中粮科技为子公司引入国资战投 推进年产3万吨丙交酯项目建设

中粮科技(000930)可降解材料业务迎来新进展。

9月12日晚间，中粮科技发布公告，下属子公司中粮生物材料（榆树）有限公司（下称“中粮生物材料”）引入战略投资者事项落定，航天投资控股有限公司（下称“航天投资控股”）、陕西国华融合产业发展基金合伙企业（有限合伙）（下称“国华融合产业基金”）组成的联合体受让中粮生物材料49%股权，共同推进公司3万吨/年丙交酯项目建设，以打通生物基可降解材料核心环节瓶颈，推动关键设备国产化进程。股权转让完成后，中粮科技仍以51%的持股比例控股中粮生物材料。

伴随着全球限塑令加码，生物基可降解材料聚乳酸（PLA）行业产能持续扩张，带动关键中间体丙交酯需求攀升。而受此前全球范围内持续性断供影响，当前丙交酯供应仍高度紧缺状态，叠加技术壁垒较高，丙交酯日益成为国内PLA产业发展的“卡脖子”环节。中粮科技曾多次表示，因丙交酯原料供应短缺，公司现有PLA装置没有满负荷生产，而目前主要采购渠道为国内丙交脂厂商，进口丙交酯仍一货难求。

为实现原料自给，布局产业链一体化，中粮科技于2021年9月宣布在吉林榆树设立子公司，实施年产3 万吨丙交酯项目，以配套现有的PLA产线，投资总额为5.87亿元，自项目批复之日至投料试车成功建设周期为24个月。2021年12月，项目实施主体中粮生物材料成立，并着手引入战略投资者事宜。

本次引入的战略投资者航天投资控股、国华融合产业基金均为国资控股企业，其中航天投资控股有限公司为中国航天科技集团公司授权的投资管理主体，投资领域聚焦卫星应用、电子信息产品及服务、航天特种装备及材料、节能环保装备等与航天技术应用紧密相关的战略性新兴产业。根据股权转让协议，由于中粮生物材料尚未开展业务且本次交易的49%股权尚未实缴，本次股权受让价格为1元，其中航天投资控股支付0.54元，受让26.67%股权；剩余22.33%股权由国华融合产业基金承接，二者需于2023年12月31日前按持股比例完成实缴义务，对应出资额分别为8000万元、6700万元。

事实上，在此前的投资者调研中，中粮科技曾多次透露引入战投的目的和逻辑：一是实现核心设备国产化；二是扩大应用领域，尤其是高端领域。据悉，丙交酯项目设备安装调试花费时间并不长，2年的建设周期中大部分时间为前期的设备选型和定制，而核心设备从国外进口。中粮科技表示，目前已与相关企业就核心设备设计选型等方面进行了深入商谈，预计9月底左右将开始签订合同，待前期准备工作基本就绪，会马上进入开工建设阶段。

根据中国淀粉工业协会数据，预计到2022年，我国聚乳酸市场空间将达到年需求近120 万吨，成为一个百亿级别的细分市场，目前主要应用领域为包装材料、餐饮用具、纤维/无纺布、3D 打印材料等。中粮科技表示，聚乳酸由于市场容量足够大，当前竞争相对较小，未来竞争主要聚焦在产品质量和成本竞争方面，如丙交酯设备先进程度及技术水平等，同时产品定位也至关重要，公司将逐步推进高端化战略，向医疗、纺织、餐具等领域发展。