泸州老窖Q3业绩双增，股价年内新低，刘淼距离重返前三渐行渐远？

出品：子弹财观

11月1日消息，近期白酒上市公司泸州老窖发布了2022年第三季度业绩报告，财报显示他们今年第三季度实现营收和净利润的双增长，其中营收为58.6亿元，较2021年同期的47.93亿元增长了22.28%；净利润为26.85亿元，较2021年同期的20.49亿元增长了31.05%。扣非净利润为26.71亿元，同比增长29.14%。

今年前三季度，泸州老窖的总营收为175.2亿元，上年同期为141.1亿元，同比增长24.2%，净利润为82.17亿元，上年同期为62.76亿元，同比增长30.94%。

可以看出泸州老窖在今年前三季度的业绩表现还是很不错的，营收和净利润都出现了双增长。他们业绩增长的原因主要是白酒销售收入增长，利润也相应增加。

此外，泸州老窖在今年前三季度的研发投入为1.376亿元，较2021年同期的6888万元增长了99.8%。销售费用20.12亿元，较2021年同期的19.37亿元增长3.9%。显然今年以来，泸州老窖再次加大了研发的投入力度。

在这份财报发布之后，泸州老家的股价在10月31日触及了年内新低的155.18元，最终以156.35元收盘，不过在11月1日，他们的股价又再次上涨8.73%，最终收盘价为170元。

尽管泸州老窖的前三季度业绩看上去不错，但与国内其他白酒公司相比，他们的营收排名还是出现了下滑。

以2021年全年的营收排名来看，白酒行业的前五名分别是：贵州茅台（营收1061.9亿元）、五粮液（营收662.09亿元）、洋河股份（营收253.5亿元）、泸州老窖（营收206.42亿元）、山西汾酒（营收199.71亿元）。

而在今年前三季度财报发布之后，白酒行业的前五名分别是：贵州茅台（营收871.6亿元）、五粮液（营收557.8亿元）、洋河股份（264.83亿元）、山西汾酒（221.44亿元）、泸州老窖（175.25亿元）。

泸州老窖的营收被山西汾酒强势反超，山西汾酒的前三季度营收增速也是5家白酒企业中最高的。

泸州老窖的董事长刘淼早在2015年上任时就曾提到要带领公司重返前三，2016年年报中，泸州老窖明确写道目标是要在“十三五”末（2020年末）回归行业前三甲。2021年刘淼再次表示要带领泸州老窖重回三甲，这次他们把目标实现的时间定在了2025年。

不过如今他们被山西汾酒反超，名次降到了第五位，刘淼是否已经距离目标渐行渐远？

面对多次提及的目标被延期，部分投资者表达了不满，甚至询问管理层是否有反思。

今年9月份还有投资者在调研活动中向公司管理层提问：公司现在如何看待2015年提出的“重回前三”的口号？

对此泸州老窖的管理层回应称：

尊敬的投资者，2015 年至今，公司在新一届管理层领导下，班子同心、部门齐心、员工用心，销售业绩屡创历史新高、品牌矩阵日臻完善、优质产能完成布局、智能化水平国际领先、人才建设机制不断优化、重点工程持续推进，为全力打赢泸州老窖战略进攻的关键战役打下了坚实的基础。十四五期间，公司围绕“扬优势、补短板、提质量、壮实力、谋复兴”的发展思路，制定了“136”战略规划，我们有坚定信心实现重回中国白酒行业“前三”目标。

未来刘淼能否完成他们7年前的目标，还有待市场检验。