市场会去哪儿，我们该做什么？

（原标题：市场会去哪儿，我们该做什么？）

$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$$银华天玑-年年红(TIAA041001)$

今天市场可以说是放量大涨，两市成交量再次突破了1万亿，上证指数收涨1.64%，创业板指收涨2.38%（Wind，2022.11.15），市场出现了久违的普涨行情。

回顾这段时间，市场涨涨跌跌，市场浮躁的声音也此起彼伏，有投资机构和大佬表达了看好后市的观点，也有投资者对后市极度不乐观，还有投资者在做波段。

市场有人看多，就有人看空，有人喜欢长线就有人喜欢短线，这就是市场，市场只有在特定时期表现出相对的一致性的，其他的事情都可能会有分歧。

这里我们稍微多说一句，重视投资机构和大佬们的观点，我们不认为是盲目的看多，而是看到了其中巨大的投资机会，还是要善意的理解，不要恶意的揣测。

至于我们的观点，在《【基金投顾2022年4季度策略报告2022.10.09】反弹，反转和长期收益》、《【基金投顾11月度策略报告2022.10.30】过河》都有过比较清晰和明确的表达，我们分析研究过后，始终认为当下的市场是值得重视并进行战略布局的，是非常好的时机和点位。

关于市场目前的涨涨跌跌，大家还是不要被迷了双眼，我们看下技术图形。

上证指数趋势图(同花顺，2022.01.01-2022.11.15)

从技术图形上看，2022年10月31日的2885.09最低点，跟今年4月27日的2863.35点，或许构成了双底态势。

另外，从最近一段时间的成交量看，成交量是不断放大，同时，虽然市场涨涨跌跌，但是最近的低点一直再往上走，并没有出现放量之后大跌的痕迹。

我们做出合理的判断一定要跟当时的环境相结合，之所以对当下要更乐观一些，很重要的一个原因是当下市场处在一个底部区域，沪深300的TTM估值11.01倍，处在历史百分位的16.67%（Wind，2022.11.15）。

在这样的基础上，经过持续的盘整、各种利空得到充分反应的情况下，乐观一点、积极一点，从中长期来看，大概率会成为时间的朋友。

市场的涨涨跌跌是非常正常的现象，尤其是短期，短期市场的风格由资金偏好决定，或者再说得细致一点，趋势资金和短线资金决定了市场的短期走势，这也是投资市场的组成部分。

当大家羡慕短期快速上涨的时候，有没有想过，自己有什么优势可以跟趋势资金、短线资金比拼吗？我们天然就没有这个优势，为什么要以短击长呢？

普通投资者还是要把投资的基准点放在长期投资上，选择长期正确的方向，特别是在当下这个底部区域，一定要排除干扰和杂音，保持足够的定力。

关于中长期投资的方向，我们一直是比较坚定的，就是在硬科技（含军工）、基础消费（农业+消费红利）、医药医疗、港美股优秀的中国上市公司这四个主要方向做布局，动态调整。

这些在银华天玑-悄悄盈和年年红两个基金投顾组合的策略中都有体现。

从总体上看，大家其实对科技、医药医疗是比较认可的，现在对于港美股优秀的中国上市公司也比较认可，看下来对于农业板块是比较缺乏认可度的，大家仍然觉得农业是周期性行业，也不够透明，容易出问题，有点像2021年之前对中证军工的看法。

现在大家对于军工的看法已经发生了根本性改变，认识到了军工的投资价值，可能到了明年，大家也许会改变对农业板块的看法。

银华基金经理唐能，最近在农业板块的上观点，我们颇为认同：养殖周期上行趋势不减：第一，明年业绩高增长板块相对稀缺，养殖板块今年三季度刚开始盈利，明年业绩有望实现高增长，估值都很便宜，具备相对性价比。

第二，上一次猪肉价格从最高点40元/公斤跌到10元/公斤，产能去化力度较大，散户是去化主力，这一波主要去产能的还是小养殖户，核心原因担心非洲猪瘟，怕从小猪到肥猪阶段养不活，规模企业上市公司通过股权质押实现规模增长，而非上市规模企业扩张幅度很小，总体补栏需求很弱，养殖周期有望拉长，养殖仍然处在上行周期。

种植板块成长可期：粮食安全是国之大计，转基因审批办法已经落地，行业或将进入成长大周期，国内有望培育出一批优秀的国产种业一体化龙头，种业板块迎来长期成长投资机遇。

我们做投资，一定要有前瞻性和足够的定力，这两个方面都会直接决定我们长期的收益率，没有前瞻性就不能布局正确的方向，没有足够的定力就不可能取得预期中的收益，希望大家千万不要在底部区域的波折中被动出局，空留一声轻叹。

总结今天的核心观点：

1、不要在底部区域被短期的涨涨跌跌所蒙蔽。

2、中长期布局或正当时。

3、普通投资者可以考虑弃短留长，在硬科技（含军工）、基础消费（农业+消费红利）、医药医疗、港美股优秀的中国上市公司这四个主要方向做布局，动态调整，或许更适合长期投资。

4、闲钱投资。

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文章精选：

1、终于可以跟投了

2、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明

3、关于银华天玑---年年红的升级说明

4、【重要】组合申购/升级教程

5、新入场的朋友该怎么办

6、N还是一，机会在哪里（2022年下半年策略报告）

7、【基金投顾2022年4季度策略报告2022.10.09】反弹，反转和长期收益

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