锂盐钾肥价量齐升，盐湖股份开启最高15亿元回购计划

（原标题：锂盐钾肥价量齐升，盐湖股份开启最高15亿元回购计划）

9月29日晚间，盐湖股份(000792)发布公告称，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份。本次回购资金总额为7.5亿-15亿元，回购价格不超过40.62元/股。公司称，本轮回购是基于对未来发展的信心，维护广大股东利益，增强投资者信心，回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划。

公告显示，按照回购资金总额上限15亿元，回购股份价格40.62元/股测算，拟回购股份数量不超过3692.76万股，约占公司目前最新总股本的0.68%。按回购资金总额下限7.5亿，回购股份价格40.62元/股测算，拟回购股份数量不低于1846.38万股，约占公司目前最新总股本的0.34%。

据了解，数年前，盐湖股份曾在A股市场遭遇滑铁卢。主要产品氯化钾遭遇多年低价，导致公司多年处于亏损状态。后经过债转股并剥离亏损资产，盐湖股份于2021年8月恢复上市后，一度创下43.9元的股价高点。

现如今，伴随着锂矿市场价格持续高企，锂矿、碳酸锂等上下游产品价格不断相互推波助澜，折射出了锂矿资源的焦虑。盐湖股份拥有丰富的卤水资源，随着盐湖提锂的技术不断迭代更新，这部分资产带来的收益将越来越高。

盐湖股份既有丰富的盐湖资源，又具备自主可控的盐湖提锂专利技术，且公司提锂原料来自钾肥生产剩余的老卤，相比锂精矿和锂云母，成本优势明显。2021年盐湖股份碳酸锂毛利率达到70.03%，远远领先于同行业平均水平。在公司生产成本较低的情况下，随着产能提升，可以预见公司未来整体盈利能力还将再向上迈出一大步。

今年5月，盐湖股份公告称拟建设年产2万吨电池级碳酸锂+2万吨氯化锂的4万吨基础锂盐一体化项目。据了解，该项目采用成熟的吸附膜法技术，与同行业相比具有产能建设周期相对较短、生产成本较低等优势。加上公司已有的3万吨碳酸锂产能，该项目建成后公司将拥有总计7万吨锂盐产能。

另一侧钾肥方面，从需求端来看，我国钾肥仍存在结构性需求。随着农业结构不断优化和叠加耕种面积扩大，国内的钾肥需求不断上涨。并且伴随着国际地缘冲突不断加强，国际粮食市场大幅震动，全球化肥也开启了新一轮上涨。这些因素均影响到国内钾肥价格不断上涨。

根据券商最新研报分析，在盐湖股份两大主营业务中，锂上游扩产有限，碳酸锂价格长期维持高位；钾肥供需格局紧张，业绩有望再创新高，新扩建的提锂产能建设、投产和达产进度都有望超预期，给与盐湖股份买入评级。

盐湖股份2022年中报显示，公司累计生产氯化钾264万吨，同比增长5.4%；销售氯化钾296万吨，同比增长12.5%，产销率112%。累计生产碳酸锂15253吨，销售碳酸锂15004吨，产销率98%。氯化钾、碳酸锂平均销售价格分别同比增长100%、414%。

9月29日，盐湖股份收盘价格为23.87元，市盈率约7.19，总市值约为1316亿元左右。有分析认为，按目前的估值计算，盐湖股份或被低估，因此公司更有动力启动回购计划，以彰显投资信心。