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科创板做市商试点名单再扩容6家,该机制对证券业有何影响?

来源:和讯财经 作者:吴雨其 2022-10-19 19:20:25
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(原标题:科创板做市商试点名单再扩容6家,该机制对证券业有何影响?)

文|和讯财经 吴雨其

日前,中信证券(600030)、国泰君安(601211)证券发布公告称中国证监会已核准公司上市证券做市交易业务资格。此外,和讯财经获悉,东吴证券(601555)、浙商证券(601878)、招商证券(600999)、兴业证券(601377)同样获得了该资格。加上首批8家,至此获得科创板做市商试点资格券商共有14家。

据了解,首批8家券商正在申请办理换领证券期货业务许可证,进展顺利。按照以往经验,预计首批做市商近期可以完成证券期货业务许可证换领,完成业务上线全部准备工作。

科创板做市商名单扩容

  已有14家券商获资格

具体来看,中信证券、国泰君安证券在公告中表示,将严格按照相关规定和批复要求,修改公司章程,办理监管报备、工商变更登记、换发经营证券期货业务许可证;依法配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所;加强信息技术安全管理,采取有效措施保障上市证券做市交易业务相关信息系统安全稳定运行,确保该业务顺利开展。

此外,从券商处了解到,除上述两家外,东吴证券、浙商证券、招商证券、兴业证券同样获得了做市交易业务资格。目前,获得科创板做市业务资格的券商达到了14家。

其中,首批8家券商正在申请办理换领证券期货业务许可证,相关工作进展顺利。按照以往证券公司变更经营范围的经验,预计首批做市商近期可以完成证券期货业务许可证换领,完成业务上线全部准备工作。

此前,上交所曾表示,下一步,将根据符合条件的证券公司申请,完成特定科创板股票备案,稳步推进科创板股票做市交易业务上线,全力保障科创板做市商机制有序落地,进一步发挥科好创板改革“试验田”作用,全面推动科创板高质量发展。

做市商提高市场流动性和稳定性

  利于平稳对接全面注册制改革

科创板开市以来,稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,各项制度安排经受住了市场检验,为引入做市商机制创造良好条件。当前,引入做市商机制将有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性,同时也是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。

科创板做市商推出历时两年时间,被业内解读为科创板历史上具有里程碑意义的事件。早在2020年6月18日,易会满主席表态,将在科创板引入做市商制度。

东方证券(600958)指出,科创板做市的优势明显。首先,做市商制度有助于减少股价波动性。目前科创板做市商准入条件要求较高,经备案的做市商均为综合实力较强证券公司。经过备案的做市商在严格监管下不会利用自身优势操纵市场。通过多个做市商之间在报价上的良性竞争,有利于促使证券价格向实际价值回归,减少市场投机因素导致的股价波动。

其次,做市商制度有助于提升市场流动性。做市商履行做市报价义务,有助于提升市场流动性。科创板做市商评价制度将定期对做市商做市服务进行评价,对做市商服务评价较高的做市商进行奖励,激励做市商达到报价义务地同时积极为市场提供流动性。

此外,做市商制度是成熟市场的制度。纽交所、纳斯达克等海外成熟股票市场的交易制度基本都以做市商制和竞价交易制相结合的混合交易制度为主,而做市商制度在科创板试点落地充分发挥了科创板改革“试验田”作用,完善资本市场交易制度,将推动我国资本市场制度建设进一步向成熟迈进。

国泰君安非银团队此前曾在研报中表示,引入做市商机制是推进科创板建设的重要举措,提高科创板流动性和定价能力的同时,还有利于平稳对接全面注册制改革。

中信证券也表示,交易所对于做市商有严格的考核机制,对做市商在集合竞价和常规交易时间的参与率、最小挂单量等都有严格的要求。做市商机制将增进盘口的挂单量、缩小最优买卖价差,进而一定程度上降低投资者的买卖冲击成本,提高市场流动性。

 做市商机制的未来:

  下阶段做市商资格的券商有望扩容

此前,上交所于7月15日发布《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》及业务指南。规则发布后,上海证券交易所积极开展科创板股票做市交易业务相关准备工作,开发建设科创板做市业务管理系统,制定有针对性的风险监控及监督管理方案,完成证券公司开展科创板做市业务专项技术测试并先后组织开展4次全网测试。

接下来,上交所将根据符合条件的证券公司申请,完成做市商对特定科创板股票开展做市交易业务的备案,并通过官方网站相关专栏向市场公布。做市商将在完成备案后开展科创板股票做市交易业务。

西部证券(002673)非银分析师罗钻辉统计,预计共有27家券商满足做市商资格,继第一批、第二批名单公布后,下阶段拥有做市商资格的券商范围有望迎来扩容。在科创板引入做市商机制能够活跃市场,进一步满足市场交投需求,做市商制度还有助于提升券商资金利用效率,提升综合金融服务能力。

值得一提的是,目前有券商虽然尚未获得科创板做市业务资格,但已开始着手准备工作。日前,中泰证券发布了采购招标信息,其项目名称为“中泰证券科创板做市及全面风险系统需求设备采购项目”。10月10日,中泰证券公告了招标结果,成交供应商为中软科信(山东)数据技术有限公司,成交金额为113.8万元。

中信证券表示,长期来看,做市商制度为股票市场带来稳定的股价与充足的流动性,能够为上市公司回购、股东增减持、股权激励计划等实施提供便利,优化公司市值管理效果、间接提升公司治理水平,对于我国资本市场高质量发展、更好地服务实体经济,具有十分重要的意义。

(责任编辑:吴雨其 )
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