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青瑟只鸟:比投资理财更重要的是投资自己

来源:雪球 作者:雪球达人秀 2022-11-21 09:07:13
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(原标题:青瑟只鸟:比投资理财更重要的是投资自己)

初次入市,便是熊市。有的人果断割肉,从此不敢再踏入市场一步;有的人失去理智,疯狂加杠杆想要弥补损失;还有的人痛定思痛,把熊市的经历当成一笔宝贵的财富。本文的主人公就属于后者,她初次投资基金就赶上了熊市,账户里浮亏高达40%,但她依旧保持着良好的心态,把这当成投资路上必交的“学费”。此后,她开始大量阅读专业书籍和研报,也跟着几位老师系统性地学习投资。在她看来,投资很重要,但比投资理财更重要的是投资自己,只有不断提高自己的认知水平,才能在市场上活得更好。

投资入门,重要的是找到适合自己的方法

我是@青瑟只鸟 ,一个90后湘妹子。年少时我在一个18线都算不上的小镇生活了18年,那时,父母和老师经常给我们灌输的观点是,高考是我们唯一的出路。在19岁之前,我人生的唯一目标就是考一个好大学。于是,我没日没夜的刷题,吃饭排队的时候在刷题,熄灯之后在刷题,节假日在刷题。只是因为坚信自己只要多刷一套题,高考就能多一两分。 直到上了大学之后,我对刷题的执念才逐渐消散,慢慢聚焦于自己感兴趣的事情上面,最后学习成绩反倒是不错,还顺利保研了。读研前的那个暑假,父母送了我一个2万元的股票账户,说是让我练手。和如今主流的价值投资不同,我的父亲主要是看K线图投股票,因此我也跟着父亲学了一点K线图分析。牛市的时候,我也天天看盘和交易,但始终对这种投资方式没有太大兴趣。过了几年,我就把账户还给了父母。

2016年研究生毕业后,我去了互联网大厂成为了一名算法工程师。刚开始上班时,我对理财毫无意识,工资都在银行卡里躺着,没做任何投资操作。

转折点发生在2018年,当时平台免费赠送了我一套理财线上课程。课程有8节内容,一节课解读一本书,这8本书分别是《穷查理宝典》、《彼得·林奇的成功投资》、《黑天鹅》、《枪炮、病菌与钢铁》、《乌合之众》、《自私的基因》、《“错误”的行为》、《原则》,涉及经济、心理、历史、生物多个领域。在讲书的过程中,也会穿插一些对买房、炒股、买基的投资观点。那时,我发现投资涉及的领域非常广博,而且特别有趣。也是从那时起,我开始陆陆续续阅读一些投资相关的书籍,并开始自己的投资之旅。

交学费要趁早,重要的是在市场上一直活下去

我的投资之旅始于2018年的熊市,虽然读了不少投资书籍,但毕竟没有实战经验。2018年5月,我第一次投资权益基金,2天内就投了5个月工资进去, 而且买的基金相关性很高。没想到,熊市很快开始了,最多的时候浮亏高达40%,相当于2个月的工作白干了。这对于一个刚开始接触基金投资的小白来说,还没尝到过赚钱的滋味,就先亏去了2个月的工资,心里多多少少还是有点伤心的。

当然,这一次的投资经历也让我很有收获,“投资有风险,入市需谨慎”这句警告语我终于有了切实的体会。虽然开局不利,但我在行情低谷时硬扛着没卖,好在后面涨起来了,还赚了40%。

亏钱了,就想努力赚回来。我开始恶补一些投资的基础知识。2019-2020这两年,我看了一些财经书籍,上了一些财经网课,买了一些债基一些股基,随着牛市稀里糊涂地赚到了几十万。当然,这两年也发生了一些让我记忆深刻的事情,2019年9月我买入了$南方原油(F501018)$ ,买完不久跌了70%,还不让补仓,我再一次扛了下来,坚守着没有卖出。没想到后来逆风翻盘,到2022年3月后,居然还赚了16个点。

这两年的投资经历也让我明白了,人很容易高估自己的风险承受能力。牛市的时候,以为自己可以轻松承受30个点的回撤,熊市的时候,才发现回撤10个点都让人难受和悲观。最可怕的不是已经下跌了多少,而是不知道底部在哪儿,不知道未来还要下跌多少。令人害怕的,不是已确定的损失,而是不确定的损失。

我希望自己在投资中赚钱,但却不希望自己赚的是糊涂钱。于是2021年我开始跟着几个老师进行更系统化的学习投资以及基金评测,并开始在雪球上发表基金文章。和其他互联网从业人员一样,我也在这一年中开始抄底中概和恒生,我始终认为恒生和中概当中有非常多的优质公司,影响它们的负面因素总是会解除的。于是,我开始定投恒生和中概,$华夏恒生ETF联接A(F000071)$ 成为了我的第一大重仓基金,也成为了我2022年亏损金额最大的一只基金。这让我意识到,即使自己在一个领域工作多年,也未必能在这个领域通过投资赚到钱。

2022年市场行情低迷,仅仅在三季度,我的投资亏损就达到了25万,其中基金亏损了20万,股票亏损了5万。虽然亏了几十万,但好在有家人的理解,我的心态也很快调整过来。大盘经过前期的调整,很多优质的公司也跌出了一个较好的价格,这对于我来说正是加仓的好时机,于是我在后面又继续加仓了10万偏股基金。

投资是一件逆人性的事情。当大部分投资者都对股市极度乐观的时候,我们需要保持清醒的头脑,需要克制自己的欲望。当大部分投资者都对股市极度悲观,甚至绝望的时候,我们要敢于逆势加仓,要能够坚定持有。我非常喜欢一句话,“买在无人问津处,卖在人声鼎沸时”,这句话也成为了我投资的准则。

在投资上,我始终坚定着一个理念,不求一夜暴富,但求持续赚钱。比起赚钱,我更看重在赚钱过程中,获得的个人成长。年轻的时候亏点钱,交点学费,也没啥大不了的。关键是汲取教训,不断学习,争取未来少踩坑,在市场上一直活下去。

投资需要不懈耕耘,需要建立完整的投资体系

投资没有神话,需要不懈的耕耘。现在我每天都会读研报,每周也会读各种投资、心理等书籍。我认为每一个投资人都应该读几本心理学的书籍,可以帮助我们形成良好的心态,而有一个好的心态对投资非常重要。此外,可以去看看与巴菲特、查理·芒格相关的书籍。“良好的心态是投资成功的法宝”,希望我们在股市大跌时不绝望,在股市大涨时不贪婪。

如今我已到而立之年,也有着家庭的责任,因此我在投资时非常看重大类资产配置,而不仅仅是投资股票型基金去博收益。我主要参考的是达里奥的全天候策略,可配置的资产通常包括股票、债券、商品、黄金等。大部分时候,我配置的资产主要是股票和债券,并且根据市场行情调整比例,比如今年年初我的股债比例5:5,随着大盘下跌,我不断卖债基买股基,目前股债比例为6:4。

在投资风格上,我更偏向于均衡分散的风格,我很少追当下的热门板块,也不押注单一板块,而且我会在左侧超配一些最近表现不好的指数基金。之前的几次逆风翻盘的经历也让我养成了从不亏本卖出的习惯。

这几年每一笔投资,我都会仔细分析、复盘,并不断迭代自己的投资体系。如今,我在投资基金时,主要采用“3步走”的方法。第一步,收集基金。通过看基金文章和用量化指标筛选来收集基金,构建候选基金池。第二步,基金评测。通过定量分析和定性分析进一步了解候选基金,并进行基金分类。第三步,自上而下构建基金组合,先确定股债比例,再从不同风格、不同基金类别中分别挑选几只基金,并对生成的组合进行检验,观察一下组合的历史表现以及穿透持仓情况。

在了解单只基金时,我会查看下图所示的一些基金数据,特别是,基金经理的投资年限、基金规模、基金经理任职时间、持仓行业分布、股债分布、最近3年收益率、最近3年最大回撤这7个指标。我也会去比对基金经理的“言”和“行”是否一致,看他是否是一位值得信赖的基金经理。

以我的重仓基金国富中小盘为例,我来介绍一下自己买入并持有至今的过程吧。去年10月份,我开始写《第十八届金牛奖基金PK》系列文,赵晓东的国富中小盘股票就是当年的七年期股票型金牛奖的获得者。查完这只基金的各项数据,发现这只基非常合我胃口,就去看了赵晓东之前的直播回放,也很认可他的“价值为锚,五维选股”的选股准则。跟踪观察了2个月后,我在今年元旦做均衡型基金组合的时候,就选了它作为成分基,这只基金和基金组合在今年的收益都跑赢了基准,国富中小盘的跌幅只有沪深300的一半,一半股票一半债券的基金组合的跌幅只有沪深300的1/3。

除了常规的选基方法,我喜欢把自己的专业和投资结合起来,闲暇时我会用算法DIY一个满足个人需求的投资组合。在一开始,我设计出一套算法,近似于贪心算法,这套算法的特点就是找到的往往不是整体最优解,而是局部最优解。虽然这一次的寻找有些失败,但是也让我看到了只要纳入足够多的基金数目,持续优化算法,用算法的思路去DIY基金组合是可行的。后续,我也将不断尝试新的算法,也欢迎大家和我交流。

投资是为了让人生变得更好,而不是变得更糟糕

身边经常有人问我,为什么对投资感兴趣?我思索之后,觉得大概有三点原因吧。一是,赚得钱越来越多,需要进行财富管理,不然会被通货膨胀逐步稀释掉;二是,投资本身是一件很有意思的事情,会促使你去了解不同领域的知识,会提高你的认知水平;三是,投资是一种很好的社交话题,可以让你认识到更多有才有趣又有钱的人。

通过这几年的投资,我也意识到最重要的事情是保障稳定的现金流,严控风险,进行科学合理的资产配置。因为投资是为了让人生变得更好,而不是变得更糟糕。有的人投资加杠杆,最后血本无归;有的人天天盯盘,生活过得单调乏味;有的夫妻因为投资观念不同,经常吵架。但有的人佛系投资,躺着赚钱;有的人经常分享投资知识,帮助到更多的普通投资者;有的人通过投资学习,提升了自己的认知,对自己的工作生活也产生了积极的影响。

我建议大家在投资前先去看看一些有关投资理念的书籍,比如《投资最重要的事》、《富爸爸穷爸爸》等。这些书籍,有助于我们形成一个正确的理财观。此外,还要读基本资产配置的书,资产配置的重要性怎么强调都不为过。合理的资产配置策略,通常胜率很高,且很容易被广大普通投资者复用。

除了学习,投资时更重要的是要了解自己。要先理清楚自己每年的收入和开支,手头上的钱和未来的钱哪些可以用来投资?自己对风险的承受能力又是怎样的。只有先了解清楚自己,才能制定适合自己的投资策略。

进入实战后,我发现保持“知行合一”是一件很难的事情。比如我知道应该按定好的策略进行投资,但就是容易受到市场行情波动而没有按计划执行。这就需要我们每一次都做好复盘,看看自己究竟是什么原因没有遵守纪律,下次如果遇到类似的情况尽量避免。

投资很重要,但是比投资更重要的是投资自己。尤其是年轻的时候,要专心工作,更要舍得花钱投资自己,沉下心来学习各种知识,这比天天盯着市场行情炒短线要好得多。希望你我都能在投资之路上获得自己满意的结果。

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