知乎股价跌超8%，3年半亏损39亿元，盐选会员破千万难解周源之困

出品：子弹财观

10月24日消息，今天在线问答社区上市公司知乎的港股在盘中一度出现10.9%的跌幅，最低14.7港元，这也是知乎在今年4月22日港股上市以来的最低价。最终知乎股价收盘于15.14港元，跌幅为8.242%。

今年4月22日港股上市时，知乎的发行价为每股32.06港元，相较之下，仅半年过去，知乎的股价已经较发行价跌去了52.77%，呈现腰斩之势。

而在美股，知乎的股价也曾在今年10月13日触及1.01美元，这是他们自2021年3月份上市以来的历史最低价，10月22日知乎的美股股价收盘于1.07美元，较上市发行价9.5美元跌去了88.7%。

知乎的股价下跌除了近期受到宏观环境的影响外，他们自身的持续亏损也是影响因素之一。

据知乎的过往财报显示，2019年他们的年度净亏损为10.04亿元，2020年净亏损5.176亿元，2021年亏损12.99亿元，今年上半年知乎又继续亏损11.01亿元，半年的亏损已经占2021年全年亏损的84.7%。

过去3年半的时间里，知乎累计亏损了39.216亿元。

在巨额亏损的大背景下，知乎的创始人兼CEO周源在今年8月10日的一封公开信上表示，知乎已经成立12年，未来“要加倍努力，让公司成为公众认可的能赚钱的好公司。”

在这封信中，周源也透露知乎社区的月均付费会员数突破了1000万。对于知乎来说这的确是一个里程碑，但对于知乎走向盈利来说，这还只是一个小小的台阶。

知乎在2018年推出了会员业务，2019年他们又推出了盐选会员，并围绕盐选会员推出了会员购、盐故事、盐知识、盐书刊、盐测评等服务。

据周源透露，盐选会员业务已经度过了初期的亏损阶段，并开始反哺社区建设。

子弹财观也从知乎过往的财报中发现了该项业务的增长历程：

从付费率看，知乎的会员付费率从2019年到2021年分别是1.2%、3.4%和5.3%。2022年第一季度的付费率是6.8%，第二季度的付费率是约8%，付费率呈现增长态势。

2019年他们的平均每月订阅会员数量是60万人，2020年发展到240万人，2021年有增长到510万人。

其中2021年四个季度，他们的月均会员规模分别是400万、470万、550万、610万，同比增长分别是137.8%、121.1%、109.9%、102%。

2022年第一季度和第二季度，他们的月均会员规模是690万和850万，同比增长分别是72.8%和78.3%。

从过去1年半的发展历程看，他们的月均会员增速尽管在2022年第二季度有小幅增长，但总体增速是持续放缓的趋势。

尽管知乎的会员付费规模在持续扩大，但增速正在放缓，而且该项业务的壮大并没有很好地缓解知乎的亏损情况，他们同期的亏损依然在持续扩大。

所以即使盐选的会员目前突破了1000万，也难解周源的盈利之困，知乎距离成为一家赚钱的公司，还有很长的路要走。

在周源的那封公开信下面，有一位网友留言称“把网文刚起来，震惊全网同行”，知乎的确在盐选会员界面将盐故事放在了仅次于会员购的地位，未来知乎在网络小说领域的持续发力，也许会是一大看点。

但知乎如何守住在线问答社区的定位，而不是成为另外一家网文平台，也值得周源深思。