腾讯2022中报印象及估值_财经频道

（原标题：腾讯2022中报印象及估值）

我打算用两幅图概括腾讯第二季度的经营成果，然后简单测算一下腾讯主营业务的估值。

腾讯第二季度经营成果大致印象

1）增值服务：和去年同期相比-0.4%（其中，社交网络文章+1%，游戏-1%）。在目前经济形势下，能够保持总体稳定，实属不易！

2）网络广告：和去年同期相比下降18%，的确压力很大！

3）金融科技及企业服务：和去年同期相比+1%，也不容易！

4) 非国际准则净利: 281亿，好于主流券商预期！

腾讯投资资产大致印象

总结起来就是: 投资资产总价值达9630亿元

1) 上市部分市值: 6016亿

2) 非上部分价值: 3614亿

腾讯主营业务最新估值

即不考虑投资板块，看看腾讯主营业务（增值服务、广告和科技及企业）的估值。

既然不考虑投资板块，其对应的市值部分应该从总市值中减去，即腾讯主营业务的市值为16370亿元（26000-9630)

基于上半年非国际准则净利537亿，假设全年1000亿，因此腾讯主营业务的市盈率约17倍（=16370÷1000）

$腾讯控股(00700)$

$美团-W(03690)$

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