养老投资要趁早，富有切莫等到老

（原标题：养老投资要趁早，富有切莫等到老）

#我的养老投资规划#

畅想自己的养老生活

近期雪球发起了一个有意思的活动，让创作者写一写自己的养老投资规划。扫地僧司马懿刚过不惑之年，现在畅想自己的老年生活是一番怎么样的景象呢？

是在天朗气清、惠风和畅之时，约上三五好友，备一盏香茗，品一壶欢优，与春风对坐，与往昔畅谈？

还是背上鱼竿，与邓刚、曾大盆一样游钓中国，学一学姜太公，做一名钓鱼佬呢？

亦或是和爱人周游世界，揽尽天下美景，吃尽天下美食？

当然，还有一种可能，就是和很多退休长辈一样，领着退休金在家带孙子。

无论是哪一种养老生活，我都欣然接受。但这一切一切的前提，就是财富自由，不为五斗米而折腰。

年轻变富还是等到老来富？

是年纪轻轻就财富自由、非常富有，还是等着到了退休的时候才变得富有？如果这是一道选择题，我相信绝大多数人都毫不犹豫的选择年轻就变富。谁不想年纪轻轻就财富自由，毕竟金钱换不来时间，珍惜当下时间，好好及时行乐，不要等到年老的时候才足够富足，那时候再有钱也只能“空悲切”，这是很多过来人告诫我们的一个“亘古不变”的真理。林园先生在一次媒体采访的时候也曾经说到，对于老年人来说就不建议投资，钱对于老年人来说没有太大的意义，老年人应该好好享受生活。

谁不想年轻就很富有？谁不想一出生就赢在起跑线上？但对于绝大多数人来说，这是一道伪命题。除非你是那千万人中之一，出生就直接出生在终点上，否则天上是不会掉馅饼的，我们的选择和努力，和最终坐拥的财富往往都是成正比的。

而在投资领域，但凡取得成功者，无不通过复利投资。而复利投资就是伟大企业的复合收益率乘以时间。复利投资，这真的是唯一在市场能赚钱的一种好方法。复利投资最需要的是时间来陪伴。为什么伟大的爱因斯坦说过，复利是人类的第八大奇迹呢?扫地僧司马懿也算过一笔账，通过复利投资，你用前面30年去赚的资产，在30~35年，这5年的期间就能赚前面30年的总和，这就是复利的伟大魅力。巴菲特60年3万倍，不就是一个非常好的榜样吗？

既然通过复利投资实现财富自由，起到最关键的核心因素，除了买到伟大的公司，最重要的还在于时间。时间需要足够长才能过显示出复利的最大威力。那么问题来了，动辄20年、30年、50年的复利投资，你真的还等得起吗？

一颗老想着“一夜暴富”的心和不屑于“老来富”的客观现实交织在一起，这就造成了当前市场，遍地都是追涨杀跌，博“一夜暴富”快感的纷繁景象。

如何进行养老投资？

坊间流传一个“80投资法”，对于养老投资有一定的借鉴意义。

80投资法公式为：

高风险资产配置比例=（80-投资者年龄）×100%

举个例子，如果一位中年投资者目前是41岁，套用公式（80-41）×100%=39%，说明该投资者最多能用于高风险投资的资金比例为39%。而其余61%的资金则更应该投资于相对稳健型的理财产品中。然随着年龄的增长，例如再过20年该投资者60岁退休，那么他高风险资产的配置比例就应该缩小到20%。

这也就再一次印证了林园所建议的年纪比较大的老年人不要进行权益投资的忠告。

在我们的A股市场不同于其他市场，我们的波动更大。即便是最伟大的公司，一轮下跌有可能也直接跌去百分之六七十。很多人能够扛得住百分之三四十的下跌，但一旦遇到极端情况，股价腰斩之后往往都扛不住。而这种股灾式的境况，对于本该颐养天年的老年人来说，是不应该来遭受的磨难。人到了老年阶段，开源也不大可能那么只能节流，本该好好享受美好的生活，却要节衣缩食，可怜巴巴。这可不是我们所追逐的养老生活。

对于固定资产类的投资，扫地僧司马懿的观点和很多人不太一样，我不喜欢把钱都一股脑的放在固定资产中。对于房子，够住就好，没必要对于房产进行投资。因为房地产这种东西，在权益和负债之间往往容易切换。

我更喜欢的是权益类的资产投资，也就是股票投资或者基金投资。那么对于权益类资产投资我是怎样做的呢？怎样分配才能够拿到一份比较不错的投资收益，以适合养老。

在做权益类投资的前提一定要先做好生活储备金的规划。保证未来5~10年家庭的生活质量不会因为投资权益收益有可能突发的下降而影响生活质量，这部分储备金可以投资到货币基金，债券基金上，只要收益能够超过银行的利息就可以，这部分钱主要是为了安全，为了稳定，以便突发情况可以随时变现。

那么。在对于风险系数比较大的股票和基金投资上，司马会选择“股票+行业ETF的投资方式+可转债”进行组合。

对于股票的投资，优选一些现金流稳定，经营状况良好的大市值上市公司，当然如果能够兼具较高的成长性那是非常好的。这类伟大的公司一定要债务率比较低，最好负债率不要超过30%，不需要动不动就向市场借钱融资，发行可转债也不要，每年分红比例也不要太高，30~40%之间是最好的姿势，过分分红的企业往往已经失去了成长性。对于这种伟大企业的投资会占据司马权益类投资资产的70%左右。

对于行业ETF的投资，则会占据另外的20%左右。行业ETF司马会选择增量行业的ETF。未来随着总人口的下降，很多行业的趋势都会走向存量博弈或者减量博弈的阶段，这种行业ETF我是不敢碰。司马会选择未来需求逐步不断的扩大的这种增量行业的ETF来投资。

比如定投一些中药行业指数ETF，这就是扫地僧司马懿当下正在做的。未来这个行业是一个可以预见得到10年20年30年还在不断增长的一个行业，需求增加才能使你的投资保值增值。

另外的10%我可能会配置在可转债的投资上。对于可转债，最大的优势在于“下有保底、上不封顶”。精选一些规模比较小、价格不贵、质地优秀的可转债，相当于变相持有了上市公司的股票，当企业成长壮大时，持有可转债的投资者也获利颇丰。

所以司马的养老权益类投资公式就是——

70%伟大公司股权+20%增量行业ETF+10%优秀公司可转债。

养老投资要趁早 

近期，国家出台《关于推动个人养老金发展的意见》规定，国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税。可以说这是中国版的401K计划，现在政策框架已经明朗，接下来将会推出具体实施细则和配套政策，这是一个非常好的趋势。

但凡投资都要趁早，年轻是最大的资本，复利和时间的关系是成“几何正比”的。养老投资一定要趁早，切莫空悲切等到老。生命不息，投资不止，致敬每一个提前规划养老投资的同行人。

耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。

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