低价低估值区域基建龙头陕西建工：上半年营收位列行业4强，股东持股集中度环比提升，基建类ETF新建仓

（原标题：低价低估值区域基建龙头陕西建工：上半年营收位列行业4强，股东持股集中度环比提升，基建类ETF新建仓）

8月30日陕西建工（600248）发布半年报，上半年公司实现营业收入870.69亿元，同比增长6.6%；利润总额27.77亿元，同比增长11.28%；实现归属于上市公司股东净利润20.74亿元，同比微降，主要原因系2021年末对重要的二级单位实施债转股，母公司持股比例有所下降。上半年公司累计实现合同签约额2007.49亿元，同比增长21.35%。

陕西建工是陕西国资旗下的区域建筑行业龙头，公司立足陕西辐射全国，建筑工程业务与石油化工工程业务协同发展的经营格局继续稳固，并积极推进建筑光伏一体化、垃圾焚烧发电等多个新能源、生态环保类新兴业务做大做强。

目前上市公司半年报披露接近尾声，按证监会行业划分，公司所在的建筑行业有八成公司已披露半年报，营业收入最高的是中国建筑，上半年营业收入超万亿，其次是中国电建、绿地控股，营业收入均超2000亿元，陕西建工位列建筑业营业收入第四位，以A股市场已公布半年报的4300余家公司进行对比，公司上半年营收规模同样位列营业收入榜单前50名，归母净利润居公布半年报建筑业公司的盈利榜第六。

稳增长政策持续加码，公司上半年累计合同签约额增长两成

今年以来稳增长政策持续加码，覆盖传统基建、新型城镇化建设、抽水蓄能、电力建设等，上半年基建投资明显提升，上半年全国建筑业企业完成建筑业总产值12.9万亿元，同比增长7.6%，较GDP增速高出 5.1个百分点；全国建筑企业签订合同额同比增长10.2%，其中，新签合同额同比增长 3.9%。

反映到公司层面，多家基建类公司实现新签订单的同比正向增长，部分公司新签订单增速超预期，证券时报?数据宝统计，中国建筑上半年新签合同总额同比增长一成，中国电建上半年新签合同额同比增长超50%，陕西建工上半年累计实现合同签约额2007.49亿元，同比增长21.35%，报告期内，公司加大基础设施建设、石油化工等领域重大项目承揽，承揽了未来之瞳·瞳系列、呼和浩特兴泰新材料科技有限公司新型精细化学品延链补链一体化项目、丝路创智谷项目、榆林学院科创新城校区一期工程、温州鹿城广场三期、四期及无偿配建项目等一批重大项目。

股东持股集中度环比提升，基建类ETF新建仓

从公司前十大流通股东持股来看，上半年末公司前十大流通股东合计持有流通股比例为47.25%，与一季度相比，持股集中度进一步提升，而且以上榜前十大流通股东名单的最低持股量看，近一年股东需更多持仓才能上榜，这也从侧面反映了股东的持股集中度。

持股变动方面，二季度广发中证基建工程ETF基金新进成为公司第七大流通股东，持有近2000万股，持股市值超亿元，香港中央结算有限公司持股量环比一季度也大幅增加超40%。

股价低于5元，市盈率低于行业均值

安信证券8月29日研报显示，建筑装饰行业市盈率不足10倍，与申万一级行业横向比较，行业市盈率、市净率整体均较低，个股来看，中国铁建、中国建筑、陕西建工、中国中铁等4股市盈率均不足5倍。股价方面，陕西建工截至昨日收盘价为4.62元，其余3股股价均在5元以上。

按机构一致盈利预测，2022年机构一致预期陕西建工营业收入增速为17%，归母净利润增速近四成。东北证券4月28日预计公司2022年~2024年每股收益分别为 1.10元、1.25元、1.43 元，给予公司“买入”评级，目标价 9.74 元。