柠萌影视中期业绩：版权剧业务稳中向好，海外业务收入超2021全年

（原标题：柠萌影视中期业绩：版权剧业务稳中向好，海外业务收入超2021全年）

"剧集行业的收入确认具有较强的季节性因素影响。"

本文为IPO早知道原创

作者｜Eric

据IPO早知道消息，柠萌影视（9857.HK）于8月30日发布了截至2022年6月30日的未经审计综合中期业绩。

财报显示，今年上半年，柠萌影视版权剧播映权授权所得收入从2021年同期的4.33亿元上升7.1%至4.63亿元；版权剧播映权业务的毛利率从2021 年下半年的36.8%增长至39.1%；整体毛利率则从2021年下半年的38.0%上升至39.4%。

今年上半年，柠萌影视的经调整净利润为1.05亿元，较2021年同期的1.88亿元有所下滑。

这里需要指出的一点是，上半年经调整净利润与报表净利润的差异，主要来自于优先股的公平值变动，而柠萌影视在8月10日上市后，所有优先股都转为普通股，之后将不会再有优先股的公平值变动对利润的影响，所以当前经调整净利润相较于报表净利润更能真实反应公司的实际经营情况。

此外，剧集行业的收入确认具有较强的季节性因素影响。这导致柠萌影视今年上半年受项目制作和排播档期的影响，业绩同比有一定波动，进入三季度随着剧集陆续交付和排播，预期可带来稳定贡献。

已播的四档新剧收视表现良好，加速拓展海外业务

从版权储备来看，今年很可能是柠萌影视的版权剧大年。

今年上半年，版权剧《超越》作为国家广播电视总局重点指导项目和冬奥题材剧集，是央视一套黄金档的开年大剧，联动冬奥会赛事播出，单集最高收视份额3.52%，覆盖超2亿观众，同步在腾讯视频、爱奇艺、优酷视频平台播出；而版权剧《猎罪图鉴》则作为悬疑类型赛道的爆款剧集，在爱奇艺、腾讯视频平台播出，每集平均30天累计有效播放量排名第一。

8月，柠萌影视新上线了版权剧《胆小鬼》和女性成长系列化剧集《二十不惑2》——前者作为年度国产悬疑剧的口碑佳作，现豆瓣评分7.6分，后者开播首日获省级卫视同时段收视率六网第一。2022年已播4部版权剧，而根据之前招股书的披露，今年柠萌还有一部计划播出的版权剧。

在继续保持国内市场头部市场地位的同时，柠萌影视亦大力拓展海外业务，坚持IP化和系列化运作，与Disney+、HBO Max、Netflix、Viu等国际主流媒体平台建立紧密合作关系，从而有效扩大IP的海外影响力。

截至目前，《二十不惑》系列已成功在 Netflix和Viu双平台上线，是国内首部第一季和续集都被Netflix购买的电视剧，两部成系列上线，《胆小鬼》已在一线付费频道Now TV上线；《超越》、《猎罪图鉴》等剧则在韩国、越南、新加坡等地热映。同时，柠萌影视在Youtube上的自有频道已整装完毕，将于近期上线，未来可作为海外播出及宣传平台提供稳定支持。

此外，柠萌影视还在推进版权剧的海外本土化开发，包括采用IP翻拍授权、探索主导本土化制作发行等方式。

目前，柠萌影视剧集海外发行价格为过往年度剧集的3倍；2022年上半年，柠萌影视海外业务收入已超2021年全年收入。

积极打造第二增长曲线，精品版权剧及其IP为增长源动力

事实上，除了向国内外平台授出版权剧的播映权收取授权费这一传统的商业模式外，柠萌影视亦不断发力内容营销、短视频内容业务等新增长曲线。

今年上半年，柠萌影视将营销方案升级为覆盖多圈层、全链路的营销体系，打造综合化的立体营销解决方案，主要涵盖IP植入、IP长尾营销和IP兴趣电商三大业务板块。

其中，在IP植入方面，柠萌影视深化IP的消费场景植入，除了为自身剧集接洽品牌植入外，积极拓展外部剧集的植入合作，已开展4个外部剧集的植入合作；在IP长尾营销方面，柠萌影视以IP为核心，围绕剧集为品牌主提供全链路的整合营销服务。譬如，针对剧集《二十不惑2》打造“202夏日女生节”系列营销方案，与盒马鲜生、文和友、野兽派等品牌合作，营造专属购物节、打造潮流活动、推出IP联名产品等；在IP兴趣电商方面，柠萌影视主要为品牌客户提供品效合一的销售增长服务，包括为品牌主提供经销及代运营服务、培育电商自营账号等。

此外，柠萌影视上半年继续强化与短视频平台的合作，持续迭代升级内容制作能力，开展与柠萌IP的有效融合，短视频内容业务实现从0到 1到单集爆款的突破，现已完成拍摄短剧3部，上线1部。其中已在抖音平台上线的短剧《从离婚开始》，单集爆款播放超1.5亿。

可以说，在版权剧播映收入的基础上，柠萌影视未来可基于自身多元的IP内容储备和IP版权，持续通过创作系列化剧集、改编、翻拍、二次授权、海外发行、衍生品授权等方式在IP的整个生命周期实现多次变现，从而推动盈利能力的增强。