受益产品量价齐升 凯龙股份前三季度净利预增超3倍

9月21日晚间，凯龙股份(002783)发布业绩预告，预计2022年前三季度净利润为1.4亿元-1.65亿元，同比增长334.44%-412.02%。

对于业绩增长的原因，凯龙股份表示主要得益于民爆器材、硝酸铵、复合肥等主营产品量价齐升；另一方面，因政府收回土地及地上附着物，恩施分公司资产处置收益大幅增加，为净利润贡献增量。在剔除相关非经常性损益后，凯龙股份扣非后净利润为8200万元-1.07亿元，同比增幅为98.37%–158.84%。

今年年初，凯龙股份与恩施自然资源和规划局达成国有建设用地使用权收回补偿协议，将恩施分公司位于恩施市龙凤镇三河村的两宗国有土地使用权交由后者收回，土地面积合计13.6万平方米，商定补偿总金额约为8240万元，并将在2022年底前分期支付。此前，恩施分公司因生产场地属于长江大保护范围内，不满足安全距离要求，已于2021年5月起停产。半年报数据显示，凯龙股份非流动资产处置收益为5304.6万元，占总体非经常性损益超9成。

就三季度而言，凯龙股份业绩表现较为抢眼，单季预计盈利1958万元-4458万元，同比增幅达10倍-24倍；扣非后净利润增势更劲，为1707万元-4207万元，同比增长11.5倍-30倍。

凯龙股份以民爆器材为产业基点，向上布局合成氨、硝酸铵等原材料，并拓展工程爆破服务、矿山开采领域，逐步形成全产业链发展布局。截至半年度末，公司生产许可能力为21万余吨，为湖北省规模最大的大型民爆生产企业。全资子公司凯龙楚兴自产液态硝酸铵，销量连续5年位居全国第一，且拥有一定的定价权，不仅能为工业炸药贡献原材料以降低成本，还能够实现另一主要产品硝基复合肥的原材料自给及把控。今年以来，硝酸铵价格呈上涨态势，上半年凯龙股份硝酸铵实现营收2.8亿元，同比增长32.59%；毛利率达24.63%，同比提升10.17个百分点。

在民爆器材领域，凯龙股份产品囊括了乳化炸药、膨化硝铵炸药、改性铵油炸药、震源药柱等四大系列，近年来通过并购增加中继起爆具、工业雷管、塑料导爆管等品类。值得一提的是，当前正处于电子雷管替代普通雷管的关键时期，凯龙股份拥有电子雷管产能为4008万发，且仍在不断加码。今年5月，公司完成对马克西姆化工（山东）有限责任公司（下称“马克西姆”）56.7%股权的收购工作，新增1万吨工业炸药、6000万发工业雷管生产能力。目前，公司已向主管机关申请将马克西姆年产2000万发工业电雷管和4000万发导爆管雷管产能按照2:1比例置换为3000万发电子雷管产能，置换工作正在推进中，若获批将成为新的经济增长点。

在半年度业绩说明会上，凯龙股份指出，公司发展目前遇到最大的困难是收购的民爆企业暂还未达到预期的效果，后续将加大工作力度，力争使收购的民爆企业的经营效益达到预期。