比亚迪和特斯拉

（原标题：比亚迪和特斯拉）

作为新能车的标杆和龙头，一个销量第一，一个利润和市值第一，跟踪新能车发展的话这两个品牌始终都是绕不开的存在。

九月份他俩的销量同时出来了，特斯拉比预期的低1.5万辆，叠加未来订单的减少和降价传闻，三大利空加持下在昨晚美股三大指数都大涨2%以上的情况下股价暴跌近9%，这就是美国的市场对利空利好的反应都是实在的，放在我们市场里大概率是低开高走，低开是因为个股利空高走是因为大盘和市场环境。特斯拉股价截止到收盘都被按的死死的，也说明公司基本面短期确实遇到问题了，虽然很可能只是成长过程中的一个小插曲。

比亚迪九月份销售20.12万辆，迪粉们集体高潮了，确实销量第一次单月突破20万很有纪念意义，不过这难道不是预期之内的事吗，八月份已经17多万了，未兑现订单70多万，意味着短期生产多少就可以销售多少。再看$比亚迪ADR(BYDDY)$ 股价涨了2%和美股大盘涨幅相当，市场就是当做符合预期来反应的。

有人把新能车市场和消费电子来对比，特斯拉相当于苹果，比亚迪相当于华为，某种程度上有些道理。苹果最高市值20万人民币，特斯拉现在5万左右，手机和汽车的市场容量不是一个级别的，因此得出结论特斯拉未来会超过苹果市值甚至会是几个苹果的市值，其实是很难的，特斯拉几乎不可能做到苹果在手机行业的地位和利润占比，就说一个点吧，成本占比最大的电池短期内无解，这方面恰恰是比亚迪的优势。

比亚迪长期我是看好的，不出大变故的话，未来市值三五倍空间还是有的，但是过程可能会很曲折，也需要时间来证明自己的价值，比如在规模化量起来后，利润能不能有效释放出来，比如高端品牌能不能超预期发展，比如智能化能不能快速提升缩小和特斯拉差距，比如国外市场能否快速上量，还有补贴取消后增速能否依旧稳定住等等。另外还有行业容量的不确定性，未来是完全替代，还是新旧能源车共存，能替代到60%还是90%等。

比亚迪国内八大生产基地规划产能好像是300-350万辆，今年销量估计就有190万辆，明年可能就有300万辆，有没有知道未来几年的产能规划是多少？还有就是电池未来几年产能规划是怎样的，什么时候能实现外销，外销比例将来会有多少？如果未来几年理矿价格下来了，理盐价格长期稳定在25万左右，新能车成本能降下来多少，到时候如果市场竞争加剧的话，降下来这些成本又有多少可以转换为公司利润？比亚迪平均单车利润什么时候可以达到一万元？大概什么时候销量可以到千万量级别？如果都实现的话，千亿利润给多少估值？

未来大科技方向上：芯片半导体，互联网计算机，人工智能机器人，消费电子，新能车，创新药等各个细分领域上，你们最看好哪个领域？

和新能车最类似的还是消费电子行业，消费电子手机已经成熟了很难再有高增长，被寄予厚望的VR其实也不可能有手机的容量和空间，看空间和容量的话潜力最大的无疑还是新能车，在高速发展时期给与高估值是合理的。新能车产业链过去几年股价暴涨是出现了些泡沫，今年就是挤泡沫的回调，回调到合理估值后依旧是最值得投资的行业之一。