锐捷网络即将上市，黄奕豪在ICT行业年入91亿元，毛利率持续下滑

出品：子弹财观

11月8日消息，今天锐捷网络发布了网上路演公告，他们将在11月9日进行上市前的路演，并在11月10日开启申购，通常情况下一家公司在申购结束后的一周到2周内就可以正式挂牌上市。

锐捷网络是一家ICT基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。该公司成立于2003年，创始人为黄奕豪，他同时也是星网锐捷公司的董事长。目前星网锐捷是锐捷网络的控股股东，前者持有后者51%的股权。

锐捷网络在2020年12月18日申请上市，此后他们被深交所至少问询了3次，2021年12月该公司正式IPO过会，并在2022年1月24日提交了注册，注册结果在2022年9月1日生效。

据锐捷网络的招股书显示，他们在2019年、2020年和2021年分别实现营业收入52.2亿元、66.98亿元、91.89亿元。同期归属于母公司所有者的净利润分别是3.92亿元、2.97亿元、4.58亿元。扣非净利润分别是3.18亿元、2.77亿元、4.09亿元。

锐捷网络的营业收入分为主营业务收入和其他业务收入。其中，主营业务收入包括网络设备、网络安全产品、云桌面解决方案及其他类产品的销售收入，其他业务收入主要包括原材料出售、客户服务收入等。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在95%以上，主营业务突出。

按产品类别分类，锐捷网络的主营业务由网络设备、网络安全产品、云桌面解决方案、以及其他产品构成。其中网络设备（包括交换机、路由器及无线产品）在过去3年的营收占比在70%以上，甚至连续2年占比在75%以上。

另外一项营收占比超过10%的产品业务是云桌面解决方案。其他两项业务营收占比均在10%以下。

过去3年，锐捷网络也面临着毛利率下滑的情况，从2019年到2021年他们的综合毛利率分别是45.43%、38.16%及37.45%。主营业务的毛利率分别为45.93%、39.24%及39.01%。

锐捷网络对毛利率下滑的解释是，他们的产品结构在2020年曾发生过变化，疫情发生后，在线办公、电商等线上业务发展较快，从而导致锐捷网络的互联网客户对数据中心网络产品的采购需求显著增加，单个客户采购金额较大，但该产品的毛利率低于公司交换机产品的整体毛利率水平，因此该公司的毛利率在2020年出现了明显的下滑。

此外，锐捷网络也推出了性价比较高的交换机、无线产品及安全网关等产品系列，一定程度上影响了公司整体毛利率水平。

锐捷网络的客户包括阿里巴巴、腾讯和字节跳动等多家大型互联网公司，还有中国移动、中国电信、中国联通等大型企业。据招股书显示，截至目前，他们已累计服务超过70多个国家部委、5000多个地方政府、300多家互联网企业、1000多家金融机构、5000多家医院、2600多所高校及10000多家企业客户。