业绩有改善-平安银行2022年3季度财报点评

（原标题：业绩有改善-平安银行2022年3季度财报点评）

2022年10月24日晚上平安银行发布了2022年3季度财报业绩，下面将从经营收入利润、资产、不良和核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、经营分析

图一

1-9月同比分析：营业收入1282.65亿元，同比增长8.71%，其中净利息收入973.49亿元，同比增长8.7%，非息收入409.16亿元，同比增长8.74%。业务和管理费同比增长3.25%；信用减值损失同比增长3.06%；税前利润461.12亿元，同比增长25.35%；最终实现归母净利润366.59亿元，同比增长了25.82%。

7-9月分析：营业收入同比增长8.78%，环比增长了0.93%；净利息收入同比增长了10.23%，环比增长了3.65%；非息净收入同比增长了5.22%，环比下降了5.44%；业务和管理费同比下降了0.33%，环比增长了3.09%；信用减值损失同比下降了1.75 %，环比下降了29.05%；税前利润同比增长了26.88%，环比增长了58.02%；归母净利润同比增长了26.13%,环比增长了57.73%。

由上可以看出，利润大涨主要是营收收入拉动增长、控制信用减值损失计提力度和控制业务及管理费用增速共同作用的。后续将详细展开分析。

1.1 净利息收入分析

1）同比分析

图二

由上图可知，1-9月净息差同比下降了4个基点，在资产收益率下降11个基点，而负债下降7个基点情况下，两者相抵消，并结合加生息资产扩张增速，最终实现净息差略微下降。

由此可以看出，净利息收入同比增长主要依赖于资产规模扩张实现的。

2）环比分析

图三

分析：由上图所示，贷款收益率下降6个基点，但受益于债券投资以及同业等收益率提升，最终实现资产收益率环比上升；存款利率略有上升，但受益于同业负债等成本率下降，最终实现负债基本持平。

由上可以看出，净息差环比改善，既受益于资产收益率上升，又受益于负债成本率维持不变。

3）发放贷款和垫款日均余额及平均收益率

分析：如上图所示，贷款收益率同比下降，根据财报披露，对公主要是因为LPR下降；零售主要是获得优质资产而让利以及服务实体经济等原因。

1.2 非净利息收入

图四

分析：如上图所示，手续费及佣金净收入增长不佳，其他非利息收入增长不错。

2、资产分析

图五

如上图所示，资产总额5.2万亿元，同比增长7.05%；负债总额同比增长6.84%；存款总额同比增长11.04%，贷款总额同比增长10.84%。

由上可以看出，总负债增速略低于总资产增速，基本可以支持总资产扩张；其次，存款增速略高于贷款增速，与中报相比，增速差异缩小明显，资产荒的问题有一定改善。

3、不良贷款分析

图六

分析：不良率相比去年同期，略有下降，环比略有上升；拨备覆盖率同比有明显上升，环比也略有上升；拨贷比同比有明显上升，环比也略有上升；新生成不良率同比上升明显，环比略有下降。

由上可以看出，相比一季度和中报，不良率略有上升，但同比是已下降的；新生成不良率相比去年同期上升明显，但从一季度和中报来看，持续下降，资产质量有所改善；另外，拨备覆盖率和拨贷比无论是同比还是环比都有提升，风险抵补能力有所增强。

下面从五级分类看贷款分布情况。

3.1 五级分类贷款分布分析

图七

分析：不良率和关注率都有所上升，正如财报所说，受疫情等多因素影响，对公和零售资产质量承压，但资产质量总体保持平稳。

4、资本充足率分析

图九

分析：由上可以看出，核充率同比增加，表现不错。

5、零售客户数及AUM分析

图十

分析：如上图所示，无论是同比还是环比，各项指标都增长不错，而私行业务表现更为突出。

综上所述，通过上面的分析可以看出，与中报相比，多项指标表现更好，这与三季度经济复苏是密不可分的。表现好的方面，主要有以下几点：一是净息差环比上升，主要是资产收益率提升带来的；二是贷款新生成不良率从一季度到三季度持续下降，资产质量有改善；三是核充率同比增长，凸显内生性增长势头；四是客户经营数据表现不错，尤其是私行业务更为显著。

同时也需要看到不足之处。一是手续费及佣金净收入延续了中报颓势，依然表现不佳；二是贷款不良率和关注率上升，未来资产质量承压，需持续关注。

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$招商银行(SH600036)$ 

$兴业银行(SH601166)$