行业的周期VS细分行业的周期VS公司发展的周期

（原标题：行业的周期VS细分行业的周期VS公司发展的周期）

行业的周期VS细分行业的周期VS公司发展的周期
一.行业发展的周期一般分为导入期（0-1），成长期（1-N），成熟期（N-N+1），衰退期。
二.那么整个行业发展周期的前提下，细分行业的周期也会有不同。
最完美的是量、价齐升，如果大行业处于成长期，量的增长应该正常状态。那么价的增长呢，我觉得应该也分成2类，一种是由于供需失衡引起（也就是产品品质没什么变化，但是价格出现大幅上涨），一种是产品迭代升级引起的价格大幅上涨。
很明显供需失衡引起的价格上涨在行业周期中，又多了一个价格周期，那么股价表现出来，涨起来非常的猛烈，下跌的时候也是如此，由于价格因素导致的上涨，而成本几乎没有增加，那么利润超高，PE会出现很低的情况。由于产品迭代引起的价格上涨，大家预期会更好，给的估值会更高。
那么对于供需失衡的细分行业，我觉得市场应该会锚定一个总市值占比（整个行业估值乘以比例）。锂矿、硅料、三氯氢硅、工业硅等等都会如此这般。
那么可以看锂矿的上游卖铲子走势，是不是和锂矿有些背离了
三.公司发展的周期
一家公司再优秀，他要保持长年的30%收入增长也不容易（剔除供需错配引起的价格上涨）
（1）龙头公司与二三线公司
壁垒被打破前，坚定持有龙头公司，龙头公司优势明显。
壁垒变低之后，而且技术迭代变得很缓慢时，选择二三线公司，二三线公司和龙头公司差距在缩小。
（2）公司发展阶段 其实和上一条一样，只是针对没有啥迭代的细分
就拿锂矿来讲，大家看去年涨幅更大是哪些，今年涨幅更大是哪些。
有位雪球朋友说：选PPT照进现实的公司。
虽然行业在大发展，但是在公司发展阶段，有的公司是N-2N，有的公司是0-N，有的公司是像0-N但是可能也就是0-3之后一直在3这里动不了。