政策效能持续释放 8月主要宏观数据普遍回暖

（原标题：政策效能持续释放 8月主要宏观数据普遍回暖）

本报讯(记者 刘扬)根据国家统计局16日公布的数据，8月规模以上工业增加值同比实际增长4.2%，增速较7月回升0.4个百分点;8月社会消费品零售总额同比增长5.4%，增速较7月加快2.7个百分点;1-8月，全国固定资产投资同比增长5.8%，增速较前值加快0.1个百分点。

“在稳增长政策发力、疫情影响减弱，以及上年同期基数走低等因素综合作用下，8月宏观数据普遍回暖。”16日东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，“8月中下旬以来，政策性降息、稳增长接续政策陆续落地，有望持续提振内需，9月宏观数据总体上将延续回暖势头。”

华西证券宏观首席分析师孙付指出，近期稳增长政策逐步加码，多项会议敦促政策抓紧落实，政策效能持续释放。展望未来，虽然本土疫情反复和海外经济体增长放缓仍会对国内经济产生持续影响，但政策对基建、消费和房地产等方面支持力度加大、效果逐步显现，经济将延续修复改善态势。

工业增加值同比提速

【数据回放】8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.2%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比7月增长0.32%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。

【解读】东方金诚首席宏观分析师王青：8月全国规模以上工业增加值同比增速较前值回升0.4个百分点，好于市场预期，主要源于去年同期基数走低、高温气候导致用电量大幅增长，基建投资提速带动部分工业品需求，以及车市刺激政策拉动汽车产量高增等。整体上看，撇除低基数因素，在供需两端约束下，8月工业生产表现依然偏弱。不过，随着提振总需求政策发力，部分行业生产已经得到改善，工业生产整体上处在逐步修复的过程中。

基建投资延续高增长

【数据回放】1-8月份，全国固定资产投资(不含农户)367106亿元，同比增长5.8%。从环比看，8月份固定资产投资(不含农户)增长0.36%。1-8月房地产开发投资90809亿元，同比下降7.4%。

【解读】华西证券宏观首席分析师孙付：1-8月，全国固定资产投资增速较前值回升0.1个百分点。其中，1-8月，民间固定资产投资同比增长2.3%，回落0.4个百分点。从单月增速看，8月当月固定资产投资同比增速为6.57%，较7月上升2.82个百分点。结构上看，基建投资增速继续提升，制造业投资增速由降转升，房地产投资降幅进一步扩大。全口径基建投资同比增速为10.4%，上升0.8个百分点。基建投资增速继续上升，结合先行指标和基建政策来看，后续基建将延续回升态势。

从单月销售情况看，8月商品房销售面积同比增速-22.6%，较前值回升6.3个百分点;销售额同比增速-19.9%，较前值回升8.32个百分点。从8月数据来看，房地产投资降幅持续扩大，市场需求端出现了一定改善。

消费品零售增速回升

【数据回放】8月份，社会消费品零售总额36258亿元，同比增长5.4%。1-8月份，社会消费品零售总额282560亿元，同比增长0.5%。

【解读】孙付：虽然7月以来各地新冠疫情有所反复，但是得益于积极有效的管控措施，8月中旬后新冠肺炎感染人数开始下降，疫情对消费的影响减弱，本月市场销售恢复加快。结合高频数据来看，各地新冠疫情的影响仍在，应持续关注疫情对消费的影响。商品零售中不同类别增速出现分化，餐饮收入持续改善。

8月餐饮收入同比增速为8.4%，较上月大幅回升9.9个百分点，增速由负转正。餐饮收入在6-8月持续修复，较4月低点已回升31.1个百分点。