上升11.6% 为21.89亿元人民币。与此同时，毛利也实现了8.8%的增幅，约为62.01亿元人民币。

事实上，今年上半年受新冠疫情影响，零售环境面临不少挑战。但即便受此影响，加之去年同期基数较高的情况下，李宁集团依然实现了比较稳健增长。谈及原因，李宁公司联席CEO钱炜向蓝鲸财经记者表示，主要受益于公司零售思维的转型、对外部环境不确定性情况的持续应对策略、品牌的持续积累三个方面。

钱炜提到，李宁品牌持续的积累也是稳健增长的因素之一。“过去几年也得到了更多市场渗透，产品体验、运动体验、购买体验也得到更多消费者认可。”

此外，在外面环境方面，钱炜表示：“自三年前疫情爆发以来，我们从未放松过对疫情不确定性的谨慎和认知，所以在疫情来临时，我们应对速度非常快，执行的也非常彻底。可以看到，今年在客流大幅下滑前提下，李宁依然保持成交率的大幅提升，单店SSG也在去年高基数情况下依然略有提升。”

与此同时，渠道方面，2022年上半年，集团继续以优化渠道结构和提升渠道效率为核心，增强市场覆盖门店质量，减少低效门店数量。期内，集团持续推动旗舰店、标杆店等高效大店落地，同时加速低效和小型面积店铺处理，优化店铺结构，并持续加大购物中心、奥莱渠道拓展；同时，为应对疫情的不确定性，形成与商业体集团沟通协商机制，优化渠道成本。

数据显示，截至2022年6月30日，在中国，李宁销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计5,937个，较上一季末净增加65个，本年迄今净增加2个。李宁YOUNG销售点数量共计1,175个，较上一季末净增加40个。因此，李宁牌（包含李宁核心品牌及李宁YOUNG）常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店等的总销售点数量为7,112家。

不过，疫情的卷土重来的确也给集团带来挑战，综合盈利指标受到一定影响。

其中，集团整体毛利率为50.0%。同时，权益持有人应占溢利率为17.6%，权益持有人应占权益回报率为10.1%，同比均有所下降，对于后者的下降，李宁方面表示，主要由于2021年11月先旧后新配售股份的影响。

而谈及毛利率的下降，钱炜表示，这是基于在3月初疫情影响来临前提下进行有意识、战略性调整，来保证整个库存健康与稳定。

“事实上，在上半年的财务数据中，我们的收入和经营利润完成预期。虽然毛利率略有下降，但是我们库存是一个非常健康稳定的状态，整体库销比只有3.6，库龄结构大幅优化，超过一年以上库存降至低单位数。所以整体来看，通过毛利率有效调整，保证公司健康稳定运营的同时，推动企业收入和利润完成。”钱炜如是说。

同时，他坦言，在不确定外部环境下，企业首先要在保证收入稳定增长的同时，保证利润和利润率完成。在此情况下，毛利率会变成实现集团财务数据非常重要核心指标。因此，下半年集团会持续以追求企业稳定收入增长和利润完成为目标之一，并通过有效地调整毛利率来实现。

谈及下半年集团毛利率可能的变动情况，钱炜表示：“毛利率的状态会根据外部疫情大环境的不确定性而发生变化，我能给大家回答的就是如果在外部环境恢复正常的前提下，我们的毛利率将维持年初的财务指引，但是环境变化的话，会有所调整。另外，在去年年底和今年年初我们已经对成本的上涨进行了前期预控，所以下半年不会发生剧烈性成本变化。”

另外，现金流管理方面，集团期内经营活动产生的现金净额为15.83亿元人民币；现金余额为180.97亿元人民币，较2021年12月31日净减少3.84亿元人民币。

对此，集团方面表示，本期，原材料及人工成本的上涨带来采购成本明显上涨，同时，为支持供应商更高效的资金周转和生产运营，本集团缩短了支付周期，上述原因使经营活动产生的现金净额下降。但本集团资金保障充足，资金运营符合预期且处于健康水平。本集团将继续将现金流管理作为重点工作，以保证公司长期的稳定发展。