金融股反弹 大盘“风向”有变 存量资金博弈下宜“弃高取低”

（原标题：金融股反弹 大盘“风向”有变 存量资金博弈下宜“弃高取低”）

随着金融为首的权重股反弹，本周大盘震荡走高，主板走势明显强于创业板、科创50指数。本周上证综指上涨1.55%，深证成指上涨1.22%，创业板指上涨0.27%，科创50指数下跌0.96%。对于下周市场，业内人士认为，题材股轮动仍是常态，而权重股的动向值得投资者持续关注。

金融股走强

本周，大盘呈现震荡盘升走势。周一至周三，题材股轮番表现。周四，券商、保险、多元金融大幅走高拉动股指上行。周五，金融股保持强势，多元金融上涨2.67%，保险上涨0.87%，银行上涨0.01%。

受到权重股走强带动，本周主板表现强于创业板指、科创50指数。本周上证综指上涨1.55%，报收3276.89点;深证成指上涨1.22%，报收12419.39点;创业板指上涨0.27%，报收2690.83点;科创50指数下跌0.96%，报收1146.19点。

从本周板块表现来看，煤炭开采、饰品、燃气、化学纤维、炼化及贸易、环保设备、玻璃玻纤、消费电子领涨;养殖业、饲料、乘用车、调味发酵品、冶钢原料、能源金属、医药商业、医疗服务、军工电子跌幅居前。上周领涨的半导体板块本周下跌0.30%。

值得一提的是，券商板块本周涨幅超过4%。个股方面，国元证券、光大证券、华西证券、方正证券、浙商证券位居涨幅前五位，周涨幅分别为20.50%、11.66%、8.66%、7.68%、7.25%。

中航证券认为，随着A股去散户化趋势的持续推进和机构投资者数量的持续增长，证券公司业务开展正逐步趋向机构化。在行业监管趋紧的背景下，头部券商具备更强的风控能力，在机构客户资源方面具备优势。值得注意的是，《保险资产管理公司管理规定》日前发布，自2022年9月1日起施行。《规定》明确要求，严禁开展通道业务，并对销售管理、审慎经营等作了规定。《规定》的发布主要是为了保障保险资管公司增强风控能力，引导其侧重于长期资金投资。

题材股快速轮动

本周，题材股仍是市场中最活跃的群体，军工、光伏、半导体等热门赛道股时有表现，而消费电子本周持续走强值得进一步关注。

消息面上，全球半导体营收增速连续第6个月下滑，Gartner下调2022年全年半导体增速。2022年6月全球半导体销售额为508亿美元，同比增长13.3%，同比增速较上月收窄4.7个百分点，自2022年1月以来已连续6个月收窄，也是2021年2月以来成长速度首次低于15%。根据Gartner最新预测，2022年全球半导体收入预计将增长7.4%，低于2021年的26.3%，低于上一季度预测的2022年增长13.6%。

值得注意的是，2022年二季度全球智能手机出货量连续第四个季度下降。2022年第二季度，全球智能手机出货量为2.86亿台，同比下降8.7%。中信证券认为，市场需求下降是智能手机市场最大的问题，受通货膨胀影响，今年消费者的可支配收入有所下降;此外，随着手机性能不断升级，消费者普遍降低了手机换代的速度。中信证券建议投资者关注数据中心、汽车、工业业务占比高的芯片公司。此外，在全球晶圆厂扩建产能潮下，SEMI预计全球半导体设备营收今、明两年都将创新高，美国收紧技术出口管制，芯片设备国产化进程有望提速。

个股方面，近期半导体板块龙头大港股份周一至周四连续涨停，周五下跌6.68%，股价止步八连板，这对于短期高位题材股而言或是风向标。

震荡走势或延续

对于下周市场，业内人士认为，题材股轮动仍是常态，而权重股动向值得投资者关注。

华鑫证券高级经理曹先生告诉《大众证券报》记者，近期题材股波动较大，操作上切忌盲目追高。而随着权重股走强，周四、周五两市成交额突破万亿元，这也表明近期大资金偏向于低估值蓝筹股。不过从周成交量来看，目前A股仍是存量资金博弈。下周，投资者可持续关注权重股走势。从大盘来看，沪指3280点上方压力较大，没有成交量配合很难一举攻克。

国盛证券认为，随着白马股超跌反弹，市场风格或将改变，可适当关注超跌白马股的估值修复机会，同时关注通胀压力下的可选消费、必选消费类机会，赛道类中半导体芯片、高端制造、无人驾驶等题材或有结构性机会。

川财证券表示，随着短期不确定因素逐步消退，叠加全球流动性迎来放宽预期，市场有望进一步走强。短期关注具备“国产替代”逻辑的高端芯片、计算机板块，中长期关注电力产业链、军工、数字经济等方向。

记者 汤晓飞