数字经济，可能复制新能源的火爆吗？

（原标题：数字经济，可能复制新能源的火爆吗？）

#数字经济时代，哪些投资方向将受益？#

记得“数字经济”和“东数西算”这2个词刷爆全网时，还是在今年2月时。

我认真看了国务院在2022年1月12日发布的《“十四五”数字经济发展规划》后，我开始隐隐感觉“数字经济”可能真的就是下一个新能源。

我们先仔细过一遍数字经济发展规划的重点

先附上国务院的链接，大家有空可以自己看一遍《“十四五”数字经济发展规划》

开篇一段话，图凸显数字经济的战略地位：

除了“数字经济发展规划”中，提纲挈领凸显了战略地位，其实在整个“十四五”规划中，也能看到对“数字经济”的重视——“十四五”经济发展指标中，有12个项目明确写了2025年的具体目标，其中就有“数字经济”：数字经济核心产业增加值占GDP比重从2020年的7.8%提升到2025年的10%。

好，战略地位强调完后，下面就是“阅读理解”级别来看重点了。

我不知道大家看完《规划》是什么感觉，反正我看完后感受到的重点就是：问题和挑战还不少、赶紧补短板！

在陈述发展现状时，先表扬了几点发展好的领域：信息基础设施(5G)、产业数字化(智慧农业和工业)、赋能各行各业(电商/移动支付/远程会议/视频直播)。

成就虽好，但真正的重点往往是后面的“但是”：

问题和挑战：

1 关键领域创新能力不足     

2 产业链供应链受制于人       

3 不同区域行业群里发展有鸿沟         

4 庞大数据资源的价值潜力未充分释放        

5 治理体系需进一步完善

针对目前主要的3个挑战，政策提出的应对策略

1、关键领域创新能力不足 ?? 补短板（高端芯片、操作系统、工业软件、基础软件等）

2、产业链供应链受制于人 ?? 发展核心电子元器件（我理解重点就是半导体）

3、不同区域行业群里发展有鸿沟    ?? 东数西算（云计算、大数据、信息安全等）

除了十四五规划，更多利好政策密集出台

比如，上周五“软件与网络安全板块”多股走强！

近期关于“网络安全”细分板块相关消息频出。

（1）9月14日，网信办发布“关于公开征求《关于修改〈中华人民共和国网络安全法〉的决定（征求意见稿）》意见的通知”，拟重点提升对一些违法行为的处罚力度和扩大罚则适用范围——这是《网络安全法》2017年正式实施以来，首次修订。

（2）工信部日前表示，下一步相关部门将推动出台促进数据安全产业发展等政策文件，培育具有国际竞争力的数据安全领军企业和专精特新“小巨人”企业。

（3）当地时间9月15日，欧盟公布《网络弹性法案（Cyber Resilience Act）》草案，连接到互联网的智能设备将必须评估其网络安全风险并加以修复。

（4）针对新能源汽车及智能网联汽车，工信部副部长辛国斌也于9月15日表示，要进一步细化法规和管理要求，持续完善标准体系，加强网络安全、数据安全监管。

所以，到底什么是“数字经济”大板块？

我感觉“数字经济”在投资板块中，属于相当宽泛的概念了。主要涵盖了两大方向：数字产业化&产业数字化。
---数字产业化：是数字经济的基础部分，主要指信息产业，包括电子、通信、互联网、软件等，也就是我们常说的TMT行业，它构成了数字经济的基础。

---产业数字化：数字技术在传统产业上的应用，会给传统产业带来产出的增加和效率的提升，各行各业借此实现转型升级，也使得投资者可以获得更好的回报。

那么，数字经济到底有多宽泛呢？

我们来看看国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》

我简单梳理了产业类别：（从官方文件“标注星星”的情况来看，本次发展重点应该是“数字产业化”。）

从产业链的角度，也有3层：上游 ?? 中游 ?? 下游

这几年，数字经济 发展规模如何呢？

从“中国信通院”公布的数据来看，占比80%的大头是“产业数字化”，而这次想要重点发展的“数字产业化”部分仅占20%（即7.5万亿）。

并且，从近3年增速来看，我国的“数字产业化”确实挺短板的：年均规模增速仅6.8%——这个增速与我们认知中“高景气成长型”行业增速差远了。但是呢，任何行业都有一个从“导入期”到“爆发期”的过程。例如2013年到2019年11月的电动车行业，电动车行业在这6年中都处于导入期（限于某种技术 ，由于缺乏良好的体验 ，市场不认可产品），A股根据电动车行业的变化在这个阶段反复炒作3次 ，后来都由于渗透率不足10%证伪。但是，一旦渗透率达到10%左右，行业迈过漫长的导入期进入爆发期。

“数字产业化”从产业链来看分为4层：

第一层：最底层的基础硬件设施，比如电子元器件类（比如说半导体）

第二层：基础架构，即在基础硬件上搭建一层基础构架，比如云计算、物联网、操作系统等；

第三层：应用层-互联网平台（如：网约车平台等）

第四层：与各个产业融合。比如为不同的行业提供数字化管理、数字化监控或者数字化运营的公司（我理解就是 互联网金融、供应链管理数字化等）

不过呢，既然现在才开始强调“补短板”，而且这个短板可能不是花点钱花点时间就能很快补起来的，因此，我是比较赞同一位“数字经济”主题基金基金经理的观点：“对于科技行业，现在可能是左侧逐步布局的时点，尚未达到加速布局的阶段。”

数字经济ETF：中大盘成长风格

从行业分布来看，截至 22 年 8 月 31 日，创业板指的前五大权重（申万二级）行业分别 为：半导体（37%）、软件开发（22%）、证券（10%）、计算机设备（10%）、自动化设备（8%）。

从行业占比来看，半导体可以说是绝对重仓了！

比较了解我的小伙伴应该知道，我是一直很看好半导体行业，并且也一直重仓半导体的。

半导体对于我国的战略意义就不用多说了，什么“解决卡脖子难题”，“国产替代”等等，想必大家都听腻了。我就给大家聊聊实际情况。

首先要承认，目前半导体确实处于“下降周期”，主要原因是：手机、PC、平板市场需求下滑，砍单降价集中在消费电子，而汽车的需求不足以弥补消费电子的下滑。

那么，当前处于“下降周期”的哪个位置了呢？

从“全球半导体设备销售额 & 全球半导体销售额”历史数据来看：

22年Q1的“半导体设备销售额同比增速”下降迅猛，但还没有出现负数，也就是说：当前确实还没有到底。根据历史数据，半导体设备销售额通常领先销售额1-2个季度见底/见顶。

也就是说，预计本轮半导体周期触底的时间在2023年上半年。

根据“股市通常领先半年开始抢跑”的规律来看，股价很可能在2022年的年底开始反弹，再叠加戴维斯双击，这一波反弹应该会很迅猛

除了半导体，还有3个细分领域值得关注

1. 操作系统：在计算机系统中，操作系统是核心底层基础软件，负责控制、管理、调度整个计算系统的硬件资源和软件资源。目前操作系统国产化进程加速，据亿欧智库预测，国产操作系统市场规模会从2021年的33.3亿元增长到2023年的56.2亿元，CAGR达30%。国产操作系统生态的普及未来可期。   $中国软件(SH600536)$ $奇安信-U(SH688561)$ 

2. 数据库：数据库是计算机行业的基础核心软件，所有应用软件的运行和数据处理都要与其进行数据交互。随着互联网时代数据量呈几何级别增长，催生了大量数据分析需求，数据库市场新机遇显现。2020年国内数据库市场国产化率约47.4%，未来仍有一定的上升空间。   

3. 工业软件：工业软件是工业智慧的沉淀和结晶，是现代产业体系之“魂”，是工业强国重器。近年来我国工业软件市场规模保持着快速的增长，根据中国工业技术软件化产业联盟数据显示，中国工业软件规模由2012年728.6亿元增加到2020年的1974亿元，年复合增长率约为13.27%。据前瞻产业研究院预测，2021-2026年我国工业软件市场规模有望维持两位数增长，到2026年市场规模有望达到4301亿元。虽然欧美企业在工业软件领域具有较强的先发优势，在国内外市场中都占据着主导地位，但随着我国信创产业的整体加速发展，工业软件国产化有着强大的驱动力和市场空间。

小结

“数字经济”板块整体还算是比较新的概念，因此，专门叫做数字经济的“主题型基金”其实蛮少的！而且目前已经在运作用的几只，成立时间也蛮短的。所以，看好数字经济板块的，可以先尝试 $数字经济ETF(SZ159658)$ 。

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