(原标题:三问红塔证券:业绩缘何大降?高管因何频变?评级为何下调?)
上半年业绩缘何惨遭“腰斩”、年内高管频繁变动有何影响、券商分类评级为何被下调,面对《国际金融报》记者的三问,红塔证券作出了回应。
9月8日,红塔证券收跌0.95%报8.36元/股,最新市值为394亿元。
在俄乌冲突、疫情、美联储加息等因素扰动下,上半年A股市场先抑后扬,券商股价表现低迷,券商自营投资业务“重挫”,不少券商上半年投资收益亏损,拖累整体业绩。就红塔证券而言,上半年投资收益近5亿元,行业排名居中,但也因作为主要收入来源的自营投资业务下滑明显,整体业绩在业内排名靠后。
针对如何改变“靠天吃饭”的状况、年内高管变动的影响、券商分类评级为何被下调等问题,红塔证券对《国际金融报》记者给予了回应,一季度自营业务受到影响,但二季度业绩环比一季度有较大幅度增长。将持续对中长期资产配置进行动态优化调整,获取投资收益。年内公司人事变动属于正常变动,不会对公司发展产生重大不利影响。2022年公司分类结果有较大提升。
一问:上半年业绩缘何惨遭“腰斩”
受“利润中心”自营投资业务拖累影响,红塔证券今年上半年业绩“腰斩”,实现营业收入8.89亿元,同比下降78.76%;归属于上市公司股东的净利润3.26亿元,同比下降56.3%。两个关键指标在行业内排名靠后。
成也萧何,败也萧何。今年上半年该公司自营投资业务收入为4.65亿元,相比去年同期的10.32亿元下滑54.93%,成为业绩大滑主因。
针对业绩大幅下滑问题,红塔证券方面回应《国际金融报》记者,今年上半年,受疫情反复、部分城市经济停摆影响,叠加国际通胀加剧、美债收益率走高以及国际局势等因素扰动,证券市场出现了较大的波动。公司一季度自营业务受到一定程度的影响,但二季度业绩环比一季度有较大幅度增长,公司抗风险能力不断增强。二季度以来,公司积极应对,灵活、审慎地调整经营策略,持续对中长期资产配置进行动态优化调整并严控投资风险,提升应对市场波动能力,各项业务得以持续健康发展。公司以高质量发展为指引,坚持特色化、差异化发展方向,聚焦核心行业和产品,以重资产业务拉动轻资产业务发展为战略举措,坚持“重资本、强协同、优服务”经营特色,持续推进公司战略转型。
从业务布局上来说,未来将如何改变“靠天吃饭”状况?红塔证券向本报记者表示,公司持有的权益类资产,符合国家经济高质量发展的主要方向,公司将持续对中长期资产配置进行动态优化调整,获取投资收益。公司也将持续坚持以市场为导向,以客户为中心,加强合规与风险管理,多位一体完善与提升管理架构、运行机制和业务布局;稳固“重资本业务”传统优势,进一步提升主动管理能力,深入布局财富管理业务体系;通过聚焦核心行业及产品等举措,弥补业务短板,创造业务机会,打造公司在细分领域的影响力。
上海国家会计学院教研部执行主任刘凤委教授在接受《国际金融报》记者采访时表示,与大型券商相比,中小券商抗风险能力较弱,某项业务板块就可能拖累整体业绩表现。中小券商未来发展应着力规避外部环境的影响,围绕服务能力、咨询能力提升来选择业务方向,通过数字化和高效管理转型提升管理水平,通过治理机制革新和文化建设提升组织活力与员工认同。业绩的变化是结果,对于券商来说,不仅要分析业绩下降的原因,还要从券商自身发展系统角度全面思考未来高质量发展的转型路径。
透镜公司研究创始人况玉清也向《国际金融报》记者直言,券商要想很好地摆脱靠天吃饭并不容易,因为经纪、自营、两融、投行或资管业务,都是容易受二级市场影响传导,且自营业务受影响更大。对经纪、自营业务较为依赖的中小型券商,可以考虑在自己擅长的某个行业建立相对强势的投研力量,靠非对称优势去获取市场,尤其是在一些比较火、成交量大的战略新兴领域。
二问:高管频繁变动影响几何
除了业绩,市场对红塔证券高管频繁变动尤其关注。Choice数据显示,2019年以来,红塔证券有13条关于董事、监事、董事长等高管辞职公告。
今年7月22日,红塔证券宣布4名高管离职,董事长李石山因工作变动辞去董事长及董事等职务,自8月18日起正式履行该公司监事、监事会主席职责;董事邓康也由于工作原因,辞去董事及董事会发展战略委员会委员职务;董事钱正鑫因个人原因,辞去董事等职务,邓康、钱正鑫均不再担任公司及控股子公司任何职务。此外,红塔证券监事方泽亮因工作原因辞去监事职务,不再担任公司及控股子公司任何职务。
8月18日,红塔证券官宣景峰正式履行公司董事、董事长职责,张静、沈鹏履行公司董事职责。景峰出生于1968年,具备多年在银行管理工作经验,2020年12月至今兼任红塔证券党委书记,期间于2020年12月至2022年5月兼任红塔证券控股股东云南合和(集团)党委书记、董事长。
人事变更对公司经营有何影响?红塔证券方面向《国际金融报》记者表示,“公司董监高变动均属于正常人事变动,有的是因为到龄退休,有的是因为股东单位的工作安排,有的是因为其在所在股东单位的工作发生变动。这些正常变动不会对公司发展产生重大不利影响。”
红塔证券方面也向记者进一步介绍,景峰目前任云南中烟党组成员、副总经理、红塔集团董事、红云红河集团董事等职务,自2020年12月起兼任红塔证券党委书记。景峰具有国有大行境内外多地高管工作经历,还担任过广发银行昆明分行行长、广发银行郑州分行行长、红塔银行行长、云南合和集团董事长等职务,拥有非常丰富的国内外金融工作阅历和经验,熟悉宏观经济和资本市场发展规律,深具行业口碑。
同时,新任监事会主席李石山与新任董事张静、沈鹏在财务、审计及管理等领域亦具有丰富的经验,他们将为红塔证券的经营管理注入新的活力,有利于红塔证券稳健发展。公司董事会也将继续带领公司管理层努力做好经营管理,推动公司健康发展,争取用更好的业绩回报广大股东。
三问:分类评级为何创新低
“分分分,券商的命根!”这句话说出了券商分类评级备受重视的现状。
根据证监会公布的评级情况来看,红塔证券自2015年至2018年连续四年评级为“A”类优等生,但2019年被下调为“BBB”,2020年仍为“BBB”评级,2021年则为“BB”评级,创近五年新低。
2009年证监会出台《证券公司分类监管规定》,确定了分类评价指标体系,2020年7月进行了最新的一次修改,修改内容包括强化风险管理能力加分指标的导向性等内容。分类监管制度对促进证券公司加强合规风控、增强核心竞争力,发挥了积极的作用。
证监会根据证券公司评价计分的高低,将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。被依法采取责令停业整顿、监管、行政重组等风险处置措施的证券公司,评价计分为0分,定为E类公司。评价计分低于60分的证券公司,定为D类公司。其中,B类公司风险管理能力在行业内较高,在市场变化中能较好地控制业务扩张的风险。
红塔证券方面对此也向《国际金融报》记者作出回应,“公司高度重视合规内控体系建设,不断夯实自身内控管理基础,提升合规管理水平,完善全面风险管理体系,保持良好的资本结构和充足的流动性资源,加强内部合规管理,有效防范合规风险,切实保障公司各项业务的持续、规范、健康发展。2022年,公司分类结果有较大提升,公司风险管理能力、市场竞争力和持续合规状况得到提升。”