巴菲特你学不会

（原标题：巴菲特你学不会）

闲来无事，自己就在胡思乱想，琢磨巴菲特的经典流传的语句，然后琢磨他的成功轨迹，然后瞎琢磨出一个惊讶的结论，巴菲特是特殊的那个，他的成功不可复制。

巴菲特的成功有其特殊的时代背景，生在美国，赶上了美国企业全球化扩张的浪潮。这也是很多投资人现在所说的投资就是投国运，个人选择在国运面前不值一提。

巴菲特的成功很大程度建立在保险公司浮存金的再投资上。而浮存金事实上也是一种杠杆，虽然比较特殊，本质上是一回事。后期巴菲特强调不加杠杆，我更多倾向于认为大多数人把握不住，杠杆会无形中放大内心的贪欲，导致心态失衡，最终失败。

巴菲特经典语句细琢磨很多是绝对正确的废话，就像我告诉你万物皆有周期，成功的投资要高抛低吸一样正确。通过这些正确的语句拼凑出一条模糊的成功道路，这条路巴菲特用他毕生的投资实践趟出来，于投资的意义不亚于哥伦布发现新大陆。这才是巴菲特留给世人最宝贵的财富，而不是今天买了苹果，明天买了比亚迪。

一千个人学习就有一千个巴菲特。于我而言，我个人的理解就只有一条合理价格持有伟大企业。何为伟大企业？长期可保持宽广护城河的企业，外在表现形式就是提价权。这样的企业我心目中只有消费成长股符合要求。何为合理价格？别人恐惧我贪婪时的市场报价最有安全边际。伟大企业是否永远不卖？也不是，卖出三原则，更好的企业，企业基本面变坏，股价泡沫化即别人贪婪我恐惧。

一个完美的逻辑闭环，但是执行起来就五花八门，错误百出，不是入错行，就是企业不够伟大，要么别人恐惧我更恐惧，别人贪婪我更贪婪等等。为什么会出现这种问题，是因为这个世界上每家企业都是一个完全独立的世界，就像这个世界没有一模一样的人。打开这个世界唯一的钥匙，就要思想跟实践相结合同时匹配个人性格。于是就有了散户大哥说的，有些东西不可说，一说就错。这是我的理解，也不一定正确。

消费成长股的终点是股息率投资，就像现在的可口可乐更多投资收益来自于每年股息分红，而不是每年的高增长。

每个人都想成为巴菲特，但这个世界上只有一个巴菲特，唯一的那个。每个人经过努力只能成为更好的自己，永远成不了巴菲特。

@今日话题